北京時間22日晚間，一則重磅消息在資本圈炸開了鍋，騰訊第一大股東南非公司Naspers（下稱南非報業）於週四在官網發佈聲明稱，將出售2%的騰訊股份，
這是它十幾年以來首次減持騰訊股票。據悉，南非報業將出售至多1.9億股騰訊股份，以當日收盤價計算，減持股票價值達到了834.86億港元。受該消息影響，南非報業公司股價大跌逾9%，市值跌至約1150億美元。據路透旗下IFR報道，騰訊南非大股東南非報業已經以405港元/股價格出售持有的騰訊股份，較上一交易日收盤價折讓約7.8%。今日早間，騰訊也發佈公告稱，控股股東MIH TC（南非報業子公司）已於3月22日交易時段後與配售代理訂立配售協議，內容有關按總代價76,941,211,500 港元出售合共189,978,300 股股份，佔已發行股份約2%。
不少分析人士認為，南非報業本次減持騰訊股票實在稱不上是一樁好買賣，其公司股價大跌逾9%的市值損失（約100億美元），已經非常接近其減持騰訊股份所能套現的金額，並且創下自2008年10月以來最大跌幅這一消息，更讓公司遭受了來自資本層面的頗多質疑。
據深8瞭解，這家於2001年向彼時還默默無聞的初創企業騰訊投資3200萬美元，十幾年後所持騰訊股票價值逾1700億美元，回報率超5000倍的“神奇公司”，曾在其官方文件中驕傲地宣稱：“從買入騰訊股份開始，南非報業只拿分紅，從來沒有賣出過一張騰訊股票。馬化騰本人時不時在減持，但南非報業從未心旌搖盪，無論騰訊股價如何一路狂飆或者瞬間急跌。”
有意思的是，在南非報業做出減持騰訊股票的前一天，騰訊控股發佈了集團2017年年報和2017年第四季度財報，由於其手機遊戲收入首次出現環比下滑，財報公佈後騰訊控股22日大跌5.02%，報439.4元，成交322.05億港元，市值蒸發逾2000億港元，同時也讓香港的衍生品市場措手不及。
在騰訊股價大跌後不久，南非報業就宣佈減持騰訊股票，有傳言稱南非報業預見到騰訊逼近盈利天花板，所以才做出這一決定，這一傳言更加引發市場無限遐想。那麼，南非報業此舉背後有何緣由，騰訊股價經歷這一波重創，是否還能逆市上揚？今天，深8君就來聊一聊這個話題。
南非報業為何減持騰訊股票？
據深8君瞭解，在南非報業重金投資騰訊之後的十餘年裡，隨著騰訊業務不斷擴張，進化為一頭互聯網界的超級怪獸，南非報業當初的這筆投資也暴漲至1700億美元，遠遠超出了南非報業自身1100億美元左右的市值，而這也導致公司市值與其騰訊持股市值之間有著巨大的折扣率。據說南非報業投資者以及華爾街分析師，始終拿這個問題做文章，指責管理層無所作為，成為南非報業管理層的最大心病。
南非報業首席執行官鮑勃·範迪克曾在去年12月接受媒體採訪時稱，因為持有大量騰訊股票，公司一直以來都承受很大壓力，很多股東都建議他拋售手中股份。南非報業首席財務官巴希爾·斯庫爾多斯（Basil Sgourdos）則稱，跟蹤南非報業的分析師透露，除了騰訊的股票，公司的資產價值至少有1800億美元，公司未來考慮把旗下一些業務上市，來釋放更多的市值。
按照以上說法，南非報業所持有的這部分騰訊股份，或成為它進一步發展壯大的最大阻礙，才不得不拋售出去。不過，深8君認為，更重要的原因是，由於投資騰訊這一決定來自南非報業前主席庫斯·貝克，跟現任首席執行官鮑勃·範迪克完全沒有任何關係，這就使他處於一種極為尷尬的境地。其一，近年來集團整體市值的增長，全部來自騰訊股票市值的增長，與他是不是南非報業這艘商業鉅艦的掌舵者無關；其二，他上任以來所做的大部分投資，幾乎都處於虧損狀態，更讓股東們對他的投資能力產生嚴重質疑，繼而看衰南非報業的未來。
