記者丨蔣金麗
來源丨國際金融報
圖片來源丨圖蟲創意
除了向湖北等地捐款，公募基金正在探索抗擊疫情的市場化途徑。
2月12日，《國際金融報》記者從證監會官網獲悉，招商基金申報了首隻湖北地方債ETF，目前處於“接收材料”階段。
1 申報首隻湖北地方債ETF
據悉，該基金將跟蹤中債-湖北省地方政府債指數，主要投資於標的指數成份債券和備選成份債券。一位公募基金人士向《國際金融報》記者表示，公募基金與財政在抗疫方面有效結合，是湖北省財政廳在抗疫方面的創新舉措，可為湖北省地方債提供長期穩定的資金來源。
2018年以來，地方政府債ETF（交易所交易基金）受到追捧。海富通上證10年期ETF、海富通上證5年期ETF、鵬華中證5年地債ETF一經發行就成為“爆款”，首募規模分別達60.46億元、109.78億元、44.72億元。
此外，還有多隻地方債ETF發行或等候審批的路上。比如，0-3年長三角地方政府債ETF、0-5年廣東省地方政府債ETF、0-5年河南省地方政府債ETF、0-5年江蘇省地方政府債ETF等。
據業內人士介紹，目前地方政府債存量很大，但投資者相對單一。無論是一級市場認購還是二級市場持有，地方債的投資者均以商業銀行為主，尤其是10年期內的債券標的，這不利於提高地方債的流動性。
而公募基金可以有效地補足這一短板。因為公募基金投資門檻較低，不僅可以擴大湖北省地方債的投資客群，還有助於提升地方債的流動性。此外，對於地方政府而言，以公募基金為載體，藉助公募基金長期存續的特點，可以為地方債的收益走勢提供長期的、可供追溯的公開信息途徑。
2 債券ETF潛力有待開發
2008年金融危機爆發之後，債券ETF的投資價值凸顯。
金融危機的爆發，不僅使得場外債券市場處於失靈狀態，而且使得互換等債券衍生品市場處於癱瘓狀態。彼時，投資者只能將配置債券的需求定位於相對獨立於債券基礎市場的債券ETF二級交易市場，加上股票資產的轉換需求，可以看到2008年股票型ETF管理規模下降，而債券ETF管理規模自此步入快速增長階段，投資工具性逐漸獲得市場認可。
截至2017年底，全球權益類ETP（交易所交易產品）總管理規模為3.78萬億美元，佔全球ETP總管理規模的79.45%；全球固定收益類ETP總管理規模為7800億美元，佔全球ETP總管理規模的16.39%。
美國是全球ETF產品最發達的國家。美國固定收益類品種已相當豐富，不僅覆蓋了利率債、信用債、海外國家和市政債券等大類，截至2017年底，美國國債ETF規模為730億美元、市政債券ETF規模為320億美元。
相較之下，我國債券指數ETF產品發展處於起步階段。截至2017年底，美國固定收益類ETP總管理規模為5540億美元，佔美國ETP總管理規模的16.21%；亞太地區固定收益類ETP總管理規模僅有100億美元，佔亞太地區ETP總管理規模的比例也僅為2.35%。我國債券指數被動產品市場現狀與亞太地區情況基本相當，處於發展初期。
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