週五（2月21日）上海原油價格下跌。主力合約SC2004，以415.4元/桶收盤，下跌4.2元，跌幅為1.00%。目前來看，國內煉廠的開工率依然處於低位，主營煉廠開工率降至75%，山東地煉開工率降至40%左右，且截至昨日這些停產煉廠暫無復工計劃，煉廠近期消化此前採購的原油庫存為主，我們認為國內需求的復甦依然需要時間。隨著市場仍在評估不確定性因素對於經濟前景的影響，短時間市場的焦點將轉向OPEC動向。俄羅斯能源部長諾瓦克表示產油國將按照計劃於三月初舉行歐佩克大會，目前產油國的共同立場是，提前舉行歐佩克大會是不明智的。惠譽宏觀研究的趨勢報告顯示，OPEC的進一步行動無助於遏制石油市場的看跌情緒。
期貨合約和成交情況一覽
上海國際能源交易中心成交情況 2020年2月21日(週五）
交易綜述與交易策略
上海原油價格下跌。主力合約SC2004，以415.4元/桶收盤，下跌4.2元，跌幅為1.00%。全部合約成交32442手,持倉減少18手至61970手。主力合約成交24528手,持倉減少331手至29196手。
交易邏輯：國內需求的復甦依然需要時間。俄羅斯能源部長諾瓦克表示產油國將按照計劃於三月初舉行歐佩克大會，且OPEC的進一步行動無助於遏制石油市場的看跌情緒。
支撐位：美油50關口獲一定支撐；INE原油380關口支撐強勁。
阻力位：INE原油450存強阻力；美原油55關口阻力強勁。
交易策略：短線基本面多空各有，空頭背靠420做空，多頭背靠380做多。
中國及海外消息
【美財政部制裁5名伊朗憲法監護委員會成員】
美國財政部20日宣佈制裁5名伊朗憲法監護委員會成員，稱其涉嫌妨礙伊朗舉行“自由選舉”。美財政部在當天發表的聲明中說，被制裁的5人中包括憲法監護委員會主席艾哈邁德·詹納提。聲明稱，被制裁者利用其審查選舉候選人的權力，剝奪持不同政見者的參選資格。根據美方相關規定，受制裁對象在美國境內的資產將被凍結，美國公民不得與其進行交易。（新華網）
【沙特攔截數枚來自也門彈道導彈，目標或為石油設施】
① 綜合俄羅斯衛星通訊社、沙特阿拉伯通訊社21日消息稱，沙特空軍攔截並摧毀了來自也門首都薩那的數枚彈道導彈。與此同時，美國國務卿蓬佩奧正在沙特進行訪問，大談“伊朗威脅”和美國武器的威力；
② 據悉，彈道導彈是向紅海沿岸的延布市發射的。沙特阿美國家石油公司的國有煉油廠就位於延布市，不過尚不清楚導彈是否有預定目標；
③ 沙特領導的阿拉伯聯盟發言人馬利基上校21日向媒體透露這一消息，並補充說襲擊是由也門胡塞武裝發動的，目標是“城市和平民”。（環球網）
【市場消息：巴西國家石油公司正參與會談，討論將石油銷往印度】
【利比亞國家石油公司：利比亞週四當日原油產量為12萬桶】
【維多能源集團首席執行官：新冠肺炎將導致第一季度石油需求減少2億桶。預計歐佩克將會深化減產】
【挪威國家石油理事會：挪威1月原油產量為163.6萬桶/日。挪威1月原油產量較挪威國家石油理事會的預期低約6.6%】
【中國央行：1月末，廣義貨幣(M2)餘額202.31萬億元，同比增長8.4%】
中國央行：1月末，廣義貨幣(M2)餘額202.31萬億元，同比增長8.4%，比上月末低0.3個百分點，與上年同期持平；狹義貨幣(M1)餘額54.55萬億元，與上年同期持平，同比增長0%，分別比上月末和上年同期低4.4個和0.4個百分點；流通中貨幣(M0)餘額9.32萬億元，同比增長6.6%，當月淨投放現金1.61萬億元。
【俄羅斯能源部長諾瓦克：產油國將按照計劃於三月初舉行歐佩克大會】
目前產油國的共同立場是，提前舉行歐佩克大會是不明智的，繼續與沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲就油市進行討論，目前油市的情況極具不確定性且轉變的非常快，俄羅斯能源部長諾瓦克並未提及俄羅斯是否支持進一步深化減產。
【荷蘭石油諮詢機構PJK：歐洲阿姆斯特丹—鹿特丹—安特衛普地區（ARA）汽油庫存減少至119.6萬噸，上週為123.7萬噸】
原油與大類資產相關關係
機構觀點
【華泰期貨：停火協議陷入僵局，利比亞短期復產無望】
由於利比亞民族團結政府退出了與利比亞國民軍的停火談判，其短期產量恢復無望，這對於當前的原油市場算是好消息，一定程度減輕了新冠肺炎所來的供需矛盾，不過從目前來看，國內煉廠的開工率依然處於低位，主營煉廠開工率降至75%，山東地煉開工率降至40%左右，且截至昨日這些停產煉廠暫無復工計劃，煉廠近期消化此前採購的原油庫存為主，從原油現貨的貼水情況來看，也沒有反彈跡象，我們認為國內需求的復甦依然需要時間。
【惠譽宏觀研究認為，隨著全球公共衛生事件對於經濟的影響擴大，OPEC極有可能將減產措施延長至3月之後，且進一步減產的可能性越來越大】
① 惠譽宏觀研究表示OPEC的進一步行動將無助於遏制市場的看跌情緒，利比亞近期的產量中斷（近100萬桶/日）並沒有給油價帶來實質性的提振說明了這一點；
② 此外，伊拉克的動盪局勢仍在加劇，並且可能波及上游和出口設施，增加供應中斷的可能性，但是也未對油價構成明顯的支撐；
③ OPEC通過供應管理來穩定油價的努力，將面臨需求下降的持續阻力。OPEC+在2019年12月已經實現了減產190萬桶/日，高於其2020年開始實施的170萬桶/日的減產目標，但是考慮到價格下行的壓力，OPEC可能仍需要進一步的減產。此外，我們注意到，對於遵守OPEC+協議，每一個產油國的執行情況有很大不同，這實際上也增加了減產的難度；
④ 惠譽宏觀研究認為，雖然OPEC+將繼續限制其產量，但是由於委內瑞拉和伊朗產量穩定在低位，這將限制OPEC+進一步減產的空間；
⑤ 惠譽宏觀研究預測，到2020年末伊朗和委內瑞拉日產量至多下降18.5萬桶/日。雖然制裁不太可能取消，但兩國出口和產量進一步下滑的空間很小；
⑥ 該機構還警告稱，如果沒有OPEC進一步減產的充分抵消，非OPEC國家的供應將推動今年全球石油供應淨增長約150萬桶/日，超過全球石油消費的增長。
閱讀更多 匯通網 的文章
