4月3日，亞士創能（603378）發佈公告稱，為優化公司產品結構、拓展業務範圍，滿足公司在建材領域多元化佈局的需要，打造業務協同優勢，2020年4月3日，
公司與全椒縣人民政府簽署了投資協議，計劃在安徽省滁州市全椒縣投資建設亞士創能科技（滁州）防水材料製造基地。據悉，這也是亞士創能建設的首個防水材料生產基地。本項目預算總投資4億元，資金來源為自有或自籌資金，主要建設內容為瀝青基防水卷材、高分子防水卷材及瀝青類防水塗料。公司將在滁州設立全資子公司，負責該項目具體的投資、建設和運營工作。
公告顯示，亞士創能科技（滁州）防水材料製造基地項目用地面積約200畝，主要建設內容及年產能為：（1）瀝青基防水卷材5,000萬平方米；（2）高分子防水卷材1,000萬平方米；（3）瀝青類防水塗料2萬噸。項目建成達產後，預計可實現年銷售收入12億元。
亞士創能表示，隨著中國基礎設施建設的快速發展和舊房改造需求的不斷擴大，我國防水行業的市場空間持續增長。公司適時進入防水行業領域，能夠實現在建材領域的多元化佈局，提高公司的綜合競爭力和整體盈利能力，符合公司的產業佈局和發展戰略，對促進公司長期穩定發展具有重要意義。
塗界記者注意到，在發展過程中，亞士一直堅守了一種“行業專業化，領域多元化”的發展理念。從塗料起家，隨後跨入保溫裝飾板領域，再切入防火保溫新材料領域。如今，亞士創能開始涉足防水材料領域，這也是亞士根據時代發展變化而對發展理念的進一步深化。
“亞士創能將加大防水業務的投資佈局。我們有規劃在旗下六大生產基地——滁州、烏魯木齊、重慶、長沙、石家莊以及廣東智能製造基地植入防水材料生產線。”亞士創能董事長李金鐘此前在接受媒體採訪時表示。
作為一家以功能型建築塗料和保溫材料為主營業務的企業，亞士創能將投資瞄向了防水材料領域，進行相關多元化的轉型發展，其背後有深層次考慮。塗界觀察員李明月分析認為，“亞士進軍防水材料行業，主要基於三個方面的原因考慮：一是當前防水材料行業仍處於上升期，未來的發展空間仍巨大；二是能夠很好與現有業務進行協同，更能充分利用現有資源做大做強；三是公司為尋求更大的戰略縱深，儘早實現既定的戰略目標 。”
從行業空間來看，中國已逐步進入住宅“後建築”年代，大多數房屋已到達10年裝修週期，翻修比重不斷上升，二次裝修需求巨大，未來廚衛陽臺等與二次裝修關聯度大的涉及防水的部分預計將大幅提升。隨著國家基礎設施建設力度的加大和城鎮化速度的進一步加快，建築防水材料的應用領域和市場容量將持續擴大。
根據國家統計局最新數據顯示，2019年我國建築防水材料行業653家規模以上防水企業的主營業務收入累計為990.43億元，同比增長12.2%；規模以上企業的利潤總額達65.79億元，同比增長15.38%。防水材料行業增幅依然位居國內各行業前列。
有業內人士表示，防水行業經過三十多年的發展，市場潛力凸顯，千億市場並非虛妄。僅防水塗料一項，近年來每年都以5~8%的速度增長，現階段防水塗料年生產總量近200萬噸，預計未來幾年防水塗料市場規模就能達到近300億元；長遠來看，規模將更大。
除了地下管廊工程防水市場潛力巨大外，交通運輸投資對建築防水行業的拉動也非常大。2016年底，全國鐵路營業里程達12.4萬公里，其中高速鐵路達2.2萬公里以上，未來5年內對應的高鐵用防水材料需求總額約為140億至280億；在軌道交通方面，未來幾年的投資將保持大幅度增長，預計在2020年底，軌道交通上的投資將達4萬億元。此外，機場建設對防水材料的需求也不容小覷。
更值得關注的是，“一帶一路”倡議對基礎設施建設的拉動也將為建築防水行業帶來新的需求空間。數據顯示，目前“一帶一路”倡議下，各地擬建、在建基礎設施規模已經超過1萬億元，跨國投資規模約524億美元。有券商發佈的研報預計稱，“一帶一路”倡議將對未來數年“一帶一路”沿線基礎設施建設起到明顯的拉動效應，也將為建築防水行業帶來新的需求空間。
根據權威數據顯示，得益於二次裝修和新型城市發展，當前2000億元防水材料市場的未來5年增速預計將維持在13%的水平，將在2025年達到6000億元的規模。
從行業格局來看，防水材料未來提升空間大。李明月認為，當前，我國防水行業處於一個落後產能嚴重過剩、產業集中度低、市場競爭不規範的欠成熟階段，呈現“大行業、小企業”的格局。
目前我國防水生產企業和作坊超過2000家，其中有不到1500家企業擁有生產許可證，剩餘大多數規模較小。2018年防水行業前10位企業的市場佔有率不超過15%，行業前50家企業銷售收入約佔到行業銷售收入的30%左右，所以防水行業是一個分散競爭型的行業。
有機構估算，目前我國防水材料市場容量為2000億元左右。根據此數據計算，東方雨虹營收佔比仍然很低，2019年市佔率也不足10%；科順股份、凱倫股份2019年市佔率分別僅為2.4%、0.6%。在排名前十的企業中，排名後9位的防水材料企業的份額跟東方雨虹相差較大。
“行業市場集中度低，競爭較為激烈，隨著國家推進落後產能淘汰和行業准入標準提高，以及地產行業集中度的提高，會帶動建築防水行業集中度有所提升，有利於包括亞士創能等龍頭企業的發展。”李明月表示。
從現有塗料業務協同方面來看，房地產市場整體需求萎靡，龍頭企業增速穩健，亞士創能綁定增速較高的龍頭房企，投資建設防水卷材產能，將在工程端為房企提供塗料+保溫+地坪+防水的多重服務，為工程牆面漆的增長提供新動能。
亞士創能主營建築塗料和保溫材料，是典型的房地產後週期產業，同為房地產後週期的防水產品與塗料具有類似的銷售渠道和目標客戶，無論是房地產工程還是室內家裝，防水和塗料都是不可或缺的環節，其中防水施工環節相比塗料較早，部分施工技術具有重疊性。相比只能提供單一產品的塗料或防水企業，能提供防水+保溫+地坪+塗料多重服務的供應商將更受下游房地產企業的青睞。
從長遠戰略來看，塗界記者注意到，亞士創能發展戰略規劃設定的戰略目標是：
亞士也計劃三年目標形成100億、五年形成150億的全國供應鏈能力。“要實現這樣的戰略目標，單靠現有塗料和保溫材料主業來完成是很困難的。”李明月表示。“從戰略來考量，亞士創能投資涉足防水材料領域，可滿足下游基建、地產等客戶對防水產品的需求，構成產業鏈門檻，進一步提升公司的市場地位，提升業務協同性，並增強公司的核心競爭力，同時還可以打造新的業務增長極。”李明月表示，“新市場的開拓將為亞士創能未來發展帶來更大的戰略縱深，以此更好、更快地實現戰略目標。”（塗界）
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