娛樂圈做生意的明星不少，做的不錯成為大老闆的也有幾個，但像楊冪利用資本在不到三年內成為資本的，卻是屈指可數！
楊冪四歲就出道，真正拉開個人演藝生涯序幕的是在2003年出演愛情劇《紅粉世家》開始。自此以後 ，她的演藝事業越走越順，先後出演的影視劇都收穫了很好的口碑。
到2011年，穿越劇《宮》的大火讓楊冪演藝生涯迎來里程碑式的飛躍。再加上主題曲《愛的供養》更是添了一把火。還有同年7月電影《孤島驚魂》上映，口碑爭議極大，熱度和爭議都達到了一個小高峰。但從資本的角度看，《孤島驚魂》是非常成功的，用很小的成本撬動了很大的收益，拿下了約8500萬票房，刷新了當時國產驚悚片的票房記錄。而其成本才幾百萬，雖然口碑洪水滔天，但電影圈的各路資本看到了這顆新星。楊冪之後接拍了多部作品，開始從電視劇向大熒幕挺進。
2012年楊冪正式成立了自己工作室，開始和資本產生糾葛。這可以看做楊冪並不滿足於做一個工具人的嘗試。 就是在自己的當紅期，要麼通過各界嘗試找到適合自己的長青路，要麼抓緊機會完成原始積累晉升為老闆再去壓榨新人。楊冪的奮鬥之路則是利用資本讓自己晉升為資本，這也是娛樂圈非常有代表性的案例。
時間來到2015年，楊冪、趙若堯、曾嘉三人作為LP， 成立了西藏嘉行四方投資管理合夥企業。三人在這個西藏嘉行的佔比分別為曾嘉56%，趙若堯25%和楊冪的19%。
這三個人的關係至少在當時非常密切，曾嘉從楊冪在榮信達時期就開始做她的經紀人，而趙若堯是曾嘉的副手。這三人成立了西藏嘉行，在2015年9月收購了一家新三板上市公司，西安同大的37.5%的股份，成為西安同大的第一大股東。嘉行也完成借殼上市新三板。這個西安同大之後也改名為嘉行傳媒。
根據當時的兩層股權關係，楊冪相當於只佔有7.125%的嘉行傳媒股份，從表面上看楊冪其實佔比不多，在當時的主要股東持股變動公告中，除了楊冪、趙若堯、曾嘉三人的西藏嘉行四方佔37.5%，第2大股東還有個西藏嘉行星光佔24.25%，而這個也帶著嘉行兩個字的殼背後又是誰呢？
趙若堯、曾嘉兩人，只是沒了楊冪，這兩人分別佔63.5%和36.5%。前兩大股東主體背後的主要出資人都是趙若堯、曾嘉，再加上趙若堯又是曾嘉的副手，按紙面上的數據嘉行傳媒的實際控制人是曾嘉。
我為什麼一直強調紙面上呢？因為在實際操作中，無論什麼行業，什麼規模的公司，很多都有代持的情況存在，股權代持是一個非常普遍的操作，也就是每個人在明面上的股數不是其真正持有的股數。有些是為了隱藏自己，有些是為了規避監管，有些則只是某個交易結構中的一部分，其背後的目的和操作手法也都五花八門。至於楊冪真實股權是不是隻有7.125%，這個靠公開信息是挖不出來的，但是這塊要埋個伏筆，這時候嘉行傳媒的估值是2500萬。
2016年6月20號，嘉行傳媒宣佈向尚世影業定向發行股票，分兩次完成募集3億元。為了獲得這3億元的投資，嘉行傳媒與尚世影業簽署對賭協議。若嘉行傳媒2015、2016、2017三年累計實現稅後淨利潤低於3.1億，嘉行傳媒將以15%的年收益率回購尚世影業持有的嘉行傳媒股份。在此次交易完成後，嘉行傳媒的股價從最初的1.7元暴漲至78.95元，短時間內增值45倍。至此，楊冪的影響力在觀眾和資本中都獲得了認可。
這波操作確實讓嘉行估值顯著提高，代價就是楊冪等人要玩命賺錢，三年賺夠3.1億，不然血崩。嘉行藝人這三年如臨大敵，玩命接廣告接代言接電影，成圈內勞模。2015年，《我是證人》和《怦然星動》上映，儘管口碑差，但是本身帶有流量，進賬票房成績可觀。僅這兩部電影當年貢獻的票房分別為2.2億元和1.6億元，而嘉行傳媒在這一年的淨利潤達到8100萬元。
2016年楊冪主演的現代職場劇《親愛的翻譯官》登陸湖南衛視黃金檔。楊冪參與的綜藝《真正男子漢》第2季在湖南衛視開播，迪麗熱巴的《漂亮李慧珍》也為嘉行貢獻了不少營收。這三大盈利點再加上雜七雜八的收入，2016年全年扣非後淨利潤1.27億元。加上2015年的8100萬，嘉行傳媒已經賺了2.08億，離3.1億的目標還差1億，而留給嘉行傳媒的時間也只剩最後一年。但是沒想到2017年的《三生三世十里桃花》上線，網絡點擊量高達370億。熱度和利潤一飛沖天，曾經一度擔心無法完成對賭的嘉行，不但提前完成了3.1億的目標，還大大超額完成。
嘉行傳媒2017年全年營收達到4.78億，歸屬公司股東淨利潤1.94億，加上2015、2016年賺了2.08億，第3年一共賺了4.02，圓滿完成對賭，而這一系列操作，也是明星利用資本晉升為資本的教科書案例。
這三年的電視劇電影，嘉行賺到了大量分成，楊冪本人也有可觀的片酬。同時在另一條故事線上，嘉行看到自己基本能完成對賭的時候，也就2017年上半年，嘉行就已經和完美世界勾搭上了。當時完美曾宣佈要出資5億元買嘉行10%的股份。按此推算，此時嘉行傳媒的估值直接來到了50億元。還記得當時楊冪、趙若堯和曾嘉三人借殼西安同大那會估值是多少嗎？2500萬！這才用了不到三年就翻了200倍！
從資本的角度看，從2500萬到50億可以看作是被資本認可的一條道路。按照完美世界給出的50億元估值，楊冪、趙若堯、曾嘉等人在紙面上的身價都已經是幾億、幾十億。完成了資本層面的麻雀變鳳凰。
現在我們回到最初埋的那個伏筆，就是楊冪到底在嘉行佔股比多少。她這個7.125%分到的紅利和股價升值，到底值不值賭上職業生涯的努力和自身的口碑。
打個比方來說，你和朋友開公司，你只佔7%的股權。而這個公司目前的利潤要靠你扛大旗來掙，未來的利潤要靠你帶新人來掙，而且出現名譽或輿論上的風險，第一道風口就是你。簽了對賭也是因為對方看中你這7%權益角色的賺錢能力。你覺得這個權利和義務對等嗎？再加上楊冪婚姻背後牽連出的一些線索，很難相信她只在這塊蛋糕中只佔7%的權益。反正我是不信。
但沒有直接證據只能分兩方面說。如果她真的只佔7%，那在這幾年一系列運作和事件中確實有被利用之嫌，吃了虧，是被資本利用的傻白甜。但在另一方面，如果她才是大老闆或者佔較多權益。那這就是娛樂圈資本運作的成功典範。但無論哪種情況，她都完成了利用資本成為資本，只不過是幅度大小的區別。無論你們對她的評價是正面也好，負面也罷，在資本層面她都是成功的。
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