10.20 “不確定性”籠罩歐洲石化業

時過境遷，去年10月，歐洲石化行業還處於牛市中，市場形勢尤為樂觀。一年以後，歐洲石化業卻為不確定性烏雲籠罩。與去年形勢形成鮮明對比的是，全球經濟停滯不前、貿易摩擦持續、英國無退歐迫近、歐洲化工行業產量萎縮，這些因素疊加在一起，使得歐洲的石化公司前景難料。

經濟形勢不容樂觀

對化工企業來說，宏觀經濟的不振對企業信心造成嚴重打擊，年初謹慎樂觀的預期已轉向悲觀。IHS Markit預測，2019年歐洲GDP增長率為1.1%，較去年下降了0.8個百分點。

在此背景下，化工行業表現不佳。德國化工行業協會(VCI)稱，德國化工行業第二季度表現“令人失望”。生產量和產能利用率均略有下降，銷售額呈現停滯。德國國內化學品需求疲軟，歐洲的需求也在下降。與去年同期相比，德國第二季度化學工業產量暴跌8.8%，與2019年第一季度相比下滑0.7%。對此，VCI總裁兼漢高董事局主席範·比倫表示，問題在於德國經濟在下半年復甦的預期沒有實現。

全球範圍內的貿易摩擦也對歐洲帶來影響。據歐洲化工協會(Cefic)統計，由於全球貿易摩擦造成的貿易流變化，今年以來，歐洲石化品進口水平明顯上升。Cefic表示，最顯著變化是來自美國的石化品進口快速增長，同比增長近12%，達到64億歐元。IHS Markit公司聚烯烴副總監Kevin Longworth表示，由於中美貿易摩擦，歐洲接收美國聚乙烯出口的市場份額從2018年上半年的6%飆升至2019年上半年的14%，美國PE樹脂佔歐洲市場份額由2018年上半年的10%增加到2019年上半年的26%。這又擠壓了歐洲本土市場。

不過，儘管市場存在不確定性，歐洲烯烴工廠的盈利能力到目前為止仍然良好。今年歐洲一些裂解裝置已大量使用進口輕質原料，IHS Markit稱，歐洲使用這些原料的裂解裝置利潤率較全球任何一個地區更高。但當經濟低迷持續，企業也未必能夠一直維持良好的表現。殼牌首席執行官本·範伯登稱，歐洲石化品貿易環境非常脆弱。而北歐化工首席執行官斯特恩則警告稱，今年下半年歐洲一體化聚烯烴業務利潤率將面臨壓力。

裝置停工產量下跌

9月至10月，歐洲一系列裂解裝置計劃停工檢修，加之多套裝置非計劃停工加劇了歐洲烯烴產量下降，這加劇了市場看跌情緒。

IHS Markit的歐洲/中東輕烯烴月度報告指出，此番計劃檢修將使歐洲9月份乙烯總產量接近2008年11月的創紀錄月度低點。其中，德國、荷蘭和英國的裂解裝置停工檢修週期長達8周，比利時和葡萄牙的乙烯裂解裝置非計劃外停機也影響了產量。英力士、埃克森美孚、巴斯夫、BP、SABIC、陶氏、雷普索爾和殼牌均有年產數十萬噸級別的裝置停工。報告稱：“集中停檢造成乙烯供應大幅減少，預計9月份西歐乙烯產能至少損失20%以上。由於計劃中的大規模停檢將持續到10月份，歐洲石化行業面臨巨大運行壓力，更進一步增加其他企業出現技術問題的風險。”

對於丙烯，除了裂解裝置停檢外，歐洲一些煉油廠的停工也造成了產量的損失。IHS報告稱：“9月下旬至10月，丙烯供應大量減少的局面仍然會維持。”

烯烴衍生產品方面也不樂觀。IHS Markit報告稱，受汽車和建築行業活動走弱影響，丙烯衍生品行業面臨潛在壓力。儘管亞洲和歐洲原料價格已恢復到可比水平，但羰基醇產品仍在苦苦掙扎，環氧丙烷仍處於低迷狀態，苯酚則面臨進口壓力，使得歐洲本土生產商壓力進一步增強。

芳烴產品市場則因為汽車工業和建築業等行業衰退，造成需求減弱。IHS Markit芳烴和苯酚類產品總監David Potter表示，受全球經濟放緩、全球產能和貿易流變化影響，2019年上半年，歐洲輕型汽車產量下降了6%，顯著傷害了苯價值鏈產品的需求。另外，歐洲外部產能增加，嚴重影響了歐洲出口市場。

項目收益前景不明

儘管歐洲石化行業人氣低迷，本地區幾大烯烴項目仍在繼續按進度推進，特別是使用輕質裂解原料的一些項目，包括北歐化工和英力士在比利時安特衛普在建的丙烷脫氫(PDH)工廠，以及英力士在同一地點新建乙烷裂解裝置。根據相關公司的說法，一切都按計劃進行。北歐化工在安特衛普的PDH項目計劃生產75萬噸/年丙烯，該項目投資額10億歐元，計劃於2022年年中投產。英力士在建PDH工廠計劃丙烯產能為75萬噸/年，將於2023年年中投產，其125萬噸/年裂解項目將於2024年投產，均使用美國乙烷。

另外，波蘭Grupa Azoty公司也在推動其位於波蘭波利採的40萬噸/年PDH工廠建設，該工廠還將使用UOP公司的Oleflex技術。這項耗資15億歐元的石化項目將於2022年第四季度完工，PP工廠的年產量將達到43.7萬噸。

據IHS Markit歐洲/中東低碳烯烴市場報告稱，歐洲石化市場短期前景可能會更光明一些。然而，一旦供應改善，乙烯行業利潤率將面臨一定壓力，預期2020年對石化行業來說不會是一個強勁年份。