最新一期的海通證券研究基金超額收益排行表已經新鮮出爐，司令竊以為對於長期投資者而言具有比較大的參考意義。喜歡增強型指數基金的小夥伴都知道，咱們可以通過對比超越同類型指數收益的能力來進行挑選。同樣主動選股型基金也存在超額收益指標，來體現超越業績比較基準的能力，只不過由於主動型基金業績比較基準差別較大，對評價超額收益造成了一定困難。今天司令藉著榜單，整理了主動型股票和混合開放型兩種類型近5年、近3年、近1年超額收益排名前五基金，教大家如何通過對比業績比較基準來挑選績優基金。
那麼，如何看懂主動型基金的“業績比較基準”呢？理論上來說，業績比較基準是觀察某隻基金風格的重要指標之一，屬於“曝露性”指標，一定程度上透露出基金選股風格、行業風格、股票倉位、風險偏好比等重要信息。比方說某混合型基金業績比較基準是“滬深300*75%+中證全債*25%”，那麼可以藉此預判該基金為大盤價值股風格、股票倉位60%-80%、沒有明顯行業範圍特徵，比較適合“自下而上”精選個股的偏激進型投資者。再比方說某隻混合型基金業績比較基準是“中證裝備產業指數*60%+同業存款利率*40%”，那麼很明顯這是一隻製造業特徵明顯的基金，採用的選股風格是“自上而下”策略且比較注重最大回撤。上述舉例兩隻的基金並不是司令憑空想象出來的，或許有小夥伴已猜到它們的名字。
主動股票型超額收益排名前五
數據截止時間2020年2月28日收盤（下同）。主動股票型近5年超額收益排名前五的依次是嘉實新興產業股票、南方天元新產業股票LOF、國富中小盤股票、安信價值精選股票、匯豐晉信大盤股票A，近3年排名前五的依次是信達澳銀新能源產業股票、嘉實新興產業股票、工銀瑞信文化產業股票、國泰大健康股票、中歐時代先鋒股票A，近1年排名前五的依次是廣發多元新興股票、國聯安科技動力股票、信達澳銀新能源產業股票、南方現代教育股票、國泰大健康股票。其中嘉實新興產業股票近5年和近3年都榜上有名，信達澳銀新能源產業股票和國泰大健康股票近3年和近1年都榜上有名。
嘉實新興產業的業績比較基準為“中證新興產業*95%+中債總全價*5%”，以2019Q4重倉股為例，依次為華測檢測、通策醫療、中興通訊、格力電器、邁瑞醫療、匯川技術、廣聯達、TCL科技、星宇股份、我武生物，可以看出圍繞新興產業“自下而上”精選個股的投資思路。信達澳銀新能源產業的業績比較基準為“滬深300*85%+上證國債*15%”，以2019Q4重倉股為例，依次是歐菲光、華天科技、通富微電、長電科技、國網信通、中興通訊、烽火通信、晶方科技、華正新材、勁勝智能，可以看出其界定的“新能源”涵蓋新能源汽車、太陽能、光伏、風能、核能、水能、電力、頁岩氣、綠色照明甚至生物資源、建築節能、節能環保等傳統能源以外的所有新能源產業個股，屬於“自上而下”和“自下而上”結合的選股思路。國泰大健康的業績比較基準為“中證健康產業*80%+中證綜合債*20%”，根據中證指數官網介紹，中證健康產業指數是從醫療健康、食品安全、環保等三大產業進行選股。同樣以2019Q4重倉股為例，依次是裕同科技、老百姓、凱利泰、宏大爆破、應流股份、森馬服飾、東誠藥業、宏發股份、先導智能、三花智控，可以看出除了健康產業概念股以外，國泰大健康基金經理也加入了部分熱門的特斯拉概念股。
主動混合開放型超額收益排名前五
主動混合開放性近5年超額收益排名依次是萬家行業優選混合LOF、銀河創新成長混合、華泰柏瑞價值增長混合、易方達中小盤混合、大成中小盤混合LOF，近3年排名前五依次是銀河創新成長混合、廣發小盤成長混合LOF、富國創新科技混合、萬家行業優選混合LOF、海富通股票混合，近1年排名前五依次是廣發雙擎升級混合、銀河創新成長混合、廣發小盤成長混合LOF、國聯安優選行業混合、萬家行業優選混合LOF。其中銀河創新成長混合和萬家行業優選混合近5年、近3年、近1年都榜上有名，廣發小盤成長混合近3年和近1年都榜上有名。
銀河創新成長的業績比較基準為“中證500*75%+上證國債*25%”，可以看出是投資目標是偏成長股風格，以2019Q4重倉股為例，依次是歌爾股份、聞泰科技、晶方科技、通富微電、長電科技、京東方A、三安光電、北方華創、信維通信、長盈精密，持倉風格符合其預定目標。萬家行業優選的業績比較基準為“滬深300*80%+上證國債*20%”，理論上投資目標偏大盤股風格，以2019Q4重倉股為例，依次是用友網絡、兆易創新、華測檢測、比亞迪、北京君正、金域醫學、深信服、啟明星辰、寧德時代、華大基因，可以看出科技細分行業龍頭股特點，也是比較符合其預定目標。廣發小盤成長的業績比較基準是“天相小市值*100%”，一看就是小盤股成長風格，同樣以2019Q4重倉股為例，依次是康泰生物、三安光電、聖邦股份、億緯鋰能、中國軟件、兆易創新、中興通訊、通富微電、健帆生物、嬴合科技，成長風格非常明顯只不過並非都是小市值個股，可看出基金經理對於整體市場風格的預判。
如果還在糾結下一步如何佈局基金的小夥伴，不妨可以從業績比較基準來進行風格搭配，同時也可以參考司令整理的兩張超額收益排行表。讀懂基金業績比較基準，秒懂如何挑選績優基金哦。
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