05.30 夏季複合肥主基調已定

中宇資訊 深度觀察

截止5月底，複合肥夏季備肥進行至尾聲，零星補單已引不起市場太大變動，後期業者更多關注開工率變化以及原料走勢。總結今年夏季市場的特點有以下幾點：成本高，利潤低；旺季不旺；需求不溫不火。

為何說複合肥生產企業成本高，利潤低呢？據中宇資訊分析，早在3月中旬，已有部分廠商推出促銷產品及優惠政策來吸引夏季玉米肥訂單，優惠力度較大，規模企業低價訂單收款尚可。而從4月開始，原料方面尿素及一銨價格開始上行，近2月的時間均有100元/噸漲幅，夏季玉米水稻以高氮肥為主，這給前期未能補充原料的生產企業帶來較大的成本壓力，然而同質產品競爭壓力大，複合肥價格難以跟漲，繼而利潤勢必壓縮。

進入旺季後的複合肥也沒有突出表現，本應春節後國內玉米價格拉漲，種植玉米收益預期較好，農民積極性較往年有所提升，而中美貿易摩擦將大豆推上風口浪尖，東北區域也相繼出臺擴大大豆種植面積的通知，玉米種植面積下降，大田作物種植面積調整也影響傳統肥料的用量，複合肥旺季不旺似乎成為常態。

再者需求不溫不火，據中宇瞭解主要原因是近年來糧食價格持續低位，終端農戶收益不高，相反在種植時肥料、農藥、種子投入卻連年增加，這嚴重打壓了種植的積極性，今年局部地區不乏大量拋荒的現象，另外異常天氣也使得今年部分作物創收無望，種種利空因素使得基層的消費能力大打折扣，繼而化肥整體的需求是難以提振的。

總結以上特點可以分析出今年夏季複合肥疲弱基調已定，後續走勢或以穩為主，關注6月份企業開工率的變化以及秋季市場開啟前原料有如何動態。