今日（3月24日），首批公募基金2019年年報在一眾延遲披露公告中“艱難”亮相。截至發稿，興全、萬家兩家基金公司旗下多隻基金產品率先披露數據。
《每日經濟新聞》記者注意到，已披露的年報中不乏一些聞名業內的投資大佬，他們去年的投資路徑如何？對今年的市場又有怎樣的預判？
興全合宜：去年盈利百億，四季度大幅減倉
興全合宜靈活配置混合這隻發行爆款，今日率先披露了2019年基金年報。根據年報數據，興全合宜去年基金盈利超百億元，達100.39億，基金淨值漲幅為36.88%，前五大重倉股分散在化工、商業百貨、金融、傳媒等領域，分別為隆基股份、中國平安、萬華化學、永輝超市、芒果超媒。
每經記者注意到，部分化工、機械個股去年獲得興全合宜大手筆買入。其中，第一大買入股萬華化學累積買入金額為15.78億元，永輝超市也有超10億元以上的買入量。
對於去年基金投資路徑調整，基金經理謝治宇回顧稱，興全合宜在去年初提升了股票倉位，去年四季度則降低倉位為流動性做一定的準備，整體持倉結構變化不大。2019年銀行間的流動性持續偏松，並逐步向實體傳導。隨著經濟託底政策的逐步出臺，2019年宏觀經濟整體顯示出較強的韌性，在去年四季度也出現一些積極的信號。2019年末新冠肺炎疫情的爆發，部分行業會受到較大的挑戰，但短期衝擊並不改變經濟中長期的趨勢，也並不影響很多產業的長期前景和企業的長期價值。
記者注意到，興全合宜將倉位由去年三季度末的71.5%調整去年底的54.11%。
“在相對寬鬆的流動性環境下，2019年權益市場的活躍度明顯提升。2019年底，以滬深300為代表的A股整體估值仍然處於歷史較低的水平，部分反映了對於盈利增速下行的預期，從全球的相對估值，以及與無風險利率的對比來看，權益市場仍然具有不錯的性價比，海外資金的持續流入，也反映了對部分優質企業的認可。預計流動性環境將維持偏寬鬆的格局，市場仍然有結構性行情的機會。”謝治宇如是說道。
興全合宜前二十大重倉股
興全趨勢投資混合：聚焦高性價比板塊，對A股持謹慎態度
興全旗下明星基金經理董承非的持倉、調倉路徑同樣值得一看。
根據去年年報，興全趨勢投資混合去年整體淨值漲幅為42.69%，期間盈利高達57.83億元。而受今年3月股市震盪影響，該基金已回吐部分收益，今年以來，截至3月24日基金收益達1.38%。
興全趨勢混合去年底持股較為分散，共囊括個股229只，主要配置傾向金融藍籌、貴金屬、機械等行業。2019年年報數據顯示，該基金前五大重倉股分別為永輝超市、中國平安、保利地產、紫金礦業、三一重工。
談及去年的調倉變動，董承非在年報中寫道：興全趨勢混合自2018年10月份後就開始加倉，整個年度基本上是高倉位運作，總體而言在權益的配置比重上並沒有吃虧。但是在持倉的機構上，由於持有的核心資產比較少，所以2019年總體表現比較中庸。
《每日經濟新聞》記者注意到，興全趨勢混合倉位在2018年底達到83.98%，2019年底小幅加倉至86.53%。
展望未來，董承非表示，對2020年A股的回報持稍微謹慎些的態度。目前的實體回報並不能支撐A股連續的高回報。如果只是估值水平提升的話，那也只是寅吃卯糧，最終還是回到本源的。而且2015年過去不久，同樣的錯誤市場應該不會再犯。所以2020年將注意力聚焦一些風險收益比比較好的板塊。
興全趨勢投資混合前二十大重倉股
萬家社會責任：加倉電子股，看好科技類成長龍頭
公開資料顯示，萬家社會責任18個月定期開放混合成立於2019年3月，由明星基金經理莫海波掌舵，在去年的權益基金投資大年，這隻基金投資收益超34%，年內盈利超1.9億元。
52只個股被納入其基金池，創業板佔17只。《每日經濟新聞》記者注意到，莫海波去年大手筆加倉了電子股，並重倉了有色金屬板塊。根據2019年年報，去年該基金購入多隻電子股，在前五大買入股中，長電科技、水晶光電、聯創電子均屬於電子板塊；截至去年底，其前五大重倉股中有華友鈷業、贛鋒鋰業、寒銳鈷業3只有色金屬板塊個股，以及兆易創新、北方華創兩隻科技類相關個股。
莫海波在去年年報中提及了去年的調倉思路，他表示，“去年上半年以‘地產+新能源’為主要持倉結構，考慮到中美貿易摩擦的背景下，國內科技行業迎來自主創新的良機。去年三季度策略發生了調整，逐步把地產換成半導體和消費電子。”
同時莫海波表示，今年看好新基建、新能源以及成長方向龍頭個股。“展望2020年，從三駕馬車來看，預計出口增速會小幅恢復，消費增速由於疫情影響繼續回落，固定資產投資將出現一定回升，其中基建將發揮重要作用，關注新基建。長期來看，在疫情的衝擊下，預計政府逆週期調控力度將進一步加大，國家會出臺政策刺激汽車消費，需求短期被壓制後有望出現爆發式迴歸，特別是新能源汽車在刺激政策和全球主要汽車廠商發力新能源汽車的雙重作用下，有望提前出現拐點，迎來黃金十年。另外，持續看好高端製造、5G、半導體等成長方向龍頭。”
萬家社會責任前二十大重倉股
每日經濟新聞
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