外匯天眼APP訊 : “送子”送到科創板，是絕大部分上市企業的心願。分拆上市規定的出爐，則讓上市公司看到了期望化為現實的可能。
繼多家上市國企後，明確表達分拆子公司至科創板上市計劃的，終於迎來首家民企上市公司。
2月20日晚間，紫江企業發佈公告稱，擬將控股子公司紫江新材料分拆至上交所科創板上市。
在此之前，已有中國鐵建、上海電氣等披露了分拆子公司至科創板上市的意願，其共性是均為國資控股。
反觀紫江企業則是民企上市公司，該方案因此也成為“上市民企力爭分拆至科創板上市”的首單。
與資產規模龐大的大型上市國企相比，市場給予民企分拆予以了更多關注。2月21日早盤，紫江企業一字漲停開盤，一度超過60萬手的買單封在漲停板上，資金追捧程度可見一斑。
在分析人士看來，上市國企往往規模較大，即便分拆出一小部分子公司資產到科創板上市，對公司整體的影響較小。而像紫江企業這樣，自身規模不太大，且能符合(或短期發展後符合)分拆上市的要求，一旦子公司登陸科創板，則會給公司估值帶來很大提升，這也是資金追捧該類公司的原因所在。
紫江企業爭民企頭單
先來看看紫江企業的分拆方案。
公告顯示，紫江企業擬將控股子公司紫江新材料分拆至上交所科創板上市，同時啟動紫江新材料戰略投資者引進工作。
分拆完成後，紫江企業仍將維持對紫江新材料的控制權。
據披露，紫江新材料從事新能源電池功能性材料的研發、製造和銷售，經過十餘年積累形成了紫江鋁塑膜的專有技術，成為國內最早研發鋁塑膜工藝並具備量產能力的企業。
公司表示，紫江鋁塑膜在耐電解液腐蝕、衝深、絕緣性、熱封穩定性等關鍵指標上，已達到或接近日本同行水平，產品技術先進、性能優異，同時相對進口產品，具有價格優勢及服務優勢。目前已全面切入中高端數碼類鋰電客戶供應鏈，並持續放量替代日系進口品牌，在動力電力領域，也與多家客戶展開合作。
紫江新材料2016年至2018年及2019年前三季度的營收分別為6755.29萬元、1.38億元、1.64億元及1.36億元，對應各期淨利潤分別為-426.85萬元、1696.72萬元、2916.04萬元及2006.32萬元。
對於此次分拆上市計劃，紫江企業表示，自身將進一步實現業務聚焦，專注於快速消費品配套包裝。紫江新材料將成為公司下屬獨立鋰電池新材料核心業務上市平臺，通過科創板上市加大鋰電池新材料產業核心技術的進一步投入，實現鋰電池鋁塑膜業務板塊的做大做強，增強鋰電池鋁塑膜業務的盈利能力和綜合競爭力。
以“小”搏大自有邏輯
紫江新材料所處板塊是當下比較熱門的新能源電池概念，除此之外，紫江企業的分拆方案似乎並沒有太大的亮點。
但二級市場反映為何如此強烈(一字漲停)？其實，答案在紫江企業自身。
比照分拆上市條件，尤其是財務指標條件，紫江企業此番運作可謂是“有備而來”。
《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》要求，上市公司最近 3 個會計年度連續盈利，且最近 3 個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的淨利潤後，歸屬於上市公司股東的淨利潤累計不低於 6 億元人民幣(淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低值計算)。
由於2019年年報尚未披露，而紫江企業2016年、2017年、2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤(淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低值計算)分別約為2.03億元、2.07億元、2.68億元，合計6.78億元，整體已超過6億元但超出幅度並不大，可謂剛剛達到相關門檻。
相比之下，紫江企業的市值也不大，一個漲停後，總市值也不過六十億元出頭。參考目前科創板已上市的公司市值，可以想象，一旦紫江新材料登陸科創板，可能其市值都比紫江企業母公司要大。
上述兩點，正是紫江企業與中國鐵建、上海電氣等此前披露分拆意願公司的不同之處。後兩者都是大國企，本身盈利規模、市值都很大，分拆子公司至科創板上市，對整體影響不大，邊際市值增量小。
基於這種考慮，小編根據分拆上市的基本要求對A股公司進行了篩選，由於很多子公司的情況無法查詢，所以主要用以下4個最基本條款進行篩選。
1、上市公司股票境內上市已滿3年。
2、上市公司最近3個會計年度連續盈利，且最近3個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的淨利潤後，歸屬於上市公司股東的淨利潤累計不低於6億元人民幣(淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低值計算)。
3、所屬子公司主要從事金融業務的，上市公司不得分拆該子公司上市。
4、上市公司最近一年及一期財務會計報告被註冊會計師出具無保留意見審計報告。
在此基礎上，剔除市值較大、盈利規模較大、年初至今漲幅過大的公司，以及國資控股的上市公司，可得出以下表格，建議收藏後尋找自己熟悉的公司跟蹤、分析、判斷。說不定，可尋覓到另外的“投資金礦”。
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