C114訊 2月4日消息（艾斯）Ovum對全球大型電信運營商的季度財報進行追蹤，並對這些公司的業績指引變化進行探究，觀察這些趨勢在2020年是否會發生改變。
Ovum首席財務分析師Upin Dattani預期，鑑於宏觀方面的挑戰和會計準則變化，全球大型電信運營商的收入會出現溫和增長，但EBITDA增長率會更高。
隨著2019年第三季度財務報告公開的完成，Ovum已經更新並重新審查了與2020年有關的電信運營商關鍵管理公告。
如下，2019年的收入預期變化喜憂參半：
·NTT將其收入預期從最初的下降0.4%略微提高至增加0.1%；
·新加坡電信（Singtel）預計其收入將會持平（此前預期會有中個位數的增長）；
·阿聯酋電信（Etisalat）預計收入將會下滑1%左右，2019年前9個月則報告下滑了1.3%；
·MTS預計收入將會增長6-7%，此前的預期為增長4-6%。
盈利前景要光明得多，至少在EBITDA層面上是如此，大多數修正為正面的:
·德國電信預計EBITDA將增長3.3%（此前預期為增長2.4%）；
·沃達豐的整體EBITDA預期為148億-150億歐元，比最初預期高出8億-10億歐元，但主要反映了其併購交易影響，也即收購Liberty Global資產和剝離新西蘭資產；
·MTS現在預計其EBITDA增長4-5%。在2019年的前三季度中，該公司最初在2018年第四季度發佈的“略有下滑”業績指引在每季度都進行了上調；
·Turkcell的EBITDA利潤率預期更新為39-41%（此前為37-40%），表明EBITDA的絕對增長率為14%左右；
·阿聯酋電信則預計其EBITDA將有所增長（業績指引為增長1.2%），此前則預期略有下降；
·KPN預期EBITDA略有增長（最初預期將與2018年持平）；
·Millicom預期拉丁美洲的EBITDA將會呈現2.5%的有機增長，而最初預期為4-6%。
良好的成本控制趨勢已得到業界人士的熟知。但是，Ovum注意到，IFRS 16和相關會計準則（如美國的ASC 842）在採用第一年，在整個行業對EBITDA的提振都是相當可觀的，某些以前需要支出的成本現在被資本化了。這種影響在俄羅斯和土耳其等一些發展中經濟體似乎尤為明顯。儘管收入增長環境充滿挑戰，但自由現金流的前景仍令人鼓舞，而且就AT&T和Singtel而言，去年全年的情況已進一步改善。
儘管對未來的預測本質上充滿了錯誤，但2020年的情況可能會大不相同。在一些相對發達的市場中的5G服務推出，可能會推動某些（並非全部）客戶群增加開支，而其他市場（印度就是一個很好的例子）則正在從市場改善中獲益。因此，收入趨勢可能會略有改善。例如，澳洲電訊（Telstra）發佈了截至2020年6月的財年業績指引顯示，其收入將會增長約4%。隨著會計影響逐漸消失，成本節約帶來的益處可能會放緩（畢竟，運營商多年來一直在努力提升效率），未來運營商的盈利情況可能會更加複雜。
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