年後的股市行情表現，簡直是活久見。
第一天接近8%的跌幅創造了歷史。千股跌停，跑都跑不脫，大家都以為接下來會連吃幾碗面，然後天台見。
結果第二天開始蹭蹭蹭地回去了，輪到空軍目瞪口呆。
到今天為止，科技股已經炒成科幻股了。
這就是中國的牛市，快得讓你來不及開戶就踩空了！
前幾天有個消息，讓我覺得事情有些不妙了起來。
睿遠基金髮行一個基金，發行規模60億。
我國廣大人民群眾用取之不盡用之不竭的財富，硬生生懟了1000多個億上去。
搞得最後配售比不到5%。
大家都很沒面子，想買1000萬錢的人，只能買到50萬。
歷史上大牛市都伴隨著爆款基金。
因為牛市強大的賺錢效應，使得韭菜們跑步入場。
很多自己沒有炒股經驗的人，都會選擇一個聽起來牛逼的基金。
“聽起來牛逼”的背後是一個良好的歷史業績和給力的銷售渠道。
人都會有心理的錨定效應（anchor and adjustment），對於全新的一隻基金，我們最容易想到的就是看基金經理的歷史業績。如果歷史業績好，我們就會認為這個基金經理水平不錯，未來的收益也會不錯。
是不是？
那麼，今天就梳理一下歷史上有名的爆款基金髮行後的表現，
給躍躍欲試的各位做一點參考。
由於對爆款基金並沒有嚴格的定義，“爆款”的大致含義是指，
很快就募集完畢，以及申購金額遠遠高於發售金額（供不應求）。
因為定義比較模糊，我只能盡力梳理，可能會不夠全面，也有一些樣本偏差。
各位看官老爺看個熱鬧。
目前比較能追溯到的發行熱潮有4個，都在行情較好的時候。
1. 2007年牛市。2006年12月12日，發行嘉實策略增長，1天內認購了400多億。
2. 2015年牛市。2015年7月份，多支基金髮行情況很好。華夏新經濟、南方消費活力、招商豐慶、嘉實新機遇、易方達瑞惠。
3. 2018年牛市。2017年四季度，也有一波基金髮行熱潮。中歐恆利三年定期開放混合、嘉實價值精選股票、南方優享分紅混合等。
4. 2020年。2020年1月份又一波發行熱潮。2020年1月8日，交銀施羅德內核驅動混合型基金(簡稱“交銀內核驅動”)發行，配售比例只有10%左右。2020年1月16日，興全基金旗下的興全合宜，短短1日即銷售300億。
追溯歷史最長的嘉實策略增長，會發現這隻基金在發行前1-2年的確有超過同類基金的表現。但是時間拉長後彙報逐漸低於同類基金的平均表現。到現在發行13年多後，業績表現低於滬深300指數。不過發行時的基金經理也早就離開了，人已經換了好幾撥了。
其他幾隻基金的情況統計如下表：
從以上的簡單統計可以得到一些直觀的感覺：
1. 爆款基金都是發在行情頂點或者行情尾聲，長期來看難有特別高的收益。
2. 但是如果看基金相對於基準指數的表現，基本都能超越指數表現。因為基金髮行時，指數處於最高點。而基金可以選擇控制倉位。
3. 爆款基金也有還不錯的，比如招商豐慶能夠發在15年高點，到今天仍然年複合9.2%。
因此，我認為投資爆款基金的最大bug並不在於基金本身。
而是在於爆款基金集中爆發的時點或許在高高的山崗上，這時候市場內的泡沫較大，一旦股災，可能幾年都恢復不了，拖累長期業績。
畢竟股災的時候，再強的基金經理難逆天改命。
之前的文章就有讀者給我留言15年衝的滬深300指數基金，現在還套著。
所以如果選擇追逐爆款基金的關鍵是在於要對目前市場所處位置有一定的判斷。
至於爆款基金本身的風險，更多是在於基金經理的更換風險。
爆款基金一般管理人都是會掛名一位非常知名、歷史業績非常好的基金經理，以起到良好的廣告效應。但是發行後基金管理人可能會換人。
我們不妨換個思路看待爆款基金其實。
爆款基金的基金經理一般是歷史業績比較突出、業內較為認可的人。
對這些基金經理和他們所管理的基金的關注時間可以更長一點。
定投或者抄底波段都是不錯的一些選擇。
不一定要傻傻地去在最高點搶。
最後開個玩笑，很多人問，炒股或者股票基金什麼時候賣出？
我就告訴大家一個行業核心傳男不傳女秘籍，“菜市場大媽反向指標”。
當你買菜的時候，賣菜大媽都要跟你推薦股票的時候，
嗯，趕緊跑路準沒錯。
覺得文章好，
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