當地時間3月23日早上，美聯儲宣佈，因為新冠病毒大流行對社會各界造成“巨大困難”，美聯儲宣佈廣泛新措施（extensive new meaures）來支持經濟，包括了開放式的資產購買、擴大貨幣市場流動性便利規模等。
美聯儲稱其職責是促進就業最大化和物價穩定，並承擔促進金融體系穩定的責任。為了支持這些目標，美聯儲正在利用其所有職權為美國家庭和企業的信貸流動提供強有力的支持。這些措施包括多個方面：第一，支持關鍵市場的運作。美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將購買國債和機構的抵押貸款支持證券（MBS），以支持市場平穩運行和貨幣政策向更廣泛的金融環境和經濟的有效傳導。FOMC此前曾宣佈，將購買至少5000億美元的美國國債和至少2000億美元的抵押貸款支持證券。此外，FOMC將把購買機構商業抵押貸款支持證券納入其機構抵押貸款支持證券的購買範圍。
第二，通過建立新項目來支持對僱主、消費者和企業的信貸流動。這些新項目加在一起將提供高達3000億美元的新融資。財政部將利用外匯穩定調節基金（ESF）向這些機構提供300億美元的股本。
第三，設立兩項信貸工具，以支持向大型僱主發放信貸：第一市場公司信貸工具（PMCCF），以發放新債券及貸款；第二市場公司信貸工具（SMCCF），為優質公司的債券提供流動資金。
美聯儲指出，PMCCF將允許公司獲得信貸，以便在新冠疫情期間更好地維持業務運作和能力。該基金向投資級公司開放，將提供為期四年的過渡性融資。借款人可以選擇在貸款的前六個月推遲支付利息和本金（根據美聯儲的決定可以延期），以便有額外的現金可用來支付員工的工資和供應商的款項。SMCCF將在二級市場購買投資級美國公司，以及美國上市的、旨在為美國投資級公司債券市場提供廣泛入口的EFT。據瞭解，美聯儲將資助一個特殊目的機構（SPV），該機構將從PMCCF貸款並提供給各個公司。財政部將利用ESF對SPV進行股權投資。
第四，建立第三個工具——定期資產支持證券貸款工具（TALF），以支持流向消費者和企業的信貸流動。TALF將允許發行由學生貸款、汽車貸款、信用卡貸款、小企業管理局（SBA）擔保的貸款以及某些其他資產支持的資產支持證券（ABS）。根據TALF，美聯儲將以無追索權的方式，向一些3A級ABS的持有者發放貸款，這些ABS由新近發放的消費者和小企業貸款支持。美聯儲將出借相當於ABS市場價值減去減記後的金額，並將始終由ABS獲得擔保。
第五，通過擴大貨幣市場共同基金流動性工具（MMLF），如將市政可變利率即期票據（VRDNs）和銀行存單納入證券範圍，使信貸流向市政當局。
第六，通過擴大商業票據融資機制（CPFF），將高質量、免稅的商業票據納入合格證券，促進信貸流向市政當局。這些措施的價格也將降低。
除了上述措施之外，美聯儲將很快宣佈建立一個“大眾企業貸款計劃”（Main Street Business Lending Program），為符合條件的中小企業提供貸款，以補充小企業管理局（SBA）的努力。美聯儲強調，TALF、PMCCF和SMCCF是由美聯儲根據《聯邦儲備法》第13（3）條的授權建立的，並經財政部長批准。這些行動強化了美聯儲過去一週為支持信貸流向家庭和企業而採取的措施。
此外，美聯儲將繼續使用各種工具，支持信貸流向家庭和企業，從而促進實現其最大就業和價格穩定的目標。不過，超級猛藥並未促成抑制美股跌勢，重藥重症的負面效應再度顯現，預計政策疊加效應尚需時間積累，國際股市風險尤存。
本推文素材來源: 廣東衛視眼觀六路-快點分析師-張剛 《美聯儲開啟無限量化寬鬆》
編輯整理: 餘靈茜 武漢紡織大學經濟學院
溫馨提示: 股市有風險，投資需謹慎！
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