科技板塊是很多人心頭的白月光，但是由於最後很難賺到錢，就又變成了衣服上的一顆米飯粒。
既寫了券商，醫藥，家電等行業的研究框架之後，正式開始寫科技板塊，把握好科技行業的大機會，大邏輯，真正把白月光留住。
科技板塊，根據一般券商的劃分通常劃分為三個方向：電子，通信和計算機，這裡面實際上標的之間互相也有重疊，咱們就是抓住每個行業的最重要的幾個大方向，大邏輯，賺點穩穩定定的錢。
今天先聊科技三劍客之一的電子行業，客觀上說，原來電子行業最大的趨勢就一個：消費電子，但是這兩年隨著中美之間這點事的不斷加劇，增加了一個趨勢：自主可控帶來的半導體投資機會。
科技股投資最需要記得的是產業趨勢是第一重要的，比估值和企業本身基本面最重要的多。
消費電子行業，總結起來就是四個字：元，器，量，價。
元器件，事實上可以分成元件和器件，舉個例子，比如最近大熱的airpods，咱們可以對他進行拆解，裡面的各種小部件就是元件，生產廠商包括：歌爾股份，瑞聲科技等，器件企業就是把這些元件組裝在一起，最厲害的當然是立訊精密。
再比如說光學攝像頭，元件包括鏡頭，濾光片，馬達等等，生產企業主要是臺灣的股王大立光，器件就是把這些部件組裝在一起的企業，主要就是歐菲科技。
元件企業和器件企業從財務上看最大的不同在於，roe，元件大於器件，毛利率，元件大於企業，現金流，元件大於器件。但是爆發力，器件比元件好。從價值投資的角度考慮，元件企業會比器件更好。外資一直沒有過多配置藍思科技，領益智造等器件企業也是這個原因。
電子元器件的成長驅動因素主要來自於兩個方面：量和價。量的邏輯非常簡單，簡單說就是電子消費品的持續增長，不論是蘋果手機，AirPods，華為等等都是量的邏輯，
另一個邏輯就是價的邏輯，價的邏輯主要來自於兩個方面；單品升級和品類升級，單品升級典型的就是攝像頭，原來是一個，現在華為標配4個，蘋果也有三個，品類升級以airpods為例來說，從airpods一代到現在的降噪版本，單機價值量快速提升。
元，器，量，價就是研究消費電子個股股票的起點和出發點，最終都是要落在這四個維度的思考，是不是很多朋友看了一臉蒙圈，正常，畢竟這些內容券商研究所要講兩天。
在最開始講到的消費電子最重要的研究方向是行業發展趨勢的研究，也就是面向未來的研究，而從現在起未來最大的消費電子趨勢就是5g手機換機潮及智能穿戴帶來的投資機會。
長期值得關注的只有一個：立訊精密，因為咱們剛才講到科技股基本上是不用pe來進行估值的，但是也有一個例外，那就是立訊，因為不論是元件還是器件，他們之間本來是井水不犯河水，很難互相跨界，唯一的例外就是立訊，他起家於器件廠商，後來不斷通過併購重組向上遊元件延伸，突破了傳統的元器件之分，是中國精密製造的代表。
當然現在太貴了，就算用2020年的估值來估，現在也有31倍的估值，這對於一家機械製造企業來說，太貴，等等看以後的機會。
電子行業的第二個板塊機會就是半導體，客觀上說原來半導體是沒有機會的，因為聽起來，半導體很專業，很厲害，而事實上可以把半導體和京東方a這種企業放在一起理解，對於國家的工業體系非常重要，但是對於投資者是場災難，本質上還是商業模式的問題。
但是一切從中美摩擦開始就變了，這裡面最重要的變量來自於兩個方面，國家的強力推動和半導體國產替代。最典型的就是華為，這對於國內半導體企業來說，是從0到1的過程，持續高增長。
很多朋友問，這個半導體行業怎麼估值，抱歉，很難估值，這裡面的所有參與者包括機構，就是看著底部放量，隨著趨勢在裡面折騰，什麼長電科技320億，韋爾股份1069億，這麼高的市值，不要說你們不信，他們董事長都不信。
通過以上的分析估計大家也都看出來了，這科技股的錢看起來好掙，想拿走好難，尤其是對於散戶投資者，因為咱們天然缺乏信息的優勢，全靠研報或者渠道信息瞎吹，等到看明白的時候，好了，自行車，300塊歸你了。
這兩天市場出現了一定的調整，很多人把原因歸結於中美之間那點破事，我估計好多朋友看到這個原因的時候，自己都不信，還是看盤面給的信號，比如今天創業板50新高了，突破了4月份的高點，然後頂背離了，這就是唯一的原因，就是市場要調整了。
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