在回訪報告之前，菜導照例想和大家說說心裡話，在本次雷潮中，儘管存在宏觀經濟環境、市場資金面緊張、P2P備案推遲等客觀原因，但菜鳥理財的風控也暴露了一些問題：
1.對於行業整體的短期趨勢出現了一定程度的誤判，尤其是在“投之家”事件發生後行業狀況迅速惡化的情況下；
2.對於平臺原有的業務模式在行業極端情況下可能出現的問題預判不足；
3.對於平臺可能進行的產品或業務模式的調整，儘管我們有所預期並已反覆詢問平臺管理層，但在對方拒絕透露相關信息的情況下，我們沒有發佈提示或預警。
因此，針對這些問題，菜鳥理財在接下來的評測中，將做出以下改進：
1.在接下來的走訪中，以更高的標準和要求對平臺開展評測，提高評測質量；
2.除了重視平臺本身的業務情況外，更為重視行業整體情況對於平臺業務和運作模式的影響；
3.結合新近發佈的備案細則，評估平臺在新細則下的合規性以及平臺通過驗收的可能；
4.要求平臺管理層更及時的與菜鳥理財溝通未來的運作規劃。
接下來看看E都市錢包具體的回訪報告。
（E都市錢包承諾以下內容涉及的數據及所提供的資料說法無誤，為其真實性負責，菜鳥理財已備份錄音速記，為內容客觀性負責。評測內容不構成投資建議，請投資人自行把握投資風險，自負盈虧。）
E都市錢包於2016年7月成立，平臺的大股東是新三板企業阿拉科技，平臺實際控制人為吳宇青，任阿拉科技董事長，平臺註冊資本1億人民幣（實繳）。
截至8月底，E都市錢包的累計交易規模約為34.12億，待收規模約3.34億。
目前，E都市錢包總體處於盈虧平衡或者略有虧損的階段，資產端愛上街截止至2018年上半年，已經實現了一定程度上的盈利。
（E都市錢包職場）
業務模式
先介紹下平臺的資產合作端——愛上街。
愛上街是浙江阿拉丁電子商務股份有限公司旗下運營的自有返利平臺，資產類型有消費分期和信用貸款兩種，它是一款主要提供“返利+分期服務”的APP。
簡單地說，購物返利+消費分期可以這麼理解：你通過愛上街APP分期購買對應商品，愛上街給予你一定的返利。
整個商業模式運作過程可以理解為：從購物返利切入，抓住了普通人的消費需求，進而水到渠成提供分期借款服務，從而推動消費金融理財服務，形成了愛上街+E都市錢包的商業閉環。
而E都市錢包的產品與資產端愛上街的消費金融資產之間，是通過其自動投標工具“E計劃”來匹配的。
E計劃是E都市錢包推出的對借款項目進行本金循環自動出借及項目期限屆滿時自動轉讓債權的出借工具。
在項目期限內，系統智能分散匹配小額消費債權；項目到期後，系統協助出借人完成債權轉讓，本金和利息一次性回款到您的賬戶。
舉例來解釋，E計劃-60天這款產品，可能是由2個30天期限或是3個20天期限的消費金融資產拼接而成的，底層消費金融資產的借款期限，正常情況下都短於投資人的投資期限。
最極端的情況則是，投資期限內，原有消費金融資產到期後無新的消費金融資產可接續，項目提前到期還本付息。
貸後催收
愛上街在貸後管理的業務上擁有一家獨立的第三方催收公司：武漢恆溢信盈資產管理公司，該催收團隊成立1年多，目前只服務於愛上街。
人員方面，貸後管理負責人卞晶是佰仟金融武漢催收中心發起人，擁有多年催收行業經驗，目前武漢職場的催收崗位人員有360人。
其中S1（逾期1-3天）-S3（逾期16-30天）人員240人，M1（逾期1月以內）-M3（逾期三個月以內）人員120人。
（武漢催收職場）
在借款人到期還款日的前三天開始，貸後管理團隊就有專門的同事通過發短信、打電話等方式通知借款人按時還款。
從我們瞭解到的情況來看，愛上街的提前3天的資損率在90%左右，提前2日的資損率在84%左右，提前1日的資損率在69%左右。
資損率的逐漸下降，說明借款人隨著到期還款日的逐漸臨近，還款意願會越來越高，也可以反映出愛上街貸後管理的成效。
而催收人員的KPI，主要是根據回款率，逾期率及催收率進行考核。
S1（1-3天）階段，團隊最低迴收率不得低於83%，M1（逾期一個月內）目標回收率85%，M2（逾期兩個月內）目標回收率10%，M3（逾期三個月內）目標回收率5%。
由此可見，整個催收團隊，工作重點都是放在S1上面，保證借款人儘快還款。
愛上街存量規模餘約5.4億元，M1逾期率21.5% ，M1回款率80.39%。壞賬率在M1階段為2.67%，在M2階段為2.30%，在M3階段為2.20%。
近期，杭州鼎家長租公寓公司宣佈破產，涉及與愛上街的合作，引起投資人的關注。
對此，平臺方表示：杭州鼎家是愛上街上做的一小部分業務，金額數百萬左右，愛上街在其中充當的是引流的作用，E都市錢包並沒有接入愛上街的這部分資產，而且愛上街在今年4月份已經停止了該項目的合作。
綜合來看，目前E都市錢包和愛上街的貸後管理情況暫未發現異常。
風控分析
目前，E都市錢包資產主要集中在1000-3000元和3000—5000元兩個模塊，比例分別為41.69%、55.60%，佔據了資產的絕大部分。
基於自有的“蜂巢”風險控制體系，通過200多個風險數據維度對借款人進行分析。
（愛上街的風險評估流程圖）
截至2018年7月31日，愛上街上的筆均借款金額2490元，審批通過率僅19.61%，算上61.66%的簽約率之後，最終成交率僅在12.09%左右。
不過也要注意的是，小額分散業務較為依賴系統風控模型及後期催收措施，對技術、風控及催收人員的投入較大。
並且，近期受行業流動性和爆雷影響，資金來源受限，平臺的盈利能力會較之前有所下降。
兩相結合，在愛上街、E都市錢包運營成本較高的情況下，可能會對平臺的穩定性造成一定影響。
合規進展
在合規發麵，E都市錢包做得比較到位。
平臺於2017年10月上線了浙商銀行資金存管。
平臺以小額分期業務為主，符合監管的限額要求。
目前平臺的披露數據包括：交易數據、資產端數據、每月運營報告以及高管信息等，整體信披情況良好。
平臺還在2017年6月獲批了ICP經營許可證，於2017年12月獲得公安部信息安全等級保護三級備案證明。
菜導總結
從業務模式來看，E都市錢包專注於消費分期，相對簡單明瞭。資產小額分散，業務較為合規，符合目前的監管限額政策。
雖成立僅兩年，但整體上E都市錢包合規度較好，並且正在按照監管要求不斷完善合規條件，有較強的合規備案意願。
但仍要考慮政策變動引起的政策風險和流動性緊缺持續導致的系統性風險。
菜導最後多說兩句，在目前的特殊時期，切不可重倉任何一個平臺。要摒棄“剛性兌付”的理念，先做好自身家庭的現金流規劃，再進行適度投資。
以上就是本次E都市錢包回訪的主要內容。
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