加密世界的雪崩，導致大量財富瞬間蒸發，幣圈錢荒現象明顯。崩盤後激增的交易量，正在呼喚更多穩定幣進入交易市場。
在此背景下，Tether用30天時間“印出”多達15.75億美金的USDT，正合加密市場需求。USDK、USDC、GUSD等穩定幣的體量也進入了井噴式發展，印錢速度比肩美聯儲。
那麼，熊市背景下，穩定幣為什麼能如此快速發展？加密貨幣世界又為什麼如此依賴穩定幣。
1、六天新增4.8億USDT，Tether印錢速度比肩美聯儲
Tokenview最新數據顯示，3月25日到3月30日，六天時間，Tether共計發行了4筆USDT，每筆1.2億美金，共計4.8億美金。一改此前每次發行最多6千萬美金的慣例。
近一個月時間，Tether更是新增發行了7億美金。行情網站Coingecko數據顯示，目前USDT市值超過42億美金。短短一個月時間，總市值增加22%，Tether印鈔速度比肩美聯儲。
事實上，市值快速增加的不僅僅是USDT，還包括其它穩定幣。
目前，包括USDT、USDC、PAX、TUSD、DAI、GUSD、BUSD在內的7種數字貨幣，總市值從2019年底的50億美金，飆升至目前的70億美金，增長幅度達到40%。其中，市值的大部分來自USDT。
相比之下，全球5000多種加密貨幣總市值卻從2019年年底的3500億美金，一路下跌至目前的1820億美金，跌超過40%。7種穩定幣市值能夠“逆風而上”，充分說明穩定幣市場空間與巨大潛力。
那麼，市場為什麼需要如此多穩定幣，這些新發行出來的穩定幣又都去了哪裡？
2、印出來的錢都去了哪裡？
現實世界中，央行發行的法幣通過眾多商業銀行分發給企業、居民，用以擴大再生產與消費投資。央行通過存款準備金率對商業銀行的存貸規模加以調節。這些通過商業銀行流通進入市場的錢統稱為M2。
那麼，加密貨幣世界又是誰在扮演“央行”與“商業銀行”的角色？在回答這個問題之前，我們先來分析一組USDT代幣流通數據。
以3月12日幣價大跌後到3月22日這段時間，USDT在以太坊上增發的代幣加以分析。整體來看，這段時間增發的USDT，至少有17個業務主體的錢包參與了派發過程，而這些業務主體中交易所佔了大頭，借貸平臺佔了少部分，其中包括Bitfinex、Okex、Nexo、RenrenBit等知名交易所或機構。
進入交易所、機構的穩定幣又通過兌換與借貸進入金融投資者手中。
由此看來，在加密世界裡，穩定幣發行方相當於中央銀行；而交易所、借貸平臺則相當於商業銀行；加密貨幣投資者相當於傳統金融世界的消費者。說明，加密貨幣世界依然遵循傳統金融規律。
由此可見，扮演央行角色的泰達公司，其增發的鉅額USDT主要與機構對接，再通過機構注入市場。就像美聯儲，除了新冠疫情這樣的極端情況，他們不會直接給美國公民發錢，而是通過國債等方式向市場注入流動性。
值得一提的是，此前由於USDT濫發問題，Tether公司每次增發USDT都會遭遇猛烈抨擊，然而近期抨擊聲音似乎少了很多，根本原因就在於市場需求的增加。
尤其在3月12日後，比特幣經歷了史詩般暴跌後，市場財富大量蒸發，整個市場極度缺錢，導致USDT供不應求，造成USDT溢價最高達到6%的局面。在這種背景下，Tether公司連續增發USDT，滿足了市場需求，USDT溢價隨之下降，降低了交易與投資成本，自然受到了投資者的歡迎。
如果將這樣的現象與傳統金融世界加以類比，也不難理解背後原因。在傳統金融領域，一旦市場出現流動性危機之後，中央銀行往往通過降低存款利息與存款準備金率，來減少存款，同時增加銀行放貸動力，進而解決金融市場的流動性危機。
但在加密世界，雖然Tether扮演了“央行”的角色，但它並沒有類似美聯儲QE與降低存款利息的職能、也沒有中國央行降低存款準備金率的職能，能做到的只有不斷向市場投放真金白金——USDT。
目前，Tether不僅印錢速度上去了，印錢路子也更寬了。除了Omni協議、以太坊網絡、波場等，Tether還在開發基於BCH網絡與Algorand公鏈的代幣增發路徑。
