在11月6日公佈第三季度收益報告的前一天，Roku收到了一份“信任票”。許多分析人士曾預期會有令人印象深刻的業績。不過，與過去七份業績報告顯示的井噴式井水式增長不同，Roku第三季度的收益超出了華爾街的預期，但仍導致其股價下跌了16%。該股當日收於每股118.46美元，但目前已回升至每股130美元。
期望與現實
在Roku發佈業績報告之前，Rosenblatt將Roku的目標股價從134美元上調至159美元。該公司估計，Roku第三季度的收益和業績指引將超過預期。該公司的收入正是如此，無論從絕對收益還是按用戶計算，都實現了大幅增長。
但Roku最終報告每股虧損0.22美元，上年同期為0.09美元。除了第三季度喜憂參半的業績，第四季度令人失望的業績指引也令投資者感到失望。由於最近的一次收購和與國際增長相關的運營成本，該公司的盈利前景有所下降。
總體而言，Roku公佈了看似積極的業績和好於預期的營收。它的活躍賬戶增加了170萬，收入超過了預期，同比增長50%，達到2.609億美元。Roku甚至將第四季度的收入預期提高到3.96億美元，將2019年的收入預期提高到11.1億美元。但投資者似乎只關注淨虧損。
競爭越來越激烈，但這真的會威脅到Roku嗎？
康卡斯特(Comcast)最近推出了Xfinity Flex流媒體盒。但是馬丁·路德·金的女兒Bernice King指責該公司實行種族歧視，並試圖廢除1866年的民權法案。在監管壓力下，該公司正向美國最高法院提起訴訟。
推出了其 Portal TV 流媒體設備，以及一個試驗性的新聞內容欄目，以防止用戶離開轉向其他新聞網站。多年來，該公司一直在悄悄地改變算法，增強內容，甚至“克隆”了Snap的Snapchat功能，以吸引Z一代用戶。
儘管iPhone銷量下滑，但蘋果公司(Apple)的新興服務使其收入達到640億美元，創下歷史新高。iPhone的銷售一直是蘋果收入的主要來源，但它從硬件轉向訂閱服務的戰略似乎正在奏效。此外，Roku剛剛宣佈，其更新後的移動應用程序可以在Apple Watch上運行，使其成為一款功能遠遠不止於切換頻道的設備。
迪士尼公司(DIS)的迪士尼+現在可以在Roku流媒體設備和Roku電視上觀看。該公司可以提供數百部電影和數千集電視劇的家庭友好內容，不僅來自迪士尼，還有漫威、星球大戰、皮克斯和國家地理。
為什麼Roku贏了
總的來說，Roku作為發行商是贏家，因為它從蘋果、迪士尼和Netflix (NFLX)那裡獲利。難怪許多分析人士認為，Roku將繼續從所有這些競爭活動中受益——甚至可能超過其第四季度的業績預期。與Netflix最昂貴的流媒體套餐相比，Roku過去12個月的平均每位用戶收入高出40%。此外，目前的趨勢表明，Roku仍有很大的上升空間。
總的來說，Roku仍然處於令人羨慕的地位。它是一家頂級分銷商，在所謂競爭對手的幫助下，它也在成長。由於它的商業模式，它在市場上仍然有獨特的地位——在這種模式下，每個人都是贏家。
Roku股票的前景
許多人預計，由於代價高昂的國際擴張，Roku在未來幾年盈利將面臨挑戰。它還必須競爭電視許可合同。但Roku將自己定位為從傳統電視向流媒體電視轉變的關鍵贊助者。就像上次該公司股價因不必要的恐慌而下跌一樣，許多分析師和投資者似乎忽視了這樣一個事實：儘管風暴正在肆虐，但該公司是一家罕見的在相對安全的情況下蓬勃發展的公司。
華爾街對盈利後的反應似乎純粹是基於Roku盈利前景的下降。Roku的目標是今年調整後的EBITDA為3,000萬美元。考慮到做出這個決定是因為它將專注於持續增長的投資，這似乎不像是一個潛在問題的跡象。該公司股價自1月份以來上漲了近400%，第三財季結束時第四財季收入前景甚至有更大幅度的改善。
Roku的平臺業務只是它的優勢之一，它不僅能在流媒體戰爭中生存下來，還能成為未來電視的關鍵玩家之一。
本文作者：IAM NEWSWIRE，華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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