疫情現狀與指數
根據國家衛健委網站數據，2月2日至2月4日新增確診病例數分別為2829、3235、3887，新增疑似病例數分別為5173、5072、3971，新增重症病例數186、492、431，新增死亡病例數57、64、65，新增治癒出院病例數147、157、262。
新增疑似病例數這一領先指標連續三天下降，提振了人們對疫情可防可控的信心，A股市場也對數據給出了近乎狂熱的回應。
但對疫情數據簡單的線性外推，用以指導真金白銀的投資，可能會有些草率。我們一方面要重視市場看到的數據，另一方面要牢記各位醫學專家的判斷：
2月2日，國家衛健委高級別專家組組長鍾南山院士接受了媒體採訪。
針對疫情發展數據，鍾院士表示，“確診數量現在是升高，可能還會持續一段時間，但是我相信不會太長。我們判斷此次疫情有望在未來10天至兩週左右出現高峰，但我們仍需加強防控，不可放鬆警惕。”
針對2月1日深圳市第三人民醫院肝病研究所發現的部分確診患者糞便中新型冠狀病毒核酸呈陽性，鍾院士表示，“我們正在努力看能不能分離出病毒。現在還在檢測，需要時間。但是在糞便裡發現有核酸陽性的話，還是需要高度關注的。只要真的分離出病毒，那麼糞-口傳播的可能性就會增加。”
2月4日，國家衛生健康委專家組成員蔣榮猛：後面可能還要出現一個潛伏期，6號是第一個潛伏期，再往後算是20號。目前疑似病人還在增加。
從各位專家的判斷來看，疫情相關數據如新增疑似病例數等是可能出現反覆的。
綜上，我們認為市場在近三天的極致行情中已經充分消化了疫情的利空影響和潛在轉好可能，但對疫情數據二次走高的可能未作反應。
此外，市場對降息預期依然強烈，認為本月中旬新作MLF之際下調利率，以及2月20日LPR報價下調將是大概率事件。
本週後續交易日大概率進入分化行情，能否形成趨勢性向上取決於市場對新增疑似病例線性下降的推斷是否正確和央行是否真的會採取放水動作。
盤面上，今天下午特斯拉和大科技一如預期，出現跳水。作為支撐指數反彈的核心，這倆板塊牽一髮而動全身，不得不重視後續走勢。
另一個值得關注的指標是近期明顯領先指數走勢的北向資金。
北斗
全球導航衛星系統 GNSS(Global Navigation Satellite System)，泛指所有衛星導航系統。
北斗衛星導航系統(BDS，BeiDou Navigation Satellite System)是中國自主發展、獨立運行的全球衛星導航系統，是為全球用戶提供全天候、全天時、高精度的定位、導航、授時和短報文通信服務的國家重要空間基礎設施。北斗與美國的 GPS、俄羅斯的 GLONASS、歐盟的 Galileo 構成全球四大衛星導航系統。
北斗衛星導航系統是國家重要的時空基礎設施，典型的自主可控和軍民融合產業。
2019 年12 月 16 日，我國北斗三號系統一箭雙星成功入軌，標誌著北斗三號核心星座中圓軌道系統部署完成。根據規劃，2020 年6 月前，北斗系統服務範圍將覆蓋全球，2035 年將建成更加泛在、融合、智能的綜合時空體系。北斗高精度定位、導航、授時（PNT）技術創新及應用是發展重點。
預計隨著北斗三號全球組網推進，作為國家重大工程，2020 年或將不斷湧現新的進展，如全球組網、低軌衛星星座建設、一帶一路市場拓展、行業應用深化等，不斷提升市場關注度。
目前國內已形成完整的北斗自主產業鏈。
【鬥產業鏈及相關公司】
上游集中在衛星製造、發射、地面配套、地基增強、星基增強等基礎設施建設，以國家隊為主，但千尋位置、海格通信、合眾思壯等通過介入地基增強或星基增強系統，未來有望成為位置服務運營商。
中游涵蓋基礎器件、終端、系統集成和解決方案等，以民營企業上市公司為代表，如振芯科技、華力創通、合眾思壯、中海達、華測導航等等，主要公司從測量測繪的 RTK終端發展起來，並逐步向前端芯片板卡等基礎部件、後端行業解決方案、系統運營等方向延伸拓展。
