一邊是紅火的業績，一邊是基石投資者悉數清倉走人，這便是廣州農商銀行(01551.HK)近段日子遭遇的尷尬。
廣州農商銀行發佈的2017年年報顯示，全年實現歸屬於股東的淨利潤57.09億元，同比增長13.59%，增速遠遠超過上市公司平均淨利增長5.10%的水平;其總資產達7357.14億元，首年跨越7000億大關;同時不良貸款餘額與不良率實現“雙降”。廣州農商銀行行長易雪飛在年報中總結道：“這一年，廣州農商銀行經營管理工作取得豐碩成果。”
好業績並沒能留住基石投資者離去的腳步。4月上旬，海航集團旗下公司以每股5.12港元的價格，出清了廣州農商銀行共計2.95億股H股，套現約15.12億港元走人。“海航集團自身資金安排的需要，與所售資產本身並沒有關係。” 一位長期跟蹤研究海航的金融機構人士告訴《華夏時報》記者，海航陸續還會出售旗下其他資產。
不到一年海航撤了
時間回到2017年6月，廣州農商銀行在香港IPO，海航集團旗下公司作為基石投資者之一，花費1.9億美元的代價，認購了該銀行約18.5%的H股股份，並有為期6個月的禁售期。
4月，海航集團悉數出售手中廣州農商銀行全部股份，套現15.12億港元。與當時投資花費1.9億美元相比(約15億港元左右)，幾乎相當於接近成本價走人。海航如此大手筆投資不到一年時間離去，根本沒有賺到什麼錢，那又是為什麼呢?
作為廣東省首家上市的地方性銀行、全國第三家上市的農商銀行，H股上市時曾被諸多機構熱捧，在不到一年的時間裡，廣州農商銀行為何被有的投資機構放棄?
從其發佈的2017年年報來看，其業績可以說還不錯。2017年實現營業收入134.79億元，同比減少11.56%;歸屬於股東的淨利潤57.09億元，同比增長13.59%。在營業收入減少的情況下，淨利潤卻獲兩位數增長，這正是各家銀行轉型想要的結果。
5月15日，安永發布《中國上市銀行2017年回顧及未來展望》報告顯示，2017年41家中國上市銀行實現淨利潤合計15409.72億元人民幣，比2016年度增長5.10%。與上市同行相比，廣州農商銀行在上市之後淨利實現了較快增長。
對於淨利潤兩位數增長，廣州農商銀行稱，一是隨著資產規模的增長，淨利息收入實現平穩增長;二是得益於加強對信貸資產的風險管理以及對不良資產的清收和處置力度，資產減值損失大幅降低。
其資產質量又如何呢?2017年實現了不良貸款總額和不良率的“雙降”，不良貸款餘額較年初減少至44.5億元，不良貸款率1.51%，較年初下降0.3個百分點。其資產總額增至7357.14億元，與2016年6609.51億元相比，增加了747.63億元，跨進了7000億資產的行列。
易雪飛概括這一年工作重點時稱，全面加強資產負債管理，優化資產負債結構，提升淨利差水平;抓好重點業務發展，包括低成本負債業務、普惠金融和小微零售客戶授信業務、支持配合供給側改革和振興鄉村戰略的授信業務、村社客戶業務、存款等綜合收益較好的業務;優化風險管理制度流程，加大責任追究力度;實施繼續深化改革創新推進轉型升級，加大科技應用力度和業務聯動力度，構建低資本消耗、低成本投入的業務發展模式和簡單高效的組織管理模式等。
然而，廣州農商銀行的“成績單”沒能留住海航離去的腳步，香港交易所資料顯示，海航集團子公司Aerial Wonder Company Limited在4月10日、4月16日，以每股5.12港元分別出售廣州農村商業銀行1億股、1.95億股H股，持股比例降至零。
財務投資無影響
海航系不止出售廣州農商銀行股份，今年多項資產都賣賣賣，海航集團宣佈出售的資產包括希爾頓酒店、香港啟德地產項目、德意志銀行股權等多項資產，交易總作價已經超過了900億元人民幣。目前旗下多家上市公司處於停牌狀態，還不斷有新資產進入出售名單之中。上述長期跟蹤研究海航的金融機構的人士認為，年初海航在債務上出現了違約現象，出售多處資產主要用於緩解債務壓力。
4月27日，海航集團公佈的一份審計報告顯示，截至2017年末，海航集團報表內總資產為1.23萬億元，同比增長21.31%;總負債為0.74萬億，同比增長22.04%。其負債率同比增長0.35個百分點至59.78%。其扣除非經常性損益項目，歸屬母公司股東的淨虧損超過100億元。其經常性盈利出現了大幅虧損，但是卻有鉅額債務需要償還，只能靠出售資產來舒緩債務壓力。
這還只是報表內的資產，海航還有1萬億元的表外資產，旗下的五大產業也在整合，減至四大產業，其中“實業板塊”消失。
海航出售廣州農商銀行股份，接手的是該行原有股東。4月10日，廣州金融控股集團買入廣州農商銀行1億股，耗資5.12億港元，其作為廣州農商銀行第一大股東進一步增持;4月16日，廣州百貨企業集團花費約10億港元，買入廣州農商銀行1.95億股，持股比例從1.95%上升至2.97%。
“海航在廣州農商銀行的投資，是作為財務投資，在董事會沒有席位，所以離去對廣州農商銀行沒有什麼影響。”一位接近廣州農商銀行的人士認為，原有大股東接盤之下，對該行沒有影響。
對於廣州農商銀行來說，目前主要是面臨整個行業大環境的挑戰。該行2017年年報顯示，全年利息淨收入增長了9.59%，達到116.94億元。但是手續費及佣金淨收入下降幅度較大，下降23.01%至22.91億元。上述接近廣州農商銀行的人士稱，去年監管層出臺了很多新的規定，及時進行業務調整，短期個別業務的數據難免波動。
整個行業成本抬升，這也是廣州農商銀行要面對的挑戰。2017年該行應付同業及其他金融機構款項總額的利息支出為人民幣34.80億元，同比增加人民幣9.57億元，增幅37.92%，主要在於同業市場資金價格的上漲等原因。
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