鮑勃·範迪克
去年8月25日，在南非報業公司股東大會上，來自股東的不滿終於爆發了，會上有股東提出，既然股價無法真實地反映騰訊的持倉價值，公司就應該賣掉騰訊股票。雖說這些不滿情緒都來自於小股東，但由於南非報業佔據南非股票市場20%比重，它的一舉一動都牽引著整個南非的目光，如果這一問題再不解決，或將導致來自股東層的震盪，倘若事態再嚴重一些，波及到南非報業未來的生死存亡，那鮑勃·範迪克離下臺的日子也就不遠了。
於是，在重重壓力之下，鮑勃·範迪克選擇賣掉“一點點”騰訊股票，以一種相對圓潤的處理方式，暫時躲過了來自部分股東的步步緊逼，只不過這種處理方式事後看起來多少有些狼狽。
在做出減持騰訊股票的決定之時，南非報業同時稱，至少三年不會進一步減持騰訊股份，就深8君看來，這只不過是其穩定市場的託詞罷了，三年內不排除它將進一步減持的可能性。
騰訊股價未來還能保持高速增長嗎？
據悉，騰訊在21日發佈2017年財報後，當天騰訊控股在美ADR早盤下跌超過3%，收盤下跌3.01%至57.88美元。週四騰訊港股重挫5.02%，報439.4港元。截止發稿之時，騰訊港股下跌4.42%，報420.0港元。
讓我們來看一下騰訊財報的具體情況，財報顯示，全年淨利潤為715億元人民幣，同比增長74%，第四季度淨利208億元人民幣，高於市場預估的166.4億元人民幣。不過，四季度營收663.9億元人民幣，低於分析師預估的686.1億元人民幣。環比來看，騰訊四季度營收增速僅1.8%，但淨利還是增長了15.55%。
在亮眼的數據背後，騰訊最核心的遊戲業務在四季度出現了環比下滑，據瞭解，四季度騰訊PC和手機遊戲收入合計為297億元人民幣，而三季度為328億元人民幣，環比下滑達9.5%。按照財報口徑，騰訊網絡遊戲收入環比下滑9%至243.67億元人民幣。
雖然騰訊在財報中解釋了下滑的原因，稱由於2017年三季度PC遊戲受虛擬道具銷售推廣活動的高基數影響，來自角色扮演遊戲及射擊類手機遊戲的貢獻減少，以及新的角色扮演遊戲手機及其他新手機遊戲發佈排期的影響，但資本市場對這一解釋似乎並不買賬，導致騰訊股價受到重創。由於騰訊業績不符合市場預期，多家投行對騰訊的前景表達了憂慮的想法，尤其是對其2018年手遊業務持悲觀態度。
對於來自資本市場的擔心，馬化騰在財報發佈後並未再過多解釋，只是表示騰訊將繼續增加在視頻、支付、雲、人工智能（AI）及智能零售等領域的投資，這將會在短期內對盈利有些影響，但預計這些投資將成為長期增長的主要動力。
深8君認為，隨著微信今年春節突破10億月活賬戶，其用戶增長已觸及天花板，除非積極開拓海外業務，或者在其他新領域有所建樹，才能支撐其市值繼續增長。馬化騰此番表態，預示著騰訊短期內不再追求遊戲業務的收入增長，而是希望在2018年繼續加大對金融、新零售、雲計算、人工智能以及區塊鏈等領域的投資。在馬化騰的謀劃裡，這些新業務不僅關乎騰訊的未來，更是未來與老對手阿里巴巴競爭的重要籌碼。
在經歷短暫的波動後，騰訊股價或將再次逆勢上揚，而騰訊不可預知的未來，或許也近在咫尺。
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