摘要：海外疫情拐點即將到來，與此同時各類救市措施正在路上，全球股市超跌反彈一觸即發。對於A股而言，本就表現強勢，盤後的降準如期而至，3000點以下是極其難得的佈局區域。
大勢研判
今天（３月13日）A股的韌性再一次令人刮目相看，上證指數收出了一根低開高走的中陽線，這是本週內A股面對美股第二次熔斷的衝擊而表現的超強韌性，在氣勢上要遠遠強於在週二（3月10日）第一次衝擊時的那根陽線。
在外部衝擊下，上證指數不斷收縮戰線，可見在系統性風險之下，並沒有什麼世外桃園，但沒有對比就沒有傷害。相對於美股而言，A股這種跌幅還是相當不錯的，例如本週美股下跌了18.03%，而A股只下跌了4.85%，尤其是在今天A股沒有出現意念中的千股跌停，而只出現24只跌停股，A股的表現已大大出乎市場的意外。
今天盤中A股出現拉漲，主要還是在於受到這個消息的提振：二十國集團財長和央行行長一致同意將使用所有可行的政策工具，包括適當的財政和貨幣措施。盤中這個消息直接導致美股盤前期貨指數直線上漲，大大地提振了市場的信心。
目前A股的走勢與外圍密切相關，尤其是海外疫情什麼時候出現拐點，其中最關鍵的還是有沒有超預期的措施落地，因此在週末要密切關注國際上的最新動態，而國內的貨幣政策很可能在它們之後落地，以免被外圍不利環境對沖它的效果，因此國內的政策戰略定力遠強於海外。
從周線角度來看，目前上證指數又回到了這個寬幅震盪的區域之內，目前處於一個十分敏感的窗口，在一個可上可下的階段，這也意味著對上證指數年線附近反覆的爭奪。
在這個過程中，筆者認為最有潛力的還是創業板，由於它率先調整，其中一些板塊已基本調整到位，很可能是這波年線爭奪戰的主力。
今天創業板又一次來到60日均線，它得到這個趨勢線的強有力支撐，其中領漲的板塊就是半導體板塊，可謂是亂世思良將，目前只有半導體板塊能有效地聚集市場人氣和志氣，其估值只能暫時放一邊了，而且新基建中的各個細分接力不錯，可見後備軍的力量還是很強的。
更可喜的是，從盤面也看到了一些更積極的跡象，那就是防疫板塊出現了暴跌，筆者認為這很可能是國外疫情已在組織機構層面上出現了拐點，根據中國的經驗只要出現高度重視，這個疫情在半個月內就能得到有效地控制。
因此，筆者認為在當下這個非常時期也不需要過於緊張，因為這個非常之舉正在路上，例如近期國常議已明確發出了抓緊出臺普惠金融定向降準措施，而在今天盤後，央行火速降準。
今日央行公告稱，決定於2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。
降準的消息在預期之內，但從A50來看，降準消息公佈後大漲了1%。
對於普通投資者而言，A股的機會就在這種百年之未有的大變局中，筆者還是認為A股的新基建就是A股的結構性機會而在。像今天抗跌的半導體、5G和雲計算等板塊，它們代表中國轉型的方向。
針對盤面最新變化，筆者將在下面向大家提示餐飲旅遊板塊和半導體板塊的投資邏輯。
二、市場熱點
1、餐飲旅遊板塊
對於餐飲旅遊板塊而言，筆者認為其的上漲邏輯在於以下幾點：
首先，受益於國內疫情基本結束，國外疫情拐點將至，疫情進展已經進入收尾階段,行業內的企業也根據當地疫情控制情況,逐步開始恢復營業,酒店行業復功率超90%。疫情結束後最先恢復的是餐飲、酒店和免稅行業,其次是景區和國內遊(其中自然景區的復甦要快於休閒遊和主題樂園,周邊遊要快於中長線遊,自駕遊和自由行快於團隊遊),最後是出境遊(受疫情全球蔓延的影響不確定性最大)。
其次，在於酒店行業的基本面，它將受益於週期底+疫情底，由於2019年酒店行業處於下行週期,到19年底隨著經濟數據的邊際改善,週期已經基本見底,疫情結束後,酒店行業有可能是行業內彈性最大的品種。後期隨著經濟刺激政策出臺和消費需求的改善,疊加酒店自身中高端佔比提升+開店提速+市場集中度提升,行業有望迎來深蹲反彈。
最後：受政策利好加持，近期消費升級措施不斷落實例如夜經濟的潛力不斷挖掘、全國鄉村旅遊重點村建設，促進餐飲旅遊產業提質升級。外加四季度為旅遊出境消費旺季，旅遊板塊防禦屬性較強，受到資金關注。
可關注餐飲旅遊板塊中的華天酒店、凱撒旅遊、中國國旅、大東海A、中青旅、錦江酒店和三特索道等。
2、半導體板塊
對於半導體板塊而言，筆者認為其上漲邏輯在於以下幾點：
首先，在於國內大基金的持續扶持，尤其是在大基金二期將在三月底開始實質性投資，二期基金將對在刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域已佈局的企業保持高強度的持續支持，推動龍頭企業做大做強，形成系列化、成套化裝備產品。可見半導體各領域各龍頭依然會是重點投資方向，它將受到市場持續關注。
其次，在於國產替代不斷加速，而且在半導體產業已成氣候，例如近期由工信部發布的《2019年中國電子信息製造業綜合發展指數報告》中透露：中國電子信息製造業在長期發展中，形成產業鏈相對完整等方面的相對競爭優勢，並開始逐步突破技術門檻，市場份額和產業地位不斷提升。也就是說在半導體國產設備經過多年的技術積累，有關設備有望在2020年獲得實質性突破，這將會有利於國內產業鏈的發展。
最後，在於半導體下游產業的成熟，由於2020年5G的手機換機高峰將會帶來消費電子持續景氣，另外物聯網和汽車電子也會刺激半導體行業的放量。
建議關注半導體板塊中的華微電子、晶盛機電、芯能科技、蘇州固鍀、華天科技、揚傑科技、匯頂科技、中微公司、富瀚微、聖邦股份和國科微等個股。
本文由：張檳（執業編號：A0740618100005）進行編輯，僅供參考，請自主決策，風險自擔。投資有風險，入市需謹慎！
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