被半佛仙人奶了一年的（ 國貨之光，資本市場收割機，刷鍋水屆卡麗熙，美股騷操作王，優惠券打印機，咖啡因散播者，知名牛奶糖漿銷售企業 ）瑞幸咖啡，今天終於爆雷了。。
在美股開盤前，半個小時之內直接跌了 82% （ 1.8 折優惠券？ ），跌幅最大的時候甚至一度超過了 85% ，真是讓人驚心動魄的蹦極大冒險。。
搞得股民一打開證券賬戶就一臉懵逼，這是搞啥嘞，好好的，怎麼說跳就跳了？你要是這麼玩心跳，我可要也跟著跳了哦。。
尤其美國股民，更是不知所以。
十幾個小時前，大家還紛紛下注瑞幸，因為短短兩年的時間，瑞幸的門店數量已經超越了星巴克，開拓了巨大市場。
19 年 Q3 季度第一次在門店層面實現盈利，還開啟了無人零售戰略，在加上 APP 上開啟的電商入口，這妥妥是下一個星巴克 +711+ 亞馬遜的節奏啊 ~
這麼好的故事，怎麼就崩了？
其實這事兒也不是毫無預兆的，早在今年 2 月份的時候，著名做空大佬 “ 渾水 ” 就公開了一封匿名人士給他們的瑞幸分析報告。
不得不說，差評君在粗略看過這個長達 89 頁的報告後，為瑞幸默默點上了一根蠟燭。
我們要知道，這個報告並不是渾水自己調查的，想必他們也是覺得這個匿名人士的證據和數據有一定可信度，才向外發佈。
確實，這位匿名人士是動了真格。
他居然調動了瑞幸的 92 名全職員工和 1418 名兼職員工為他提供內部信息，並且成功拿到了 981 個門店的監控，視頻證據時長 11260 個小時。而且這些視頻都是能完整展示門店從開門到關店的錄像，保證了證據的連貫性。
有了這麼多證據，他得出了一個結論：2019 年第三季度瑞幸每家門店的日銷量至少誇大了 69% ，第四季度就更過分了，至少誇大了 88% 。
而且瑞幸將廣告支出誇大了超過 150% ，而這部分實際沒用上的廣告費很有可能就填了營收的窟窿。
同時，瑞幸高層大量質押股票；並且大量增發債券，有可能從中套現。
然後，報告中詳細分析了瑞幸的商業模式缺陷：主要是中國人沒有喝咖啡的飲食習慣，並且對價格敏感，瑞幸現在這種模式無法創造利潤，註定會 game over 。
在這份報告裡，這位匿名人士詳細的展示了他的證據，包括店長指揮店員偽造取餐碼號碼，製作虛假的客單量的微信記錄。
他明確在報告裡寫道: 每個瑞幸門店都有 8 個監控攝像頭，可以直接觀察到收款櫃檯的一切動作，完全可以在那 11260 小時的監控裡核對，所以他的數據是非常完備的。
為了調查瑞幸顧客的客單價，他一共收錄了 25843 份客戶收據，並通過統計學計算得出結論：瑞幸在財報中大幅抬高了客戶的客單價。
甚至，這位匿名人士，為了佐證瑞幸的危險程度，還把瑞幸的領導層在神州租車或老東家時做的黑料也抖摟出來了，什麼股權套現、內部交易、犯罪記錄啥的，太狠了。
瑞幸 CMO 楊飛曾被判刑▼
報告一發，瑞幸的股票應聲大跌。
但是當時並沒有跌的像今天一樣多，一方面是因為瑞幸剛發佈了新戰略，另一方面瑞幸很快做了回應。
大致意思就是： “ 你沒有看明白我們的商業模式、你的論證方式有缺陷、你對我們有誤解。我們自己都有記錄，不怕查 ” 。
此番回應異常強硬，但是確實有用，瑞幸的股票很快就升回來了。。
但是沒有想到，這件事情並沒有不了了之。
渾水仍然孜孜不倦的推動事情的發展，甚至在昨天，已經有至少 6 家律所發表聲明，召喚瑞幸的投資者對瑞倖進行集體訴訟。
而今天的暴跌，正是因為瑞幸剛剛發的這一份公告：
大概說的是：
“ 我們瑞幸成立了一個特別委員會，並聘請了獨立法務會計專家，內部調查出 COO 和他的幾個屬下捏造了某些交易，現在我們已經把他們開除並保留起訴權利！ ”
“ 這幾位從 2019 年二季度到四季度搞了 22 億的虛假交易，隨著調查深入，這個數字可能會變動。所以，投資者們就不要信我們之前 2019 年的財報了 ”
22 億虛假交易。。太牛了。。。
沒準再往下查，瑞幸的這種低價換客流量的模式，真的是存在問題的。
就像 ofo 一樣，早期靠講故事贏得一輪輪融資，最終沒有形成有效壁壘而支離破碎。如果匿名報告分析的正確的話，當瑞幸不能靠股票、質押獲得新的資金的時候，它的倒下也會成為一種必然。
總之，現在這個 22 億基本就是坐實了匿名報告中指控的關於財務造假的事情。
這個事情有多嚴重呢？在美國，有個同樣作假的安然公司，股票從 2000 年的 90 美元跌到了 2011 年底的 1 美元並最終破產。這件事直接促進了美國法律對股民的保護。
以瑞幸這件事情的嚴重程度，估計對股民的集體賠償絕對不會少，瑞幸最終破產也不是不可能，那我們的 1.8 折劵有可能再也花不出去了。。
而且這件事情的影響絕對不止於此。
早些年間，中國的公司在美股一直不受待見，就是因為美國人覺得看不懂，怕踩坑。這兩年總算有些回暖，結果瑞幸曝出這麼個大丑聞，讓不少人再次質疑起其他赴美上市的中國公司是不是也會像瑞幸一樣財務造假？
只能說，在現在這種狀況下，恐怕很多美股上市的中國公司都要受到衝擊了。
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