機構：川財證券有限責任公司 研究員：歐陽宇劍
核心觀點
川財周觀點
國家發展改革委等二十三個部門聯合印發《關於促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》，聚焦改善消費環境、破除體制機制障礙、提升消費領域治理水平。意見從大力優化國內市場供給、重點推進文旅休閒消費提質升級、著力建設城鄉融合消費網絡、加快構建“智能”消費生態體系、持續提升居民消費能力、全面營造放心消費環境六方面，提出19 條政策舉措。建議關注三個方向：超市、線上渠道以及被推遲的消費。頭部超市企業一季度有望表現優秀，尤其是供應鏈優秀的企業，其生鮮產品以及鏈接消費者的能力使得企業在此次影響下有望持續提升市場佔有率；在疫情影響下線上需求持續旺盛，擁有優秀線上渠道的企業有望領先其他企業率先走出疫情影響；隨著復工以及疫情逐漸被控制，建議關注被推遲的消費，如主要以婚慶為主的珠寶行業。
相關標的：永輝超市、家家悅、紅旗連鎖、三隻松鼠、周大生、華致酒行。
市場表現
滬深300 指數下跌5.88%，商貿零售指數下跌4.35%；從板塊內部來看，一般零售板塊跌幅最小，為3.21%，專業零售板塊跌幅最大，為6.35%。從公司來看，漲幅前三上市公司分別為香溢融通（+24.75%）、海航基礎（+17.85%）以及南紡股份（+11.51%），跌幅前三上市公司分別為石基信息（-18.82%）、愛迪爾（-12.54%）以及南寧百貨（-11.72%）。
行業動態
阿里巴巴進軍休閒零食領域，低調推出自有品牌（聯商網）；超80％中小商戶復工 訂單環比增長200％（聯商網）；全國餐飲復工率超55％ 三成商家外賣單量超疫前（聯商網）；蘋果大陸42 家零售門店全部恢復營業（聯商網）。
風險提示
經濟下滑使得消費受到影響；新零售推進不達預期風險。
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