一、焦煤概述
焦煤又稱“主焦煤”，屬於強粘結性、結焦性的煉焦煤煤種，是焦炭生產中不可或缺的基礎原料配煤。通常在焦炭生產中，對焦煤的配入比例一般存在下限要求，一般比例大約佔30％-50％，每生產一噸焦炭大約需要消耗焦媒1.33噸。焦煤作為最具有代表性的煉焦煤，連接著煤、焦、鋼三個產業，在產業鏈條上具有重要地位。能用於期貨交割的焦煤必須是經過洗煤廠洗選後的精煤，並且利用鏡質體反射率標準差指標來嚴格限定為單一煤種，同時利用小焦爐實驗手段確保其具有足夠的結焦性。
近年來，隨著國內經濟的快速發展，鋼鐵工業產能快速擴張，焦炭產量逐年提高，對焦煤需求量逐步增加。2018年國內焦炭產量達到43800萬噸，2006年至2018年期間的增長幅度達到56.2％，年均增長率為0.03％。據統計，目前我國己成為世界上最大的煉焦煤生產國和消費國，2018年我國煉焦煤產量約4929.23萬噸，消費量約51092萬噸，進口約6443.23萬噸，出口約107.8萬噸，足見煉焦煤對我國來說是具有非常重要意義的資源型和能源類產品。
焦煤作為煉焦和鋼鐵工業的重要上游原材料，在國民經濟中發揮重要作用，而且價格波動較大，產業鏈條較長，參與企業眾多，影響範圍廣，現貨企業避險和投資需求都較為強烈。大連商品交易所焦煤品種的推出，與現有的焦炭、鋼材期貨一起共同完善了鋼鐵行業品種體系，形成一個相對閉合的品種套保鏈條，為相關企業提供了一個使用更方便，功能更齊全的風險規避場所。
二、焦煤期貨合約
大連商品交易所焦煤期貨合約
三、影響焦煤價格的主要因素
（一）宏觀經濟形勢
宏觀經濟形勢是判斷焦煤市場變化趨勢的關鍵因素。當經濟進入上行週期，下游鋼鐵、焦化企業產品需求旺盛，企業產能開始擴張，對上游原材料的需求不斷增加，供不應求的局面導致焦煤價格上漲:反之，當經濟進入下行週期，房地產、汽車等終端需求減弱，鋼鐵、焦化企業庫存增加，企業開始縮減生產規模，控削生產成本，上游原材料供大於求的局面會導致價格下跌。
2009年，我國國民經濟不僅沒有受到經濟危機的影響，經濟刺激措施反而拉動鋼焦產量持續高位增長，也使得對煤焦的需求愈加旺盛。受到焦煤資源少、新增產能較少和焦煤主產地鐵路運力不足等因素影響，焦煤市場整體呈供不應求的局面，價格逐步上漲。
2011年下半年，中央為了抑制通貨膨脹，推出了一系列調控措施，房地產、汽車行業逐步降溫，終端需求也得到抑制，同時也抑制了鍊鋼、煉焦行業對焦煤的需求，煉焦煤市場整體呈現出供大於求的局面，價格逐步下降。
2012年-2015年，經濟形勢依舊弱，鋼材、焦炭市場長期低迷，煉焦煤市場供大於求的局面更加嚴峻，國際國內企業紛紛下調焦煤價格，導致價格連連走跌。
2016-2018年，由於中國宏觀的剌激，鋼鐵行業開啟供給側改革，鋼材、焦炭市場價格回升，煉焦煤市場供需和，國際國內企業焦煤價格回升。
（二）產業政策
產業政策的變化會直接影響煤炭生產企業的生產成本。由於近年來煤炭市場長期低迷，中國決策層集中出臺多項煤炭產業政策對國內煤炭行業實施“救市”。包括恢復煉焦煤進口關稅、出臺煤炭質量管理辦法、煤炭資源稅從價改從量計徵、煤炭方面清理不合理收費等等，雖短時間內為煤炭企業減輕了部分壓力，但並不能根本改善煤企的困境。
四、焦煤期貨價格分析
焦炭夜盤盤尾急速拉昇，多頭表現強勢。首輪提漲 50元/噸基本全面落實，加上冬儲需求和產地安檢， 焦煤受此支撐銷售轉好，當前焦企庫存較低，補庫需求釋放，但整體供給偏寬鬆，因此支撐其上漲的動力 不強。焦炭方面，多地因停限影響，供給預期趨緊，前期高庫存快速去化，冬儲需求釋放，疊加宏觀預期 改善，焦炭企穩走強的概率較大。
JM2001合約單邊建議暫時觀望，J2001合約建議逢低買入，注意倉位控制。另外建議空焦煤多焦炭套利操作。
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