撰文 | 行軍長史
全國第二大跨省區運營的大型機場管理集團——西部機場集團有限公司（以下簡稱西部機場）股權或將生變，其第三大股東——國投交通控股有限公司（以下簡稱國投交通），擬以20,085.90萬元的掛牌價格轉讓所持西部機場1.02%股權。這也是時隔5年之後，國投交通再次出讓西部機場股權。
17年發展 西部機場業務量佔西北八成以上
來自北京產權交易所的掛牌信息顯示，國投交通擬掛牌轉讓所持西部機場股權，轉讓底價為20,085.9萬元，轉讓比例為1.020%，這也是國投交通對於西部機場的全部股權。此信息的最新披露期滿日期為今年的3月31日。
對於糖豆而言，隸屬於陝西省人民政府的西部機場，並不陌生，其前身就是西安咸陽國際機場。
2003年機場屬地化改革後，西安咸陽國際機場接收榆林、延安、漢中、安康四個支線機場，成立陝西省機場管理集團公司。2004年、2006年，分別與寧夏、青海機場公司實現聯合重組，並更名為西部機場集團公司。2012年10月，與甘肅省政府簽署協議，負責天水、甘南、隴南、平涼機場的建設運營。2015年9月，接管銀川月牙湖通用機場。2016年，簽約負責韓城、丹鳳通用機場的建設及後續運營管理。
目前，西部機場負責西安咸陽機場、銀川河東機場、西寧曹家堡機場3個幹線機場和陝、甘、寧、青四省區16個支線機場和3個通用機場的建設和運營管理，管理機場數量和航空業務量分別佔民航西北轄區總量的70%和84%，已經發展成為全國第二大跨省區運營的大型機場管理集團。
陪跑十年 國投交通欲2億元退出
轉讓方國投交通也是國企，是國家開發投資公司的全資子公司，是對港口、鐵路、路橋等交通基礎設施項目公司進行控股參股經營的投資控股型公司。
國投交通目前持有西部機場1.02%的股權，位居第三位。在西部機場的股權結構中，除了國投交通，陝西省國資委持股95.18%，陝西省產業投資有限公司持股3.81%。
在2018年1月25日，西部機場的註冊資本從 29.4億元變更為 105億元，當時國投交通出資10680.03萬元，其佔比為1.0171% 。而陝西產投出資39972.55萬元，佔比為 3.8069%；陝西省國資委出資999347.42萬元，佔比為 95.1759%。
此前的出資情形，可以追溯到2008年9月28日，當時，國投交通以7610.32萬元的出資，持股比例2.59%。而當時另外兩家股東的持股情形為：陝西省國資委持有87.72%的股權，陝西省產投持有9.69%的股權。
也就是說，國投交通作為第三齣資人伴隨西部機場已經走過了數十年。
報價翻番 西部機場快速增長
事實上，這也不是國投交通第一次打算出讓西部機場的股權了。早在2015年，國投交通公司就擬以8181.26萬元的掛牌價格轉讓所持西部機場集團有限公司2.59%股權，也是當時的全部股權。
如果僅從轉讓掛牌價格和轉讓股權數量來看，國投交通的報價則是翻番，儼然這五年間西部機場的股權增值不少。
當然，增值的背後，行軍長史看到的更多是西部機場業績的快速增長。僅在2018年，西部機場就實現營業利潤5.49個億，淨利潤達到3.1個億，而2019年前三季度的數據也很喜人，淨利潤為3.57億元，已經超過2018年的全年水平。
值得一提的是西安咸陽機場，其2018年旅客吞吐量達到4460萬人次，首次超越虹橋機場升至第七位。2019年，西安咸陽國際機場客運量超過4720萬人次，年貨郵吞吐量突破38萬噸。其中，連續13個月，西安咸陽國際機場單月貨郵量增速排名居全國十大機場首位，貨運總量排名升至全國第11位。
即使和A股上市公司當中的機場相關個股來比較，西部機場也是不差的。目前A股當中，一共有上海機場、白雲機場、深圳機場、廈門空港四家機場類個股。如果以2019年三季度的平均收入44.8億元來參照，西部機場這一數字為47.62億元，過了平均線；以淨利潤來看，平均值為13.6億元，而西部機場的這一數字為3.67億元，顯得低了一些，但較之排名第四的廈門空港的3.98億元，就不差太多了。
事實上，考慮到西部機場的旗下機場，多為地方支線機場，這種對比結果並不意外。
轉讓無礙 西部機場助力“樞紐”發展
那麼，作為一項相當穩健的投資，國投交通為何要二次退出呢？
行軍長史認為，這個問題還是要回到國投交通是一家怎樣的企業？
從權屬關係看，國投交通是國家開發投資集團有限公司的全資子公司，是對港口、鐵路、油氣管道等綜合交通基礎設施項目進行控股、參股經營的投資控股型公司。
再分析這兩年的國投交通的投資方向，不難看出，其對於能源運輸方向的看重。近年來，其控股經營的港口項目包括：國投曹妃甸港、國投京唐港、國投湄洲灣港、國投欽州港、國投洋浦港、國投孚寶洋浦罐區碼頭、國投臨沂路橋、國投湄洲灣產業園等；參股鐵路項目包括：蒙冀鐵路、蒙華鐵路、唐港鐵路、哈羅鐵路、湄洲灣港口支線等；參股中石化川氣東送天然氣管道項目、廣州港、重慶果園港、寧波遠東碼頭、北京浩達交通等。
用國投交通自己的話來說，就是以煤炭上、下水碼頭建設為切入點，全力推進鐵路、港口資源的整合，逐步形成以環渤海、海西和北部灣等沿海佈局和以國家幹線鐵路煤炭運輸通道為重點的鐵路佈局，逐步打造具有國投特色的的能源物流網絡。
顯然，以上動作都緊緊圍繞國家能源運輸的需求，以確保能源運輸安全為目的。事實上，作為央企，其本身就承擔著國家層面的戰略安排。由此，或許也就釋然，為何國投交通會刻意退出西部機場，因為機場業務並非國投交通的佈局重點。
當然，需要肯定的是，當年機場屬地化改革後下放至地方，國投交通作為央企出資，對於機場管理的提升角度來講，還是有積極意義的。
不過，無論是誰接盤，西部機場未來的發展依然可期。國投交通有著自己的佈局重點，而作為西部機場絕對控股股東的陝西省國資委也必然有著自己的戰略規劃。
其95%的持股比例，對於西部機場的發展都有絕對話語權，對於西部機場的支持力度也會更大。而就當前，陝西“三個經濟”當中的“樞紐經濟”的發展，西部機場顯然也將發揮越來越重要的作用。
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