華夏時報（chinatimes.net.cn）記者王兆寰 北京報道
近日，券商一哥中信證券（600030.SH）發佈2019年全年業績。公司經營業績較2018年同期有所增長，集團實現營業收入431.40億元，同比增長15.90%；營業支出261.29億元，同比增長3.75%；歸屬於母公司股東的淨利潤122.29 億元，同比增長30.23%；實現每股收益人民幣1.01元，同比增長31.17%；加權平均淨資產收益率7.76%， 同比增長1.56個百分點。
值得注意的是，中信證券在經紀業務、資管業務下滑的情況下，能夠再次收穫百億利潤，其強大的投行和自營業務功不可沒。
東興證券的報告顯示，中信證券自有資金投資收益增幅較大，其參考計算指標“投資收益+公允價值變動收益”合計166.92億元，同比增長90.17%。從細分業務看，公司的投行業務、資管業務和直投+私募股權投資等“泛直投類”業務仍為最大亮點。
據同花順IFind，中信證券2019年重倉股共有三隻，分別為牧原股份（002714.SZ）、光庫科技（300620.SZ）和七一二(603712.SH),所屬行業為生豬養殖和通訊科技類，將2020年網紅投資板塊一網打盡。
投行收入增長近三成
2019年科創板試點註冊制推出，IPO發行規模大幅提升，中信證券成為最大的贏家，其投行收入達44.65億元，同比增長22.70%，收入佔比10.35%。
中信證券年報顯示，截至2019年12月31日，公司作為保薦機構或主承銷商已申報科創板項目22單，其中9單已完成發行。2019年，公司完成A股主承銷項目81單，主承銷金額2798.03億元（含資產類定向增發）， 市場份額18.16%，排名市場第一。
其中，IPO主承銷項目28單，主承銷金額451.33億元；再融資主承銷項目53單，主承銷金額2346.70億元
此外，2019年公司債券（含可轉債、可交換債）及資產證券化業務承銷金額合計為10015.30 億元，較去年同期增長31.03%，承銷金額佔證券公司同業承銷總金額的13.18%，位居同業第一。
在東興證券分析師劉嘉瑋看來，投行業務方面，中信證券股權承銷、債券承銷和併購重組三大板塊業務規模均居行業首位，市場份額穩中有升。其中科創板開板為公司帶來近5億收入增量；境外股權融資業務和跨境併購業務規模和市場排名也顯著提升。
在資管業務方面，公司資產管理規模企穩回升，期末達1.39萬億，其中主動管理佔比提升至50.06%，總規模和主動管理規模均居行業首位。
劉嘉瑋認為，“泛直投類”業務已成為中信證券投資類業務乃至全業務線的穩定器，依靠充足的項目資源，和近年來項目退出週期的不斷縮短，退出時間的高度分散，中信證券投資和旗下金石投資已成為公司重要且穩定的利潤來源。報告期內科創板的落地不足半年時間就有9單業務，累計浮盈約3.5億元，預計未來年度科創板跟投將成為公司重要的利潤來源。
近日上交所項目信息平臺顯示，中信證券非公開發行2020年公司債券已正式獲得受理，金額為200億，品種為私募債。
在中信證券3月20日召開的網上業績直播說明會上，公司財務負責人李冏向《華夏時報》記者表示，2020年以來，公司以低利率發行公司債的量比較大，考慮到未來仍有發債空間，於是就申請了私募債的額度。“上交所支持力度較大，處理申請速度比較快。”
此外，中信證券2019年重倉牧原股份、光庫科技和七一二,分別持有1122萬股、695萬股、12萬股，對應市值分別為9.96億元、1.68億元、495萬元。
值得注意的是，三隻股票所屬行業均為近期網紅板塊，牧原股份屬生豬養殖行業，光庫科技和七一二均為通訊科技類。
同花順IFind顯示，截止3月20日，牧原股份報收116.70元，三個月漲幅為42.93%，六個月漲幅達55.64%；七一二股價已經創出9個月新高30.04元，近三個月漲幅近三成。
距航母級券商還有多遠？
隨著國內金融市場不斷放開，外資將成為中國資本市場的重要參與者。外資機構憑藉其專業優勢，將在混業經營、機構客戶服務、產品定價、業務創新、人才等領域，與本土券商展開正面競爭。
目前金融科技與證券業正加速融合，科技正在逐步催生金融領域的商業模式變革。部分券商已通過引入戰略投資者、成立合資技術公司等方式，與科技公司開展合作；互聯網巨頭佈局進軍智能投顧、資產管理等領域，憑藉數字化和科技優勢與券商展業展開競爭。
劉嘉瑋指出，新冠疫情下，監管層對證券行業更多體現為政策呵護，監管重心正逐步從“控槓桿”轉移到“調結構”和“促創新”上，行業資源繼續向龍頭聚集，中信證券作為國內券商絕對龍頭，將持續收穫市場改革與創新紅利。
隨著對廣州證券的收購完成，中信證券補足了在華南區域的佈局短板，公司淨資本也更為充足。
中信證券總經理楊明輝在業績說明會上表示，未來公司有四個方面的思索：第一做大業務規模，保持行業領先，同時進一步縮小與國際一流投行的差距；第二是做精業務，不斷提升投入產出效率，提升盈利能力；第三是促進傳統業務轉型，加強業務創新，不斷豐富產品結構和產品類型；第四是國際化戰略，抓住“一帶一路”、互聯互通等發展機遇，做大跨境業務。
楊明輝指出，就具體業務線來說，公司的舉措包括經紀業務向財富管理轉型，投行對全球客戶全覆蓋，資產管理加強主動管理能力，以及之前提到的產品和交易模式的創新等。
近期A股市場受疫情影響表現欠佳，中信證券業績發佈後的首個交易日，股價僅上漲1.34%。據同花順IFind顯示，中信證券2020年以來，股價累計下跌10.43%。
《華夏時報》記者注意到，有專業人士認為，相較於中信證券的體量，其淨利潤三成的增速並不出色，業務發展過於均衡也缺乏彈性。
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