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3月25日，亞太股市收盤全線大漲，日經225指數收盤漲8.04%，報19546.63點，創2008年11月以來最大漲幅。在此之前，日本首相安倍晉三於3月24日與國際奧委會主席巴赫達成一致，東京奧運會將推遲至2021年舉辦。3月24日，日經指數大漲1204點，漲幅7.13%。
今日，日本股市高開高走，日經指數收盤再次大漲。為何奧運會延期，日本股市反而接連出現暴漲，甚至“漲出天際”？分析人士認為，與大環境、疫情走勢、情緒修復、自身因素等皆有關聯。
多重因素推動大漲
日本股市接連大漲，甚至創出近12年最大單日漲幅，是由多重因素共同促使。
首先，在美聯儲進一步寬鬆預期下，全球股市大漲，包括日本股市在內的亞太股市皆迎來利好。
泰石投資董事總經理韓瑋對《國際金融報》記者表示：“美國刺激經濟計劃和美股暴漲，帶動日本股市上漲。”
獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者採訪時亦表示，在美聯儲無限量寬鬆政策模式開啟下，全球股市展開加速回升走勢。最直接影響，即化解了市場流動性擠兌風險，市場流動性危機得到短暫緩解，市場注入流動性預期引發市場大漲。
上海邁柯榮信息董事長徐陽在受訪時表示，美聯儲再一次加大了貨幣政策的力度，並開始關注企業方面的流動性，促使市場提高了未來美聯儲進一步寬鬆的預期。此外，充裕的流動性促使美元荒有所緩解，資產價格有所恢復，同時加大對企業的流動性也有可能促使未來通脹走高。這共同促使全球股市大漲。
“儘管東京奧運會確定延期，日本面臨鉅額損失，但日本股市也分到了流動性釋放的一杯羹。”徐陽表示。
其次，日本延期舉辦奧運會，不僅使得市場不確定的焦慮“靴子”落地，還為全球抗疫爭取寶貴時間，具有一定的積極意義。
日本內閣官房長官菅義偉表示，奧運會利益相關者從現在開始考慮額外的成本負擔，準備出臺讓日本經濟重回正軌的措施；儘管奧運會推遲將對海外遊客等產生多種影響，但阻止病毒傳播和保障人們健康安全是首要任務。
郭施亮表示：“日本東京奧運會延期，雖然有所損失，但為全球抗疫爭取了時間，避免了群體聚集大規模感染風險，在市場看來屬於積極行為，資金恐慌情緒得到緩解，推動了股市上漲。”
此外，日本股市自身的調整需求，以及日本央行的“出手”干預，或亦有關聯。
在韓瑋看來：“日本股市受疫情影響在短短1個月的時間跌幅超過30%，在技術面有反彈需求。”
一位就職於日系金融機構的從業人員告訴《國際金融報》記者：“市場是很聰明的，這些事情很早就消化了。這幾天的漲勢喜人，不排除日本央行‘出手’買買買，有兜底的因素在裡面。”
負面影響仍需中期消化
長期來看，延期舉行奧運會對日本金融市場會產生怎樣的影響？後續是否會產生震盪回調？
“東京奧運會的延期，不但打消了日本市場投資者對奧運會不確定性的焦慮情緒，而且避免了由於奧運會導致疫情擴散，衝擊日本經濟的風險。”韓瑋表示。
郭施亮認為，流動性擠兌風險以及奧運會舉辦不確定因素消除後，市場得到價格理性修復。作為經濟“晴雨表”，股票市場的價格修復會受到短期市場投資情緒修復因素影響。
他進一步分析稱，疫情蔓延對經濟的負面影響可能仍需要市場中期消化，短期全球市場報復性反彈後，不排除仍存在反覆震盪需求，疫情實質性拐點確立仍然是全球股市下行趨勢扭轉的關鍵因素。
A股指數延續反彈
日本股市“狂歡”，A股三大股指亦齊聲上揚。
3月25日，A股跳空高開後走勢穩定，午後三大股指漲幅進一步擴大，集體站上10日均線。個股呈現普漲格局，兩市逾百股漲停。
截至收盤，上證指數漲2.17%，報2781.59點；深證成指漲3.22%，報10241.08點；創業板指漲3.25%，報1937.85點；滬深兩市成交額7513億元。
從資金流向來看，外資情緒有所升溫，北向資金全天淨流入25.04億元，連續兩日淨流入，為3月2日以來首次。
中原證券表示，A股市場自3月5日摸高3074點以來持續震盪回落，市場獲利盤以及風險已得到充分的化解，一旦外盤下跌的風險充分釋放之後，A股市場率先企穩回升的可能性較大。
光大策略表示，雖然美國疫情擴散，資產定價不確定性仍然存在，隨著政策力度加大和積極效果累積，股票市場投資者情緒有望告別恐慌，由“現金為王”向等待經濟數據的磨底階段過渡。新興市場匯率貶值和股市回調壓力隨著美元指數轉向得到緩解，最終股票市場表現由本國宏觀環境主導，A股市場不需要過分擔憂。
記者 王媛媛
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