華泰證券發佈投資研究報告，評級: 買入。
邁瑞醫療(300760)
全力支持疫區需求，器械龍頭彰顯實力與擔當
自新型冠狀病毒疫情爆發以來，公司全線支持疫區需求。根據公司公開交流，公司的監護全線設備及IVD血球試劑是本次疫情使用量較大的設備和IVD診斷試劑之一，同時公司也是武漢新建的火神山、雷神山醫院的較大設備供應商之一，充分彰顯作為醫療器械龍頭的實力與擔當。我們看好公司長期發展，上調盈利預測，預計公司19-21年EPS為3.82/4.76/5.74元，調整目標價至247.75-257.28元，維持“買入”評級。
監護全線發力，IVD線血球表現突出
1）生命信息與支持：此次疫情中，公司的監護全線設備火力全開。根據公司微信公眾號，在火神山醫院的設備裝機中，公司總計裝機約1800臺，其中輸注泵1000臺，監護儀560臺，呼吸機230臺。我們預計，此次疫情過後，有望再次掀起重症科室的建設浪潮，公司的監護產品有望持續受益；2）IVD：其中血球表現突出，在應急中發揮重要作用，但是受疫情影響，醫院除發熱門診外的其它科室診療人數下降，導致IVD線的化學發光、生化等受到負面影響；3）醫學影像：本次疫情中，公司的移動DR及便攜彩超設備也發揮一定作用，但因收入佔比不大，拉動作用有限。
國內1Q20有望提速，海外有望繼續穩健
1）國內：由於本次疫情帶來監護全線設備、血球試劑、移動DR等產品採購量的激增，我們保守預計1Q20湖北省收入有望翻倍，國內收入增速有望達到30%以上。根據公司公開交流，目前國內約20個省共有近60家在建臨時醫院，其中深圳、北京及武漢的2家醫院都是千張床位以上的採購需求，其它近60家醫院中也不乏幾百張床位的採購需求，預計後續監護線產品需求訂單旺盛；2）海外：根據公司公開交流，由於公司產品性能優異、海外本土化建設較為完善等因素，目前海外出口業務基本未受到影響，我們維持海外20年15%-20%的收入增長預期。
業績穩健且能見度高的器械龍頭，維持“買入”評級
考慮疫情帶動下公司核心產品的放量，我們上調盈利預測，預計公司19-21年歸母淨利潤為46.42/57.92/69.82億元（前值為46.15/56.23/68.25億元），同比增長25%/25%/21%，當前股價對應19-21年PE估值為58x/46x/38x。本次疫情中暴露出國內目前重症科室的建設尚不完善以及基層醫療能力仍較薄弱等現狀，為公司後續進口替代、以及重症科室建設下監護線的進一步發力等提供機遇。公司是國內醫療器械絕對龍頭，業績增長穩健且能見度高，我們給予公司2020年52x-54x的PE估值（可比公司2020年PE平均估值為44x），調整目標價至247.75-257.28元，維持“買入”評級。
風險提示：核心產品銷售不及預期風險，核心產品招標降價風險
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