目前我國自主芯片、模塊、板卡等產品的核心性能與國際水平相當，國產北斗導航型芯片模塊累計銷量已突破8000萬片，高精度板卡和天線銷量已佔據國內30%和90%的市場份額。
北斗三號的組網、地基+星基增強系統完善將有效帶動中上游芯片、板卡、手持終端等尤其是高精度產品的換裝需求，並有效提升下游運營服務質量及擴展應用場景。
下游市場可簡單分為軍用和民用兩大方向，目前北斗仍主要集中在軍用市場。
對軍用市場，市場需求目前仍以陸軍手持終端、車載終端等通用裝備為主，彈載和機載衛星導航等專用裝備市場有待進一步拓展。
我國北斗終端國防市場較為成熟，市場競爭格局穩定。其供應商主要有中國電科 54 所、海格通信、振芯科技、北斗星通、華力創通等。
2012 年 12 月 27 日，北斗二號區域衛星導航正式投入運營，此前相關公司已經完成技術儲備及招投標工作，2012 年開啟了北斗導航終端十二五期間的高速增長。
對於國防市場，北斗二代終端實現了“從 0 到 1”的市場拓展，因此 12-15 年相關上市公司伴隨北斗通用裝備的列裝實現了收入和業績高速增長。
展望未來，中短期來看，軍改編制變化首先催生核心主戰裝備的需求變化，其後或將是打造聯合作戰指揮體系，實現戰區互聯互通、態勢感知等，終端需求必不可少。
軍改影響減弱後，一旦北斗三號組網疊加招投標正常化，考慮列裝和更新換代需求，北斗終端或將恢復性增長。
我們預計北斗三號大規模換裝訂單將於 2020 年下半年開始，替換過程將貫穿“十四五”。綜合終端、無人平臺和彈載項目將是北斗軍用新品最大的三個領域，相關市場空間都達百億。
對民用市場，泛指衛星導航產業，北斗兼容應用是主流方案。國家政策的推動和各級政府的示範項目一直是北斗產業和應用市場快速發展的重要因素。近年來相關企業積極拓展行業應用，以高精度定位技術+行業融合的方式，拓展下游系統集成與數據服務，提供行業解決方案，從而帶動高精度市場快速發展。
相關標的，民品角度，主要關注民品業績穩定增長的華測導航；高精度芯片龍頭的北斗星通；多維度測繪產品齊全、RTK出貨量最多的中海達；解除資金壓力、一切步入正軌的合眾思壯；宇航芯片領先企業歐比特等；軍品角度，主要推薦北斗軍品龍頭海格通信、北斗天通雙發力的華力創通，軍品競爭力強的振芯科技等。此外，中國衛星產業鏈覆蓋廣泛。
參考研報：
《東興證券-北斗衛星導航行業：2020年最閃耀的那顆星》
《安信證券-北斗三號全球組網在即，持續關注下游應用市場打開》
面板漲價
疫情短期對供給端間接影響大於需求端，助力行業缺貨漲價趨勢。
短期看，受疫情影響，部分生產材料供應可能因供應商延期復工（尤其是人工需求大的模組環節）及物流不暢等因素出現短期遲滯，疫情短期對供給影響大於需求，或助力行業缺貨漲價。
而我們此前曾經分析，電視面板行業從2017H2價格進入下行週期以來，19Q4將是底部階段。行業整體虧損，特別是海外公司鉅額虧損下，韓國產能開始出現大規模系統性退出，2020年韓國企業三星和lg加起來有200k產能退出。
考慮到20年TV需求大年（歐洲盃、奧運會）以及行業Q2-Q3旺季，我們判斷未來2-3年行業整體供需健康，20Q1-Q3是價格上行週期。而疫情增加了近期面板漲價的可能。
根據最新群智價格快報，預計2月份32-65寸面板價格再提價1-2美金。
另WitsView睿智顯示調研對顯示器價格判斷如下：
相關標的：京東方A、TCL集團、聯得裝備等。
最後想說的是，行情有起有落，我們要積極面對，身體才是革命的本錢。在這裡溫馨提示大家：近段時間勤洗手、多鍛鍊、不聚會、出門戴口罩，保護好自己，就是給社會做貢獻。風雨之後終現彩虹！
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