大家好,我是小书童,受樱桃邀请给大家分享一下我的看法。
就在昨天晚上,中央政治局又开会了。
这次会议的主题是两个,疫情防控,和经济部署,以下是截取的通稿:
会议指出,受国内外多种因素影响,当前我国经济下行压力持续加大。各级党委和政府要增强紧迫感,加快建立同疫情防控相适应的经济社会运行秩序,积极有序推进企事业单位复工复产,努力把疫情造成的损失降到最低限度。要以省域为单元推动经济社会秩序恢复。所辖县区均为低风险的省份,要全面恢复正常生产生活秩序。
会议强调,要加强对国际经济形势的研判分析,及时制定有针对性的政策举措。要兼顾疫情防控和对外经贸合作,在落实防疫措施前提下为商务人员往来提供便利,保持国际供应链畅通,创新招商引资、展会服务模式,保障各类经贸活动正常开展。
从会议的内容来看,至少经济层面我们可以看到几点:
1. 今年经济下行的压力已经有共识了,发展经济成为了当下的主要要求。
2. 除了北京,湖北, 要逐步,全面恢复正常的经济生产,先从低风险的省份一个个开始。
3. 国际经济形势很复杂,要有应对。注意,国际形势这个提法是首次,字数不多,实际上背后动作肯定不会少。
我们现在付出了巨大的代价来防控疫情,之前有媒体爆出来,一个重症病人光治疗费就要110多万,我们有8万多确诊病例,光是这笔治疗费就非常昂贵,加上防控疫情的巨大机会成本,这次的经济投入可能无法估量。
所以说,没有一定国力的国家不敢这样干,怕也没这个魄力,过去我们在高速的经济发展之中,国家家底还是比较殷实的。
真正危机来临的时候,你会发现国力是根本,影响每一个人,小国家根本自己没有能力来对抗这样的黑天鹅。
欧洲为什么会这么迟缓,本质还是因为经济实力不允许,政府不敢牺牲经济来做,谁也无法准确判断疫情会持续多久,一旦步子迈大了,会拉升失业率,失业率高了对这些国家的政治家是极度不利的,意味着他的下一任期就有风险了。
昨晚的政治局会议大家注意下,首先提到了国际经济形势,背景相信大家很清楚,现在国际局势非常复杂:
欧洲因为疫情,经济前途未卜,美股暴跌,石油大战,黄金也不避险了,美债大跌,美国直接进入零利率时代。
昨晚还传出最大的对冲基金桥水被沙特狙击的乌龙故事,更可笑的是一大堆专家跑去分析一件未经求证的事情,发现都是国内的人在自嗨,可见,现在国际局势比任何时候都刺激我们敏感的神经。
小财女今天先给大家讲讲美股,黄金和石油。
首先是美股,美股我认为现在就是一场流动性枯竭的危机.
美国人民的资产都是股票,银行和各类金融机构的资产也都是跟股票相关,主要是股权抵押,大家想想看,股票突然下跌,道指从将近3万点跌到2万点,跌了1/3,炒股的知道,相同幅度,往下跌比往上涨的量要多的多。3万块跌33%跌了1万块,2万块涨33%,只涨了6600多块, 可见,这次暴跌幅度对资产持有者有多严重。
股价突然大幅度下跌,美国股民的资产整体缩水了1/3,银行和金融机构的资产也缩水了,银行能贷出来的钱就少了。
那么股价暴跌,为啥紧接着特朗普开始逼着美联储降息,甚至不惜大放水,难道美联储这些经济学家们不知道美联储已经没有子弹了吗?
不是,美联储内部肯定有人不支持放水,是因为美联储没有独立性了,鲍威尔是特朗普任命的,照理美联储是要等16号开会来降息的,结果这个会议形同摆设,直接提前就把子弹打完了。
降息加上QE,是希望给市场补充流动性,但是有用吗?
事实证明,股市并没有提振,已宣告无效。
那么,是什么原因呢? 给大家举一个通俗一点的例子。
二狗靠买深圳湾的房子赚了100万,他把这笔钱借给三狗四狗等100狗,每人1万,利息1千,这样三狗四狗百狗们借钱去开工厂,吃汉堡。
过了一段时间,百狗们发现这1万块用不完,寻思又把钱存在二狗这里,因为二狗是一个讲信用的好人,一年300的利息.
二狗又回收了一笔钱,于是又开始出借,借给第101狗等,如此不断滚动,一年下来二狗发现自己放贷放出去1000万,赚了70万。
那么结论来了
二狗只有100万,经济好的时候,他放贷1000万,这叫信用扩张。
经济不好的时候,只能放贷200万,这叫信用收缩。
一旦放不出去,或者放贷极少,这就叫“流动性陷阱”
美联储就是在经济不好的时候的二狗,现在的问题是美国处于一个“信用萎缩”产生的流动性陷阱。
他的具体表现是啥?
