本文首發於2019年11月18日期
《中國戰略新興產業》
中國戰略新興產業融媒體記者 卜文娟
10月25日，網易有道登陸紐交所，股票交易代碼為“DAO”，發行價為每股美國存托股(ADS)17美元，成為網易旗下第一家獨立上市的公司。
事實上，網易有道誕生之初只是一個小小的工具詞典。自2007年發佈桌面版至今，已走過12年曆程。在此基礎上，有道擴展出一系列產品和服務，以滿足學前、中小學、大學生及成人的學習需求。截至2019年上半年，網易有道學習工具產品的平均月活躍用戶數已經超過1億。
今年初，網易公司董事局主席兼首席執行官丁磊提出將“遊戲、電商、教育、音樂”作為網易的四大戰略，與其他三大戰略相比，略顯默默無聞的教育第一次被納入集團層面的大戰略，引起了資本的注目。在2018年4月完成首次戰略融資前，網易有道一直依靠網易進行“輸血”，完成融資後，網易有道成為網易旗下繼網易雲音樂、網易未央後第三個獨立融資的品牌。
其招股書數據顯示，2017年、2018年及2019年上半年，網易有道營收分別為4.56億元、7.32億元和5.49億元，在2018年上半年和2019年上半年，營收同比增速分別為60.53%和67.67%，均維持了高增長。
然而將目光轉向淨利潤，網易有道目前仍處於虧損狀態。在2017年、2018年及2019年上半年，網易有道淨虧損分別為1.64億元、2.09億元、1.68億元，歸屬於普通股股東的淨虧損分別為1.34億元、2.39億元、1.90億元，歸屬於普通股股東的淨虧損率為29.3%、32.7%、34.6%，呈持續擴大趨勢。尤其是今年上半年網易有道的淨虧損較去年同期淨虧損同比擴大102.89%。
速途研究院院長丁道師分析，目前在線教育公司普遍都是營收快速增長，但是盈利捉襟見肘，主要問題在於行業過分競爭，比如英語教育瘋狂投入，延緩了盈利，甚至在短期出現大額虧損。經過這幾年發展之後，整個行業應該逐步迴歸理性，減少虧損會成為主旋律。
“教育行業長期來看，有了規模之後盈利不成問題，線下是這樣，線上更是這樣。”對於盈利，網易有道首席執行官周楓這樣判斷。他透露，目前有道業務中有些學段已經實現盈利，比如高中、大學學段以及邏輯英語產品，但現在有道更多投入在了初中、小學等素質類的課程領域以實現業務更快速的增長，導致有道目前仍不盈利。
為了實現扭虧為盈，網易有道在招股書中表示：繼續擴大在線課程，增加付費學生人數和每個付費學生的總收費；通過探索一系列不同盈利渠道來創造額外收入，例如通過應用程序和智能設備的銷售來帶動更多付費內容；以及進一步控制成本和費用。網易有道同時披露，其在技術創新方面進行大量投入，開發了神經機器翻譯、語言數據挖掘和數據分析等專有技術，這將成為其差異化優勢，並影響收入和財務結果。
“無論如何，繼續盯住用戶做好的產品和服務。”周楓說。
從網易有道的IPO可以看出，網易有道肩負起網易下一階段的增長期望，但是擺在它面前的路途並不平坦，正如周楓在公開信中坦言：“今天起，有道成為一家公眾的公司這意味著我們承擔的責任更多，面臨的挑戰和外界的拷問也會更多。”
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