馬雲說，創新和轉型應該是年輕人的事。但是，面臨尋找新的利潤增長點的三六五網，董事長卻以出讓2%的股份"喊回"老創始人。老夥計們的迴歸會讓公司更好嗎？

近日，三六五網（300295）公告稱公司董事胡光輝減持（轉讓）計劃實施完畢，通過大宗交易的方式轉讓了385.25萬股公司股份給自然人邢煒，共計5202.5萬元，並引入後者作為公司戰略投資者參與決策。

之後，三六五網董秘凌雲辭去董事職務，邢煒當選新一任董事。

以2%持股比例成為戰略投資者的邢煒並非“新面孔”。事實上，作為三六五網的創始人之一，邢煒曾與胡光輝、章海林、李智等三人合為公司共同實控人，並一度擔任公司董事長。

上市多年來，曾經的四人除胡光輝外均減持不斷，且一致行動人關係也已終結。在公司經營壓力不斷增大的情況下，邢煒的迴歸是否能給三六五網帶來新的變化？

房管局公務員下海創業

2006年初，江蘇三六五網絡有限公司成立。而在公司發展過程裡最核心的四名高管中，有三名都是下海創業的公務員。

其中，持股比例最高的胡光輝，在1988年至1992年供職於南京市房屋產權監理處；1994年至2005年任職於南京市房產管理局產權市場處，先後任科員、副科長、科長。

邢煒從1996年至2005年任職於南京市房產管理局產權市場處，先後任科員、副科長。

李智則從1994年至2005年任職於南京市房產管理局產權市場處市場服務部，先後任科員、副科長。

從時間上看，三人多年在一個處室工作，是老同事關係。

三六五網成立不久，章海林來到公司。公開資料顯示，章海林在1988年-1991年間任蘇州金閶區房管局秘書，同樣有政府工作背景；之後在美國道森國際、香港中興國際發展、新加坡GSK測量行等公司任職，並在短暫創業後於2007年正式加入三六五網。

幾位擁有政府關係、同時又擁有豐富行業經驗的創始人，趁著房地產市場火爆的東風與電子商務的紅利，帶著三六五網開啟了高速發展。

早期的三六五網完全依賴線上廣告帶來的收入。靠著幾名創始人對於當地市場的熟悉與多年深耕，三六五網在當時的人均頁面瀏覽量超過了同時期熱門的門戶網站搜房網、搜狐焦點、新浪樂居等，用戶黏性較高。

憑藉此，三六五網大力發展線上廣告業務，

此後，雖然公司一直在向合肥、蘇州等周邊城市拓展，同時發展線下諮詢業務、嘗試新房代理，但南京地區的線上業務始終是公司業績的主要來源。僅以招股書中2008 年度、2009 年度、2010 年度的數據看，南京地區線上業務淨利潤佔發行人線上業務淨利潤比重分別為 86.44%、75.79%、63.43%。

而那時，負責公司財務工作以及三六五網南京總站業務經營管理的正是邢煒。

核心高管減持不斷

距離成功上市的高光時刻沒有多久，三六五網就在2014年迎來了轉折。

說是轉折時刻，一個是公司在2014年度達到盈利頂峰後，就開始逐年降低，到了2018年度才稍有扭轉。即使2015年時樓市火熱了一把，也依然沒有在三六五網的業績中體現出來。

另一個，則是2014年4月，三六五網及時任董事長鬍光輝涉嫌單位行賄罪被訴。

根據起訴書，胡光輝在2007年至2013年期間向原相關外宣主管部門工作人員及其特定關係人行賄，行賄金額合計摺合人民幣135.71萬元，並在對方索要下，送給對方人民幣220萬元，總計金額約355.71萬元。

雖然胡光輝在協查3個月後重新回到公司履職，但在當年7月，其辭去董事長職務，並由邢煒擔任。

僅僅一年零四個月後，邢煒辭去董事長職務，胡光輝重新當選。而這一次，邢煒還一併辭掉了公司的其他職務，並退出了一致行動人。

當時，邢煒還持有10.3%的股份，此後就開始了加速減持，其中2016年度減持908萬股，2017年度減持350餘萬股。2018年中，邢煒僅餘184.82萬股三六五網股份，到了三季報時則消失在了公司前十大股東名單之中。

除了邢煒外，公司其他幾位核心高管也在股份解禁後相繼開始套現。

其中，章海林5年時間分17次合計減持557.84萬股；李智分15次減持388萬股（均含送轉）。與公司上市時相比，兩人的持股比例分別從6.92%、4.87%降至3.54%及1.87%。

這麼多年，僅胡光輝從未減持，直到此次轉讓佔公司總股本2%的股份給邢煒。

值得注意的是，2018年9月時，三六五網曾公告稱由於公司原共同實控人胡光輝、章海林、李智三方簽署的《一致行動展期協議》已於當年3月14日到期，經多次協商，三方決定不再續簽，各方自聲明日起解除一致行動關係。

此後，三六五網既無控股股東，也無實控人。

能否重新適應行業？

重回三六五網的邢煒是以戰略投資人身份，並將直接參與公司決策。

在當年的招股書中，曾這樣描述邢煒：1996 年起進入房地產行業工作，長期從事房地產信息化建設，2001 年被建設部評為全國建設信息工作先進個人，是國內房地產信息化建設專家，在房地產信息化建設特別是房地產網絡營銷方面具有豐富的經驗。

但從2015年至今，三六五網的盈利在下降，行業在發生變化，三六五網嘗試轉型的過程中也發展出了許多新的業務。

值得關注的有兩項。

2019年度的前6個月，公司在包銷業務上的收入增長達到111.71%，但卻並未帶來實質性的盈利，甚至由於高額的保證金拖累了現金流。且在開展包銷業務的過程當中，同為南京本土企業的銀城地產佔據了房源的相當比例，公司與銀城的捆綁也越來越深。

另一個則是公司涉足互聯網金融，設立了南京市三六五互聯網科技小額貸款有限公司。2019年上半年，小貸公司為三六五網貢獻了1496.23萬元的淨利潤，佔了當期利潤總額的近三分之一。

但與此同時，在大力發展的同時三六五小貸卻也出現了資金頻繁週轉、不良率上升、經營活動現金流出增大等問題。

2019年年度業績快報顯示，三六五網2019年營業總收入為5.44億元，比上年同期增長6.74%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.02億元，比上年同期增長5.26%。

儘管稍有好轉，三六五網的業績卻仍未能重回頂峰。

作為曾經長期負責公司重點區域重點業務的創始人，邢煒對於公司及行業有著相當的熟悉度。但根據公司披露的信息，在離開三六五網的這四年多時間裡，邢煒主要“從事資本市場投資”。

重新回到三六五網的邢煒，能否適應新的業務，並和老搭檔們帶著公司做出突破，還留待觀察。

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