01
回顧與展望
上月甲醇節後大跌一波之後，行情出現修復性的走勢，之後整體都是處於2030附近（港口價格）盤整，西北地區上月最低至1500左右！整個現貨市場上的價格都逼近成本端的價格！
上週國內甲醇市場出現分化，其中港口走跌，內地盤整。
內地地區山東1980-2020元/噸；河北1850-1880元/噸；山西1650-1780元/噸；華北1650-1850元/噸；西北1590-1700元/噸；華東港口1950-2100元/噸；華南港口1970-1980元/噸；西南1730-1900元/噸；東北2000-2100元/噸。
港口地區，華東港口低端跌50元/噸在1950-2100元/噸，華南跌30元/噸在1970-1980元/噸。雖然隨著物流逐步恢復，部分地市貿易商運費降低刺激下買氣增加，上游企業出貨順暢，庫存降低，因此下半周調漲售價。但傳統下游復工仍顯緩慢，短期的補充庫存之後，用戶和貿易商接貨積極度明顯放低。另外疫情全球性爆發，油價連續下滑，打壓業者心態。
對於3月份的甲醇情況而言，我們先從基本面上來看。本月對甲醇走勢影響較大的主要因素包括以下三點:
1、國外裝置多重啟，港口庫存恐續升。
春節前，伊朗、沙特以及東南亞地區有超過10套合計1200萬噸/年的甲醇裝置進行檢修，造成1月份甲醇價格持續強勢，期貨主力合約2005一度逼近2400元/噸。春節過後，上述裝置陸續重啟。其中，伊朗ZPC1#165萬噸/年裝置在天氣轉暖、天然氣恢復供應後率先重啟，“麻將”“卡維”等商業化裝置也緊隨其後。截至目前，伊朗僅有ZPC2#裝置與“卡維”尚未完全恢復，其餘裝置已悉數恢復，已經恢復向外出口能力。
東南亞地區文萊85萬噸/年裝置、馬來西亞國家石油公司2套合計230萬噸/年裝置也在近期重啟成功，並逐步恢復向市場供貨，東南亞地區甲醇緊張局面得到緩解，有望在3月恢復向外供應能力。2月28至3月15日進口甲醇到港量預計在54萬噸左右，較前期明顯恢復，預計後續港口庫存壓力仍大。本週卓創港口總庫存104.9萬噸（-2.9萬噸）小幅回落，然而後續到港量級回升，後續港口罐容問題仍需引起關注。
2、上游開工上日程，下游需求未見晴。
上游方面，川維87萬噸/年負荷已提升至六成以上，卡貝樂85萬噸/年恢復正常，玖源50萬噸/年、瀘天化(000912,股吧)45萬噸/年裝置正在重啟。西北地區青海中浩60萬噸/年、桂魯80萬噸/年近期也有重啟計劃，內蒙古博源100萬噸/年也將在近期恢復。預計3月初國內甲醇裝置開工率會出現快速提升。
下游方面，寧夏寶豐二期烯烴裝置已滿負荷運行，甲醇外採量穩定，提振甲醇需求。傳統下游方面，傳統下游甲醛、醋酸等開工均有提升。
但根據前期既定計劃，寧波某甲醇制烯烴企業2月17日起執行15—20天60萬噸/年MTO裝置檢修計劃，嘉興60萬噸/年MTO裝置也將於3月初開始檢修，南京60萬噸/年MTO裝置也有3月份停車計劃。加上推遲檢修的陽煤恆通30萬噸/年MTO裝置，2—3月沿海MTO裝置輪番檢修，合計將減少40萬噸甲醇需求。
3、伊朗疫情蔓延中，國際供給引擔憂
2020 年 2 月 24-29 日一週，受疫情在世界範圍擴散的影響，全球金融市場恐慌情緒蔓延，大宗商品幾乎全面收跌，對甲醇影響偏空，但若疫情繼續發展，或將影響伊朗甲醇出口。
伊朗疫情現狀：伊朗副總統亦受感染。截止2月29日，伊朗累計新冠肺炎確診病例達593例，死亡43例，數據顯示本一週將是伊朗疫情暴發的高峰期。除阿塞拜疆外，伊朗的其餘6個陸上鄰國均已對伊朗關閉邊境。阿聯酋、巴林、阿曼、科威特等國紛紛限制或停飛了來往伊朗的航班，後續船運週期可能延長。
綜上，雖然隨著運輸物流逐步恢復，整體心態有所恢復，但成交依舊偏弱，不可過分樂觀。3月份甲醇或將繼續維持低位震盪為主。
各個化工系新增產能：
甲醇產業鏈開工率：
接下去我們看看技術面和主力持倉的情況！
02
主力持倉
今天的主力只看永安。因為大家會發現不管是東證，光大和新湖都是雙邊來回增減，所以今天的主力上我們只看永安。永安在2月28日開始做空，之前都是一直持有多單的，所以說永安跑在了大跌之前。今天繼續減多加空，但是從盤面上來看，行情並沒有下跌反而是上漲了。總的來看目前甲醇的持倉上還有41000左右的淨空，後續的行情還是會偏空一些！
03
技術面分析
甲醇3月份第一週分析
甲醇短期按照區間2000-2060的思路來進行操作，近期的行情比較少有出現趨勢性的走勢，基本上是以震盪為主，所以行情只要找出區間上下
沿兩個位置之後在區間之中操作即可，注意不要追漲殺跌。操作上建議在上方壓制位2060附近先做空，之後在反手做多
【本月計劃】
目前的甲醇走勢上看處於一個構建底部的過程，如果後期可以有效站穩2000點附近，則較大的概率的可能性會形成一個雙底！但是這一個過程會較為漫長。就本月而言在沒有較多的利多因素顯現之前，行情持續衝高的可能性較小，所以本月的交易區間在2000-2150之中進行交易！
注意： 具體日內短線，參考【期貨俱樂部實戰群】實時觀點！期貨行情變化較快，盤中的實時操作尤為重要，且內部合作客戶有嚴格的風控指導！非合作客戶切勿盲目跟單，本報告僅供參考！
溫馨提示：
期市有風險， 操作需謹慎！
這個市場短線是零和博弈，我認為更確切的說是負和博弈，這就決定了不太可能滿足人人賺錢的需求，所以我只能儘可能幫助你們變得更厲害一點，更聰明一些，有的人可以從我的文章中學到一些，哪怕少虧一些，也算是我沒有白白費勁！
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