市場近期波動整體較大，總結起來主要是受幾個方面的因素影響：經濟基本面，高頻數據顯示經濟出現緩慢回落，房地產投資增速有所放緩，四月商品房銷售面積出現負增長；資管新規頒佈、去槓桿政策等，對市場資金面均帶來較大的影響；
市場熱點板塊輪動看似毫無章法，實則有跡可循。
根據上海證券報報道，"上週市場整體表現較弱，量能也逐步萎縮，我們預判5月修復行情或已接近尾聲，市場可能重回震盪格局，部分個股短線走勢或出現調整。"在談及當下投資策略時，一家大型保險機構投資經理如此判斷。在不確定的市場行情中，保險機構仍在尋覓確定性的投資品種。一家大型保險機構投資經理對記者表示，總體上看，"衣、食、醫、行"等消費類板塊中線可繼續看好。另外，對於"超跌+底部放量"的低位品種，也可多加關注。
結合最近的熱點板塊輪動，市場似乎正在朝這個方向發展。前期大漲的釀酒板塊和今日早盤大漲的航空板塊似乎都正在驗證著大消費仍然是當前的風向所在。
擁抱大消費時代
機會是留給有準備者的。中共中央政治局在今年4月23日召開的會議中提出要"持續擴大內需"，這是時隔3年之後再次強調"擴大內需"。
對此分析很多，有人說比如貨幣要寬鬆，有人說房地產要重新當支柱，還有人說投資內需要加碼。其實，這裡的內需，並不是以前的內需，而應該是擴大國內消費需求的內需，讓消費成為今後經濟增長的主導，既不依靠房地產拉動的投資，也不依靠對美國貿易順差帶來的淨出口。
消費升級，大消費時代來臨。這是我們可以在中美貿易摩擦背景下看到的概率最大的情景。
徐高借用一個國民收入的核算恆等式，說明了一點，中美之間的貿易不平衡對應著美國的加槓桿（借入別國儲蓄來搞投資）和中國的降槓桿（將自己國內的富餘儲蓄借給別國）。從這樣的角度來看，要降低美國對中國的貿易逆差，就得減少美國借入中國的儲蓄數量。所以，貿易戰會阻礙儲蓄從中國向美國的流動。
如果是這樣的結果，那麼這部分被阻礙流動的儲蓄要怎麼用？如果只是儲蓄當然是不行的，如果是加槓桿投資，又被證明是低效的，剩下的只有消費一條路子。
廣發證券的首席經濟學家沈明高也說了這樣的觀點，消費將會主導中國經濟的未來。他近期一篇文章的核心觀點就是，中國這樣一個大國，一個大市場，不需要依賴外國需求，也可以實現本國的消費與製造業升級。因此，美國發起的貿易摩擦或"貿易冷戰"，或許曾經成功地遏止了蘇聯、德國和日本的崛起，但這一招對於中國不一定適用。
大消費刺激下的衣、食、住、行
消費，和吃喝玩樂有關，和衣食住行有關，如此想來近期市場的走勢還真真是這樣。
已經大漲的"食""行"
"食"：前期從白酒、啤酒、到牛奶（伊利股份）、醬油（海天味業、千禾味業）、榨菜（涪陵榨菜）、餐飲（廣州酒家）已經率先漲了個遍。
"行"：航空股受基本面燃油附加費再次恢復徵收的利好刺激，近期已經有所表現。今天早盤開盤：華夏航空開盤漲停，東方航空、南方航空、吉祥航空等隨後跟漲。
在這需要說的是：在航空股大漲之前，學股堂昨日和今日的早間節目《森財有道》中，蔡老師都有對航空股作重點技術分析，昨天筆者也在文章中根據蔡老師的節目作內容整理，感興趣的可以翻看視頻和文章內容的額。
在釀酒股大漲之前，蔡老師也已經在節目中（5月7日）通過技術分析將釀酒股的機會抓在了起漲點，果然技術是王道，技術分析一定會先於市場發出信號，蔡老師真是技術分析的大神啊，水土不服就服您！
"衣"：
根據天風證券分析認為：以白酒、家電龍頭為代表的一線消費股預期充分，二線消費股有望接棒，紡服與"小食品+二線白酒"相似：市值小，關注度低有預期差，Q1業績好。
潛在增量資金空間依然可觀，有望為板塊帶來彈性。根據2018Q1基金重倉股數據，板塊機構持倉較2017年年報有所提升，約為0.61%，但較歷史中樞水平仍有50%以上的提升空間。這意味著在一線消費股機構高配的同時，紡服板塊作為二線消費股的代表其資金配置尚未達到歷史中樞水平，對板塊樂觀者大概率持幣而非持股，增量資金有望為板塊帶來彈性。
個股關注：水星家紡（603365）、太平鳥（603877）、雅戈爾（600177）、搜於特（002503）、七匹狼（002029）、探路者（300005）、拉夏貝爾（603157）等。
"住"：
端午要來了、高考結束了、暑假開始了，世界盃下週開幕了，旅遊旺季正式開始，旅遊股的機會值得挖掘。
銀河證券：旅遊業：2017收入增速同比提升，GDP綜合貢獻率達11%，2017年我國旅遊總收入達5.4萬億元人民幣，旅遊業對GDP綜合貢獻達11%。中長期堅定持續看好得益於全域旅遊發展中，居民消費提升過程中更注重體驗度、細分化、豐富化的需求，基於此看好旅遊綜合與酒店子行業的深度開發與拓展。從基本面角度，從產業成長性角度出發，中長期繼續看好中國國旅、中青旅、首旅酒店、錦江股份、宋城演藝等品種。
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