年後至今，受公共衛生事件影響，棉市一直處於震盪偏弱態勢，鄭棉也一直弱勢運行，其間因為蝗蟲災害可能會對新疆地區棉花種植有影響，故而期貨價格止跌回暖，但是蝗災利好被市場消化釋放後，鄭棉再次回落，加上下游紡企未能按照預期復工，棉市持續偏弱，但近期因事態好轉，紡企陸續復工，棉市是否會隨之迎來春天呢？
紡企復工道阻且長
由於受公共衛生事件走勢仍不確定的影響，紡企復工復產一定程度上並不是件容易的事情，員工返崗率和開機率高低是基礎性問題，企業原料及產品庫存情況、設備運轉的輔助保障、生產經營的持續性、訂單持有狀況等，在當前形勢下，都將對企業正常運行形成制約。因此不少紡企對於正常復工的積極性也並未如市場預期般高漲。
圖一 2019年主流地區紡企紗線庫存天數統計
另外根據我的農產品網統計，在往年正常情況下，因為棉花資源供應有保障，皮棉原料庫存主要控制在15-20天，紗線產量庫存主要控制在20-22天，但是因為今年情況特殊，紗線產量庫存持續上調，紡企對原料採購的積極性遠不如往年同期，主要原因是因為不少紡企業主認為今年紗線出口以及國內消耗的壓力將會逐漸顯現，而終端需求又決定了上游皮棉走勢，故現階段紡企多持觀望態勢。但是隨著衛生事件的動態發展，相信市場也將及時做出反應。
鄭棉持續弱勢運行
中美兩大國關係開始逐步緩和，美國已經把涉及3000萬美元產品的加徵關稅減半，美國市場的回暖對紡織市場來說是一個重大利好。同時根據USDA展望論壇報告顯示，中、美農產品價格對棉價影響中性。而我國每年都需要從美國進口棉花，故基於對中美兩大國關係樂觀預期，USDA預計棉花也持上一年度水平，而美國作為中國紗線出口大國，消費增長也將利好國內棉市。
圖二 2019-2020年鄭棉主連與ICE美棉花主走勢圖
但是近日中國以外地區衛生事件感染病例大幅增加，導致投資者對全球經濟放緩表示擔憂，這直接導致了近期美棉期價持續下跌趨勢，受此影響，鄭棉期價也表現出弱勢運行的態勢，並且在無重大利好出現前，鄭棉大幅上漲的可能性基本沒有，而由於衛生事件的影響，當前棉市多以基差點價交易為主，故棉市以疲軟態勢為主或將持續一段時間。
隨著市場行情的動態發展，接下來棉市的走勢主要還是取決於公共衛生事件在國內外的發展。國內近期因疫事態好轉，各行業復工復產情況有所改善，物流方面雖然還未得到全面恢復，但是市場的關注重點主要還是在下游企業的復產情況。而在宏觀調控加大力度的情況下，國內棉市或將好轉，後期市場需重點關注疫情在中國境外的發展
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