1月3日，浙江力諾流體控制科技股份有限公司（下稱“浙江力諾”） 將上會，欲登陸創業板上市。
值得一提的是，浙江力諾實控人曾在掛牌期間因多次短線交易公司股票而違規，另外，此次上會成功與否關係到一樁1500萬元的“對賭”。
01
實控人曾“炒股”違規
據瞭解，浙江力諾是控制閥系統解決方案提供商，主營業務是從事工業控制閥的研發、生產和銷售。根據《控制閥信息》統計數據，2015年-2017年浙江力諾在國產控制閥品牌中一直位列第四位，2018年度位列第三位。
從股權結構來看，浙江力諾的實際控制人為陳曉宇、任翔、王秀國、戴美春、吳平、餘建平等六人，這六人合計持有浙江力諾80.27%的股份。
從職務來看，陳曉宇為總經理兼董事長，直接和間接持股比例為30.54%，任翔為副董事長，持股比例為12.58%，為第二大股東。
（直接持股比例和職務摘要，數據來源：申報稿）
在此背景下，浙江力諾於2014年8月8日登陸新三板，並於2016年5月23日進入上市輔導期。
在完成上市輔導後，浙江力諾在2018年12月26日報送創業板申報稿。
需要指出的是，相較此前披露的定期報告，浙江力諾在申報稿中進行了不少修改。
比如，浙江力諾此前2015年年報員工總計498人，申報前夕調整為469人，期末應收賬款金額前5名合計數由2247.89萬元調整為3247.89萬元。
浙江力諾2016年年報中的利息保障倍數為5.6，申報前夕調整為5.37，應收賬款週轉率由1.58調整為1.31。
浙江力諾在2017年年報中期初行政管理人員人數為87人，申報上市前夕調整為44人，生產人員由234人調整為284人，銷售人員由79人調整為95人，技術人員由75人調整為51人，財務人員由10人調整為11人。
浙江力諾2018年半年報在申報上市前夕進行更正，增加了關聯方湖南合力自控設備有限公司及關聯交易金額1.8萬元。
值得注意的是，在修改定期財報且提交申報稿後，浙江力諾埋藏已久的“家醜”也被挖出。
2019年1月31日，浙江力諾發佈公告，其實際控制人、副董事長任翔存在短線交易公司股票的情況，因此任翔存在違規行為。
公告顯示，任翔早在2016年2月5日起便開始短線交易，一直到2018年10月15日才結束，這一期間共獲利11.93萬元。上述行為違反了《證券法》第四十七條的規定和《公司章程》第二十八條的約定。
投資金融律師董毅智對IPO日報表示，根據《證券法》的規定，上市公司董事、監事、高級管理人員及持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入後六個月內賣出，或者在賣出後六個月內又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應當收回其所得收益。
（任翔短線交易摘要，數據來源：公司公告）
02
簽字會計師成發審委委員
在實控人短線交易公告後，浙江力諾的IPO之路又起“波瀾”。
負責浙江力諾股份改制資產評估工作的北京中企華資產評估有限責任公司（下稱“中企華”）在審核期間被證監會調查，原因為其他項目涉嫌違反證券法律法規。
這一突發事件導致浙江力諾的IPO之路中止了近兩個月，直到2019年4月9日才恢復。
值得一提的是，浙江力諾2019年9月更新申報稿，與首份申報稿相同的是，驗資機構中匯會計師事務所（特殊普通合夥）的註冊會計師周海斌均未在報告中籤字。
此前，周海斌曾為浙江力諾2014年年報、2015年年報和公開轉讓說明書進行審計工作。
而兩份申報稿均未簽字的周海斌為本屆發審委的委員。對於來自中介機構的發審委委員而言，一旦專職就需要在原單位暫停執業。
對此，一位知名券商高管向《國際金融報》記者解釋道，驗資機構的註冊會計師參與驗資後如果遇到離職等情況可以不進行簽字，上述情況對企業過會影響不大。
03
盈利能力波動大
從業績來看，浙江力諾在2014年至2016年下滑較多，而在2017年至2018年以及2019年上半年增長較多。
2014年至2018年以及2019年上半年，浙江力諾的營業收入分別為2.25億元、2.28億元、2.24億元、3.01億元、4.56億元、2.14億元（半年），歸母淨利潤分別為2693.76萬元、1428.84萬元、1717.15萬元、3154.27萬元、7202.4萬元、3312.85萬元（半年）。需要指出的是，浙江力諾近年來受非經常性損益影響較大，扣除非經常性損益後，其2018年歸母淨利潤由7202.4萬元降至6471.87萬元，2019年上半年由3312.85萬元降至2974.45萬元。
一位知名註冊會計師對記者表示，非經常性損益是指公司發生的與經營業務無直接關係，或是雖與經營業務相關，但由於其性質、金額或發生頻率，影響了真實、公允地反映公司正常盈利能力的各項收入、支出。
2014年至2018年以及2019年上半年，浙江力諾扣非後歸母淨利潤同比分別增長5.09%、-27.38%、-42.5%、-19.93%、169.24%、113.67%、29.16%。經歷了連續三年下滑和連續三年上漲之後，浙江力諾在2018年扣非後歸母淨利潤才超過2012年和2013年的水平。
（扣非後歸母淨利潤同比增長摘要，數據來源：IPO日報整理）
04
1500萬元的“對賭”
浙江力諾後程發力IPO，也有當地政府的幫助。
浙江力諾註冊地為浙江省瑞安市，而截至2020年1月2日，東方財富顯示註冊地為瑞安市的A股上市公司只有華峰氨綸，且華峰氨綸上市日期為2006年8月23日。
2017年7月21日，瑞安市人民政府印發《瑞安市人民政府關於進一步鼓勵企業對接資本市場的補充意見》，提出建立政府與企業風險共擔機制。市政府設立總規模2億元的上市風險共擔基金，對列入重點輔導推進的擬上市企業在上市過程中增加的費用，根據企業股改時確定的股份總額分檔給予墊付。
浙江力諾則是在2018年7月與瑞安市人民政府金融工作辦公室簽署《瑞安市企業上市風險共擔基金使用協議》，協議約定：政府墊付資金為1500萬元，主要用於浙江力諾因開展上市工作而增加的費用，不能用於與上市無關的費用支出，不得轉借。
文件顯示，若浙江力諾上市未通過審核，應在收到證監會不予通過IPO審核的文書之日起兩個月內，無息歸還1500萬資金；若公司成功上市，則在上市募集資金到位後的兩個月內，返還1500萬資金及利息。
在獲得這筆墊付資金後，浙江力諾在申報稿中表示了“補血”的慾望。
浙江力諾此次創業板IPO擬募資3.49億元，其中6000萬元用於補充流動資金。對此，浙江力諾於申報稿中表示，根據測算，公司2019年至2021年需新增流動資金約1.03億元。
不過需要指出的是，浙江力諾2015年至2018年的分紅比例並不低，分別相當於當年歸母淨利潤的35.78%、44.66%、48.63%、21.3%。
記者 鄒煦晨
排版 潘潔
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