2019年，漲幅超過1倍的個股有253只，剔除次新後仍有198只。前三甲分別為誠邁科技（497%）、萬集科技（473%）和韋爾股份（457%）。雖然指數升幅不大，但結構性的機會還是非常突顯的。
這些翻倍股具備什麼特徵呢？我們以科技公司為例，它們多數都處於行業週期的底部，迎來弱轉強的關鍵節點。受益於5G這一重大技術變革帶來的巨大需求，訂單排的滿滿的，業績想象空間巨大。
對照這樣的標準，我們來看2020年，什麼行業有這樣的機會呢？鋰電池行業是我們重點關注的方向之一。鋰電池行業正處於週期底部，需求重回增長區間，反轉週期有望到來，鋰電池板塊有望再度迎來中線行情。
鋰電行業的增長來自多個方面。首先，歐洲市場增量出現：德國計劃未來 5 年將電動汽車購車補貼提高 50%，從現在每輛 3000 歐元提高至 4500 歐元。
其次，特斯拉上海超級工廠已竣工，目前已開始試點生產，特斯拉上海工廠一期整車年產能為 15 萬輛，預計周產量將達到 3000 輛。
此外，還有非常重要的一點，就是國內龍頭寧德時代對整個產業鏈的拉動。寶馬將其與寧德時代簽署的合同金額增加到73億歐元（約合人民幣569億）。
上游供給端，鋰和鈷的價格都在成本線附近，部門企業出現虧損開始減產。產能快速出清，重歸供需平衡，鋰鈷等資源價格有望觸底反彈。
由此看來，2020年的鋰電行業像極了2019年的科技。行業處於週期底部，向下空間有限。行業訂單激增，國際巨頭紛紛重資佈局新能源領域，為行業增長奠定基礎。加上國家特別重視新能源領域，會有各種利好因素催化。資金已潛伏，點火是遲早的事。
我們從四個方面，梳理產業鏈機會：
特斯拉產業鏈，旭升股份。公司是鋁合金輕量化行業的龍頭企業，特斯拉業務營收佔比超過 50%。公司目前已與國產版 Model 3 達成動力系統殼體、電池殼體、車身零部件、底盤等零部件的合作，是特斯拉產業鏈中業績增量彈性最大的國產零部件公司。
LG 產業鏈，當升科技。公司目前處於 NCM622 產品技術水平與量產規模的第一梯隊，目前全球前十大鋰電巨頭均是公司客戶，涵蓋中國、日本、韓國、歐洲等全球多個國家和地區。2019 年上半年，公司切入 LG 化學動力電池供應鏈，有望受益於 LG 化學銷量增長。
寧德時代產業鏈，杉杉股份。 公司是全球規模最大的鋰離子電池材料綜合供應商，在正極材料、負極材料、電解液等領域均名列前茅，公司 PB 水平較低，遠低於行業可比公司，具備底部配置價值。
金屬鈷，華友鈷業。公司佈局全產業鏈，形成了從鈷礦、鈷鹽到三元前驅體、三元正極材料完整的產業閉環，具備極強的成本優勢和全產業鏈優勢。
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