據悉，特斯拉自主研發的新電池或將是乾電池技術 超級電容的組合，而具體成分預計會在四月的相關會議上進行說明。受此提振，A股二級市場近期爆炒超級電容概念，銅峰電子因被坊間一致認定生產超級電容產品且客戶中包含特斯拉，股價連續漲停。
對此，銅峰電子2月25日晚發佈風險提示公告，稱“目前未生產超級電容產品，客戶中不包含特斯拉”，然而該股繼續再錄兩個漲停板。
2月27日晚公司再發風險提示公告，稱“子公司曾計劃對超級電容器進行研發生產，但綜合考慮市場、技術等多方面因素後，該項目已經終止，公司不再打算對該產品進行研發、投入和生產”。
兩份公告之後，股價隨之回落，後進場的股民或許蒙受了一定程度的浮虧；當概念散去後，市場真正的投資邏輯還是要回到紮紮實實的業績上來！
去年工業大麻 今朝超級電容
銅峰電子被市場追捧為“超級電容”龍頭股，一個原因是主營業務包括電容器薄膜、電容器及其相關材料的研發生產和銷售，似乎與超級電容沾邊。然而，銅峰電子生產的電容器，主要是給家電做配套，和超級電容概念風馬牛不相及。
事實上，超級電容器是利用雙電層原理的電容器,是介於傳統電容器和充電電池之間的一種新型儲能裝置，具有充放電速度非常快、壽命長並且沒有記憶效應等特點。對比來看，普通電容則是一種靜態電荷存儲介質，主要用於電源濾波、信號耦合、諧振等電路中。
然而，包括機構在內的各方對相關專業技術似乎不瞭解，把銅峰電子當作超級電容龍頭來爆炒，這樣的例子在A股二級市場出現過多次：
比如去年美股大麻股表現不錯，A股一些上市公司也蹭了熱點，公司尚且未種一棵麻苗，股價已上漲數倍；如今公司是否種植早已無人關心，因為該輪炒作早已過時。
題材概念滿天飛是A股市場不成熟的一個標誌；從筆者的觀察來看，概念股的炒作通常遵循這樣的路徑：首先是遊資和牛散強勢拉昇，一旦出現兩或三連板後，市場資金、跟風盤經常會蜂擁而來，主力借勢或許可以再拉多個漲停。
但是，對多數普通股民而言，參與題材概念炒作風險大於收益。利用超級電容作為炒作藉口，資金推動銅峰電子成為短期焦點，近期該股四度登上龍虎榜單，買入和賣出榜中出現多個知名遊資席位。然而，這類缺乏實質業績支撐的炒作大多沒有好下場，一旦概念被證明為子虛烏有，前期進場的資金基本會奪路而逃，讓後進場的股民蒙受高位站崗的損失。
遏制畸形題材炒作刻不容緩
曾幾何時，二級市場炒概念一度盛行，有了題材概念主力就可借題發揮，有的甚至涉嫌市場操縱。
3月1日新《證券法》開始實施，筆者未找到對題材概念炒作有針對性的規定條款；但對市場操縱的規範條款相比老《證券法》有所完善，第55條新增了四類操縱手段，包括“不以成交為目的頻繁或者大量申報並撤銷申報；利用虛假或不確定的重大信息誘導投資者交易；搶帽子交易；跨市場操縱”。
事實上，在此前兩高發布的《關於辦理操縱證券、期貨市場刑事案件適用法律若干問題的解釋》，也將上述4類操縱手段納入新增刑事懲罰範疇，不僅如此，其中還明確了“重大事件操縱”以及“利用信息優勢操縱”的操縱手段。有鑑於此，為防範題材概念中的市場操縱行為、保護投資者利益，筆者提出以下建議：
首先，要對賣方通過各種形式所做的內容發佈加以規範管理。特斯拉發佈新技術，國外封鎖芯片、半導體技術，坊間就開始在A股炮製相關題材概念、列出受益股名單，尤其是賣方券商服務面極廣，通過研報發佈、召開電話會議等形式，無形中對題材概念的炮製、散佈起到了推波助瀾的作用。筆者建議要規範券商研報、電話會議的內容發佈，一旦賣方列出受益股名單，就要為此承擔可能構成虛假陳述的法律責任。
其次，交易所應強化對連續漲停板的重點監控及干預。例如《深交所交易規則》第6.1規定，交易所對“涉嫌內幕交易、操縱市場等違法違規行為，可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為”等情形予以重點監控。而連續漲停板股票可能存在涉嫌違法違規、異常交易行為等諸多應予重點監控情形，理應強化動態監控。
同時應根據《交易規則》第6.8條規定，對重點監控事項中情節嚴重的行為，採取“口頭或書面警示、約見談話、要求提交書面承諾、限制相關證券賬戶交易、上報證監會”等監管措施，其中尤其要重視“限制交易”措施的使用，比如連續三板之後，對深度參與的遊資等主力賬戶限制交易，若涉嫌市場操縱等違法違規則，應“上報證監會”。大數據時代，讓遊走在監管灰色地帶的賬戶無處遁形！
再次，排查題材概念炒作中的市場操縱行為。主力利用巨量封漲停板的手法，可能涉嫌連續交易操縱，即單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量。
2007年證監會《證券市場操縱行為認定指引（試行）》（下稱《指引》）對資金優勢、持股優勢、連續買賣規定了認定辦法，比如“連續買賣” 為“在1個交易日內交易某一證券2次以上”等情形；主力拉抬股價直至在漲停板赤裸裸地顯示大單資金優勢，當日交易該股一般不止一次，由此構成“連續買賣”，再加上擁有資金優勢或持股優勢，理應認定為連續交易操縱。
結合新的《證券法》，筆者建議《指引》也應進行完善修訂。要對新的市場操縱手段明確認定標準，尤其是“利用虛假或不確定的重大信息誘導投資者交易”、“重大事件操縱”、“利用信息優勢操縱”等幾類新明確的操縱手段。
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