3、不斷開拓印錢新渠道
3月30日，Algorand官方聲明，Algorand區塊鏈上的USDT已正式啟用，100萬枚USDT在Algorand區塊鏈上發行。成為Tether代幣發行網絡又一新成員。
自此，Tether支持的其他區塊鏈還包括BCH、EOS、ETH、Omni和TRON等，Tether印錢渠道正在不斷增加中。那麼，Tether為什麼會選擇如此眾多公鏈來發行代幣？
目前，USDT適用範圍最廣泛的渠道是Omni協議與ETH網絡，主要存在兩方面的缺陷，分別是
轉賬速度慢與轉賬費用高。
轉賬速度方面，以Omni版本為例，由於其是基於比特幣區塊鏈開發，鏈上處理速度慢、確認時間長，導致轉賬通常需要花費大量時間。
轉賬費用方面，Omni版本轉賬最少需要4個USDT，牛市期間一筆轉賬甚至需要花費數百USDT，這是任何交易者都不願意看到的。這方面，雖然ETH有所改善，但是由於ETH網絡也會出現擁堵現象，轉賬費用也不低。
因此，開發EOS、TRON、BCH、Algorand等代幣發行網絡就成為必須。
不同版本的USDT比較
以EOS網絡為例。
在轉賬速度方面，目前EOS實際TPS可以達到3000-4000，理論上可以達到上萬級別。而EOS的出塊速度也從原來的幾分鐘逐漸變成現在的0.5 秒，使得USDT的轉賬可以實現秒級確認。
轉賬費用方面，EOS系統中轉賬需要EOS代幣租用CPU、RAM和NET三種系統資源，雖然轉賬過程中需要花費RAM（內存）費用，但幾乎可以忽略不計，因此可以說“轉賬免費”。
3月下旬，Tether通過簡單帳本協議在BCH上發行穩定幣USDT，對此，Tether首席技術官Paolo Ardoino表示，我們與比特幣現金的最新合作將為Tether提供各種好處，此次合作還將支持比特幣現金鍊上的更多應用，Tether 將為這些應用的付款提供便利性。
目前，Tether的主要優勢不僅僅表現在市值方面，不同網絡的多樣性支撐也在降低USDT系統性風險率。
加密市場，穩定幣數量超過十數種，這些穩定幣在近期熊市期間也得到了快速發展。
4、繁榮的穩定幣市場
據Theblock最新消息，穩定幣在2020年迎來強勁開局。儘管穩定幣總價值的90％仍屬於Tether，但USDC在2020年第一季度的增長速度與Tether（33％）相同，並且接近10億美元。Tether在以太坊鏈上的價值現已超過40億美元，年初至今上漲超過75％。
穩定幣的累計交易量首次在一個季度中超過900億美元，比第四季度增長8％，而在2019年第一季度，該數據僅為238億美金，同比增幅為280%。
Coinmetrics最新數據顯示，在過去一個月時間，以太坊鏈上穩定幣正大量湧入，其中BUSD在30天內供應增長了186%，USDC增長了55.4％，USDT增長了 51.5％，PAX增長了 26.5％。
2020年穩定幣市場發展可謂繁榮。
而針對Tether持續增發USDT，穩定幣市值持續飆升，石木資本董事長歐陽默（Dr. Omer Ozden）表示，USDT是世界上最受歡迎的穩定幣，其應用範圍最廣。我把今年稱為“穩定幣之年”，因為我們看到一方面穩定幣得到了更為廣泛的應用，另一方面一些穩定幣也獲得了監管的批准，同時Libra發行了白皮書。Tether的增發也是這個趨勢的一部分。一些增發也與市場上以USDT為借貸有關。
事實上，穩定幣市場的繁榮也有更加深遠的意義。
加密貨幣評級機構Weiss Ratings在Twitter發文稱，隨著美國負利率的產生，人民把錢存在銀行裡已經不是一個好的選擇。而穩定幣則與美元1:1掛鉤。持有穩定幣比持有美元更有意義。原有的金融體系正在顯示出其缺陷。
在這個日益動盪的金融市場中，穩定幣市場到底能起到怎樣的作用？誠如OKLink Rabbi在Hotbit直播間所言，面臨全球大變局，穩定幣在提高流動性、保持穩定性及生態佈局方面將大有作為。
閱讀更多 巴比特 的文章
