併購下降，風投增長
隨著私募行業的發展，該行業的格局也在不斷變化：過去10年，併購基金在私募股權投資領域的份額下降了三分之一。而在以亞洲為主的市場帶領下，風險投資增長迅猛。如今，亞洲的成長型投資是北美的兩倍多，而風險投資的總額也已經和北美並駕齊驅。
小型GP生命週期短
規模在50億美元以上的超級基金正日益主導私募市場，佔2019年融資總額的一半以上。而10億美元以下的基金份額已經跌至15年來的最低點。但另一方面，幾乎沒有跡象表明基金之間會通過整合的方式來擴大規模。儘管活躍的私募股權公司數量持續增長(目前可追蹤到的接近7000家)，但淘汰的公司也比以往任何時候都多。這是因為很多新進入的GP 僅僅募集了一隻基金就不再繼續做下去了。這種“投一筆就退出”的“策略”是小型GP新增數量多但市場份額小、淘汰率高的主要原因。
高新科技作為重點賽道
私募股權行業2019年在北美地區的投資額上升了7%，創下8370億美元的新高，起到推動作用的是增長了近40%的科技交易。與此同時，以科技為重點的GP數量也在迅速增長，而其他許多GP也在向這個方向傾斜。我們越來越多地看到，擁有一個技術分析團隊的GP將他們的核心優勢運用得淋漓盡致。
私募市場產生泡沫？美國收購交易在2019年繼續攀升，延續了10年以來的趨勢。收購交易的槓桿率也超過了2007年金融危機前峰值水平。由於創紀錄的融資，“幹火藥（未投出的資金）”進一步上漲。如今，這一數字達到了創紀錄的2.3萬億美元。
ESG投資發現了新的機遇
社會公眾和LP們要求在投資中考慮環境、社會和治理（ESG）因素，促使GP的ESG政策和績效的透明度提高，或專門設置“影響力基金”來進行ESG投資。全球十大GP中有九家發佈了年度“可持續性”報告。調查數據顯示，GP們也認同ESG的價值明顯上升，換言之，他們逐漸發現ESG投資在業績回報上也有積極影響，哪怕在最壞的情況下也是中性的。儘管私募行業逐漸接受和理解ESG投資，但距離長遠目標仍有很長的路要走。
從業人員“多元化”仍然是挑戰
私募公司在改善從業人員“多元化”和增強包容性方面的進展有限。在整個私募行業中，女性僅佔僱員的20%，在領導崗位上的比例不到10%。麥肯錫的調查數據顯示，該行業在其他“多元化”方面的表現也很差，比如歐美公司中，黑人和拉丁裔在初級職位上的比例僅為13%，在高級職位上的比例不到5%。
“數字化管理”進入多數人視野，少數先鋒正在邁進
那些規模最大的GP們已經在“數字化管理”這一方面遙遙領先，他們擁有並利用著更大、更準確的數據庫。結合使用傳統和非傳統數據的機器學習算法，能夠使基金經理以超過90%的精度估計關鍵變量。
儘管預測了經濟衰退，但少有人相應調整了經營模式
麥肯錫的最新報告顯示，儘管大多數基金經理將“週期性風險”納入了盡職調查和投後管理，但只有三分之一的基金經理在面對當下潛在的經濟衰退時，調整了投資組合策略。GP們應該建立彈性機制，準備應對經濟低迷期。在上一次經濟衰退中，擁有專門的“價值創造（Value Creation）”團隊的GP，比沒有這樣團隊的GP平均表現高出5個百分點。
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