A股金融戰“疫”取得階段性勝利，創業板較春節前甚至漲了3.55%。股市沒有發生踩踏，沒有流動性風險，股民和機構著實舒了一口氣。
接下來股市怎麼走？抗疫情板塊迴歸冷靜之後，還有什麼好的投資機會嗎？
我們梳理一下投行對各行業的策略報告，全面對比一下各行業的機會和風險。
一、醫藥行業（維持）
醫藥板塊整體估值處於合理水平，年報前瞻表明醫藥板塊業績增長仍然穩健，近期海外資金流入趨勢明顯。由於短期情緒化因素，部分個股出現大幅漲幅，建議投資者對短期主題性炒作不必過度關注，更多注重中長期醫藥行業趨勢。
藥品版塊自去年以來受到集採影響，仿製藥公司估值中樞下滑，但具有創新能力的企業仍具優勢，推薦恆瑞醫療。
醫療器械版塊自去年以來成為資金湧入的板塊，近期疫情中更是獲益，推薦邁瑞醫療、魚躍醫療、凱普生物、迪安診斷。
血製品行業由於採漿受限，供給緊張，且靜丙被列入多部治療方案，存在漲價預期。重點推薦華蘭生物、天壇生物。
CRO龍頭企業在新冠病毒藥物臨床試驗中發揮積極作用，2020年醫藥外包服務行業預計將維持高景氣度，繼續重點推薦泰格醫藥、藥明康德。
二、計算機（強於大市）
國家發佈統一雲課堂平臺，將推動各地平臺以及在線教學資源的整合，以及全國師生對於在線課堂的集中化使用。受益板塊（1）在線授課系統提供商：科大訊飛、佳發教育、鴻合科技、萬達信息等；（2）運營商、廣電內容分發及技術提供商：網達軟件、東方明珠、華數傳媒、芒果超媒、新媒股份等；（3）雲計算 CDN 提供商：浪潮信息、網宿科技、數據港、寶信軟件等。
三、電子設備（買入）
全球內存 DRAM 及閃存 NAND 在經過數個季度的庫存調整將近尾聲，資本開支的明顯修正，加上 5G 手機增加存儲器用量及服務器市場增量的復甦，增加雲端客戶佔比，CPU 及內存間改成 8 個數據通道，AI 數據量的爆增，我們估計全球存儲器市場會從去年的供過於求演變到今年下半年及 2021 年數個點的供不應求。2020 下半年及 2021 年價格的反彈加上 18-19%的 DRAM 位元需求增長及 32-37%的 NAND 位元需求增長，預期將帶動 2020/2021 年全球存儲器行業營收同比增長超過 15%/25%（vs. 2019 年 的 35%衰退），及驅動全球半導體這兩年增長近 10%，因此調升記憶體存儲器行業評級從“減持”到“買入”。重點關注公司： 兆易創新, 北京君正, 太極實業, 中微半導體。
四、鋰電裝備
鋰電裝備環節是由下游鋰電池廠商產能投資驅動的一個週期成長的行業，鋰電裝備不止決定動力電池的生產成本和效率，更重要的是，設備的精度和穩定性對電池性能一致性起到了決定性作用，而這無法僅通過材料和工藝配方來改善的，因此鋰電裝備是決定鋰電池性能的關鍵因素，鋰電裝備行業將伴隨下游動力電池行業的發展而快速增長。
長期看鋰電裝備行業天花板比較高，成長空間巨大，當前看海外車企加速電動化佈局，處於其供應鏈體系的設備公司有望深度受益，建議重點關注通過綁定優質動力電池企業切入特斯拉產業鏈的龍頭裝備公司杭可科技（LG 化成分容設備核心供應商，國內最受益 LG 動力電池產能擴張的企業，19 年 LG 動力電池業務佔其收入比重 40%左右，彈性最大）、先導智能（鋰電裝備全產業鏈龍頭、寧德時代主要供應商之一，在中道卷繞機、後道化成分容設備均有很大競爭優勢）。
競爭格局好：1）國外率先起步、國內後發居上：塗布機/卷繞機等核心設備國內企業已佔據主導地位；2）各環節核心設備供應商集中度高，先導是產業鏈龍頭，杭可是後道設備核心供應商：前道龍頭璞泰來/科恆/贏合、中道龍頭先導、後道龍頭杭可/先導；
五、物業管理（強於大市）
物業管理——需求新增：物業管理滲透率和集中度都將提升
1）多地補貼物業或者減免稅費應對疫情：物業管理公司在此次抗疫戰中成為核心單元，各個地方也積極出臺補貼及支持政策，其中杭州和深圳按每平米補貼 0.5 元標準補貼兩個月，其中西湖區按實際投入補貼不高於 10 萬元的補助；上海給與樓宇和園區物業管理管理 5-20 萬元補貼；更多區域給予了減免和延期支付稅款等形式的政策支持；
2）物業管理滲透率和毛利率有望進一步提升：疫情將加深居民對物業管理行業的認可度以及催生物業管理的新增需求，行業目前滲透率僅 57%，未來有望繼續提升，同時從無到有的過程，伴隨著毛利率的調升，行業毛利率或將提升；
3）物業管理集中度有望進一步提升至 45%：除了總量需求提升，結構上大家對優質和專業的物業需求將持續提升，更換服務較差物業的需求也會提升，龍頭物業公司的集中度將進一步提升，預計 2025 年百強市佔率將接近 45%。物業管理龍頭：招商積餘、保利物業、碧桂園服務、新城悅、永升生活、綠城服務、雅生活等 ；
總結一下，不要看醫藥股受疫情影響漲幅最大，其實醫藥還是中性，很多不靠譜的醫藥股已經跌停板了，炒作的趕緊撤，不關注也罷；計算機、電子設備、鋰電裝備都是強勢板塊，而且貼著科技+週期的標籤，全年值得看的板塊，就一個毛病——漲幅大，驚喜行情冷靜下來之後一定要挑龍頭看，比如鋰電設備絕對龍頭先導智能（300450），本月漲了12%，其實比起概念股來這個漲幅還真不大，走勢上看是月線級別的突破，比較靠譜的品種；物業管理是個小眾板塊，A股招商積餘和港股保利物業（06049）是特別難的的品種，大家不要小看物業公司，從行業的角度看第一是天花板高，全國市場夠大，第二是增速高，商業模式豐富，第三是行業整合前景大。
老李最後提醒一句，一定要積極看好物業公司，從現在到市場認可，存在很大的成長空間。
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