投资者开始不愿意增持股票,宁愿手持现金,生产者不愿意贷款买设备搞生产,对经济预期悲观。
尽管有放水,但市场上也看不到美元,投资者和生产者仿佛手中握着一个能够吸收任何物质的“黑洞”,把所有货币都无情地吞噬掉了,货币需求变得无限大,然后又到处缺美元。
没有美元,就没有信用,股市提不起来,实体没有扩张和再生产能力。
美股暴跌,除了影响A股之外,美国某些人开始借机找中国的事情了,比如互相驱逐媒体记者,川普说什么chinese virus,湾湾的问题又开始摆出来了,这些招术一到美国国内有矛盾的时候又放出来了,老瓶装新酒的把戏。
所以你看,任何经济问题的研判,到头可能都是在zz和外交上的较量,中美之间的形势,肯定是竞争大于合作,绝不可能太缓和,未来十年二十年都会是这样。
第二个国际形势,说下黄金
俗话说,乱世黄金,因为美股暴跌,黄金美债按理说是避险资产,但是美债也不争气,黄金因为这次的黑天鹅,从1600跌回到1500了。
当然,整体上看黄金还是处于高位的,大家记不记得我们之前推过一篇文章,去年10月份,那个时候就是1500,国际国内都觉得很高了,但是我们预测会到1600,当时我们的判断是:
事实证明的确到了1600,但是谁也没有预料到疫情的发生, 黑天鹅来了,现在又跌回去了。
且黄金目前的走势跟平时大不一样,传统的黄金投资逻辑中,当美联储降息、开启量化宽松时,因金融资产的预期收益率下滑,不生息、抗通胀的黄金会受到青睐,然而实际情况是:
股,油,金三杀!
为什么会这样?
实际上是因为除了因为美元流动性枯竭之外,还有一个重要的因素,就是全球因为疫情影响,全球会走向通缩周期,投资者对所有投资品现在都比价悲观, 黄金价格会受到明显的压制。
肯定有人问,黄金会不会回升,能不能买黄金,说真的我现在也看不准。
黄金对普通消费者而言跟对国家而言是两个维度的概念。普通人买入是个人投资,要产生收益,一般不建议不懂的人买。
国家买入是避险,直接囤黄金,短期的涨跌根本不care.
实际上,今年1月份的数据显示,不少国家是在囤黄金,抛美债的。
今年1月份,各国央行累计净增加了21.5吨黄金储备,其中土耳其增持了16.2吨黄金;俄罗斯央行也增持了8.1吨黄金。
3月17日早上,美国财政部公布了今年1月份全球央行持有美债的最新数据。数据显示,截至今年1月份,全球央行已经连续17个月抛售美债了,俄罗斯人还"清仓"了几乎所有的美债,全部改持有黄金。
而只有三个国家,在逆势增加美债,那就是中日英。
中国的举动非常耐人寻味,我后面会专门做分析。
第三个,说下石油的形势。
之前我们做过一篇分析,大家看完可以回头看下这篇文章:
刚刚,美股熔断!这是一场史诗级的原油暴跌!
沙特,美国,俄罗斯正处于一个“囚徒困境”的窗口期,沙特原油成本大概是9美金,美国的页岩大概是45美金左右,俄罗斯的原油成本是30左右。
现在沙特减产,因为成本低,用的是杀敌一千,自损三百的策略,但是沙特显然通过拉低原油来吃掉其他国家的份额。
美国靠他的页岩已经成为全球最大的石油输出国,量大且成本高,很容易丢失份额,一旦减产,很容易对美国国内的页岩气造成伤害,所以美国国内的页岩气石油集团们,肯定是不能忍的,必然给特朗普压力。
而俄罗斯这次可以说直接把苗头瞄准了美国,他大可静观其变,不减产也不增产,维持现有份额不丢失,也能够镇住美国和沙特。
最终这场三国杀肯定还会回归谈判桌,经济问题延伸成zz和外交问题。
中国是最大的原油进口国,国产占比一半都不到,是仅次于半导体的第二大进口商品,这样的机会,对中国来说,是最好的囤战略物资的机会窗。
事实上,中国已经开始在干了。
原油暴跌对中国是利大于弊,我们之前做过分析:
首先,降低了石油物资的战略采购成本,缓解石油贸易逆差。
其次, 降低我们工业化生产成本,有利于国内新基建老基建等大规模铺开,中国马上启动的4万多亿投资项目,正是需要大量石油的时候。
再次,我们的CPI已经一直高企,对缓解消费品成本,降低消费品价格有刺激作用,CPI降下了,我们的货币政策才敢放手去施展,可以降准降息,刺激内需和经济。
但是,原油暴跌,除了这一场囚徒困境的三国杀游戏,更重要的原因还是全球经济下滑,欧美通缩,对石油需求在萎缩. 而需求下滑,对中国的国际出口业务必然是负面影响,需求萎缩,不利出口。
中国必须借这一波,使劲囤油,现在WTI原油已经跌破了30美金,小财女自己最近也买了点原油基金,中长期来看,我还是比较看多原油价格的。
整体来说,这一次疫情,我相信世界格局将会发生翻天覆地的改变,特别是对中美两个大国之间,现在中国正在全球,特别是欧洲发挥更加积极的作用,国际形势现在对中国不见得有坏处。
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