01 | 看淨值買基金
很多新基民很多都把基金淨值的高低和基金是否有投資價值、高估低估等同起來看。邏輯是這樣的:
風險上看
淨值高的基金,比如淨值4元,淨值很高,其他基金都才1元左右,如果從4元跌到3元,就虧25%。虧損很大,風險很高。
如果一隻基金的淨值是0.4元,相比1元多的基金,價格很低。即使下跌,也不會有多少空間了,風險也會比較小。
收益上看
高價基金,比如4元,要翻倍收益的話,從4元漲到8元。原來4元就很高了,一次再漲4塊,感覺難度較大。
而如果一個基金,現在淨值只有0.4元,只要能夠漲回到1元,就已經漲了150%,感覺比較容易。
猛的一看,這麼想感覺還挺有道理,現實是這樣嗎?
02 | 價格高的基金?
價格高的基金就漲得慢嗎?可以看看目前中國淨值最高的基金070002嘉實增長混合。
2月3日淨值12.67元,3月10日淨值14.43元,上漲了13.89%,而同期上證指數僅上漲9.15%,漲幅超過指數4.74%。
從單位淨值看,上漲了1.76元,一個月的上漲比很多基金的淨值還高。
淨值高,上漲速度比指數還快。
從風險上看,2016年嘉實增長下跌7.81%,指數下跌12.31%;2018年基金下跌10.85%,指數下跌24.59%。基金跌幅均小於指數,淨值高,反而跌得比指數少。
03 | 價格低的基金
那價格低的基金,會不會漲的更快,跌得更少呢?最典型的反例或許就是華寶油氣了。
2019年12月31日,華寶油氣淨值0.416元,相比2014年的高點1.342元,已經下跌了69%,看起來已經十分的便宜。
但是,隨著石油價格的下跌,2020年華寶油氣繼續暴跌。2020年3月9日,最低淨值為0.191元,相比2014年1.342元的淨值,跌幅85.7%。
從2019年底到2020年3月9日,相比最高點跌幅只增加了16.7%,看起來並不多。
但如果和2019年年底的0.416元相比,下跌了54.1%。
從69%到85.7%,虧損只增加了16.7%。但如果2019年抄底華寶油氣,54.1%的跌幅,叫做腰斬。
0.191元上漲到0.416元,需要上漲117.8%。
0.191元上漲到1.342元,需要上漲602.6%。
還記得前面寫的嘉實增長嗎,短短一個多月,淨值就上漲1.76元。而對於華寶油氣,6倍的漲幅,簡直讓人絕望。
04 | 小結
簡單的倆個案例,闡述了一個簡單的事實:
1. 淨值高的,不代表不會漲,更不代表容易跌
2. 淨值低的,不代表風險小,漲的快
3. 淨值得高和低,和基金是否有投資價值,和未來漲跌毫無關係
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