業績亮點
一、業績亮點
√ 2019年實現營業收入1510億元,同比增長30%;
√ 毛利潤率33.6%,毛利潤同比增長29%;
√ 核心權益後淨利潤155.5億元,同比增長21%;
√ 投資性物業收入57.9億元,同比增長42%;
√ 物業管理收入42.8億元,同比增長47%;
√ 冠寓開業間數75000間;
√ 淨負債率51%,維持低位;
√ 平均借貸成本4.54%,境內外全投資級;
√ 全年分紅120分/股,派息率45%;
二、業務回顧
1、2019年合約銷售穩步增長,回款率持續高位。
龍湖集團2019年49城合約銷售金額為2425億元,同比增長20.9%;銷售回款率超過95%。
2、紮根高能城市,銷售動力強勁。
2019年龍湖集團合約銷售額按城市能級劃分,一線城市與香港佔比11%,領先二線城市佔比51%,其他二線城市佔比27%,環都市圈衛星城佔比9%,其他三線城市佔比2%;按區域劃分,長三角佔比34%,西部24%,環渤海22%,華南11%,華中9%。
2019年單城銷售額超百億的城市共有7個,按順序為重慶、杭州、成都、南京、北京、武漢和青島。
3、9座天街、1座星悅薈開業迎賓,點亮都市。
2019年龍湖集團在分別在上海、杭州、北京、合肥、南京和成都共開業9座天街項目和1座星悅薈項目;平均出租率達99%,平均開業率達98.6%;
4、同路戰“疫”,共克時艱!
疫情期間,龍湖集團共捐贈人民幣3900萬元現金及醫療物資用於全球戰“疫”,對旗下商場的所有商戶,2020年1月25日-3月31日期間,租金費用減半。
三、土地儲備
1、2019年內新增土儲
√ 新進11個城市,共90幅新地,總建築面積1731萬平米,權益建築面積1273萬平米,權益地價787億元,單價6186元/平米,預估貨值為2450億元。
2、總土儲
√ 截止到2019年年底,龍湖總建築面積為6814萬平米,權益建築面積4742萬平米,預估總貨值9300億元,平均單方成本5737元/平米,單方成本與合約銷售單價比值為33.7%,已經進入56個城市。
四、前景
1、2020年可售貨值預估
√ 按城市能級劃分,一線及香港佔17%,領先二線佔41%,其他二線佔24%,環都市圈衛星城佔13%,其他三線佔5%;
√ 按區域劃分,長三角佔28%,環渤海佔24%,西部佔21%,華南佔19%,華中佔8%;
√ 按業態劃分,高層佔50%,別墅佔14%,洋房佔11%,SOHO佔9%,車庫佔7%,商業佔6%,寫字樓佔3%;
√ 按貨源類型劃分,全新項目佔27%,老盤新一期佔44%,存貨佔29%;
2、2020年推盤計劃
√ 主力項目個數有212個,主力全新項目個數有65個,主力老盤新一期個數120個,全新在售城市有7個;
√ 從主力項目分城市推盤個數來看,環渤海有56個,長三角區域50個,西部區域46個,華南區域39個,華中區域21個;
3、商業地產——聚焦優質城市,穩步拓展布局
√ 商業地產已開業和計劃開業數量預計在24個城市佈局,超過80座。2020年計劃新開商場9座,分別位於成都、重慶、濟南、蘇州、西安、南京;2021年計劃新開商場10座,分別位於蘇州、北京、長沙、南京、武漢、成都、杭州、重慶;
精選問答
Q1:疫情對於龍湖銷售回款的影響?
A1: 對整個集團銷售回款的影響應該是可控的。全年上,我們基本能夠全部彌補回來。今年包括未來幾年,我們不存在因為疫情的影響所帶來的供貨的衝擊、交付的衝擊,又或是結利的衝擊。
Q2:關於物業分拆上市以及入股綠城服務的原因?
A2:關於物業的分拆上市,目前沒有打算,也沒有時間表。投資綠城服務是有偶然性的,我覺得這是一個好的投資。
Q3:對接下來幾個月融資環境怎麼判斷,會變得更好嗎?
A3:我覺得未來國內的融資環境,對於正確的融資渠道,比如說國內的公司債、開發貸還是有保障,包括按揭額度。但對於像信託,像影子銀行這樣非常規的或者不持續的水龍頭,我們認為會是時開時關。對於海外債,我們覺得最近不是一個好的時間點。
Q4:展望一下未來1-3年增長的預期?
A4:從公司的戰略,從運營的鋪排來看,核心淨利潤保持兩位數的增長,超越行業平均,1-3年就是20%左右的增長,這個目標我們到現在還是要去堅守。
C1,核心淨利潤保持超越平均的兩位數的增長。
C2,今年會再開9個,未來每年開10個,當然在不超過回款10%的上限內。考慮到每年有一些新的天街開業,未來超過30%的同店增長也是可期。
C3,今年會開業到10萬間。未來冠寓收入也很大可能能保持30%左右的增長。
C4,未來1~3年,每年有4成以上的增長,這個是可以期待的。
Q5:公司是否要加大布局華南板塊,會選擇通過併購的方式拓展華南板塊嗎?
A5:在華南策略上會略有不同。其實公開市場肯定是有機會的,還有一個機會就是收併購,但是併購我們更側重於項目級的,做項目級的資產收購。此外,去年開始我們也在華南開始做一些舊改,包括像深圳農金項目也賣得不錯,這也是我們的第一個舊改的項目,在這方面我們也會持續發力。未來會逐年加大我們在華南的份額,因為這個市場我們非常看重。
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