之前在年初的文章中講過：5G是2020年確定性投資機會之一，見文章《2020年5G投資策略》，並且大富翁還把5G股票池梳理出來放在知識星球上。
今天，我們再通過對中美的“科技週期發展”進行對比，來把握5G發展的脈搏。並且文中會針對近期的5G細分的“雲視頻”領域做一個梳理，以及對5G泛射頻龍頭個股“信維通信”做一個投資要點解析：
01[投資策略]中美科技週期對比：正確認知5G投資機會
歷史總是有借鑑意義，尤其是對一個發展中國家，我們有必要參考發達國家走過的路，以及參考其某些行業的發展變化，來找出規律，並且在資本市場上把握主準確的投資節奏。
在科技中，5G商用是一個非常好的投資切入口之一。5G的蓬勃發展會帶動產業鏈相關上下游變化，給經濟帶來新的活力。但，我們如何把握住節奏呢？下面我們就先從中美的科技週期進行對比，來把握5G的歷史機會：
（1）美國的科技週期發展：
覆盤美國的科技發展歷史，我們得出結論：美國科技週期的發展始於1980--2000年的“硬件設備”，並且再由硬件設備作為切入口傳導到“網絡端口”、“軟件等應用領域”，帶動經濟的發展。
我們可以通過上面這張圖看到，在硬件設備的發展之下，使得通信行業在當期的增加值增加約5000億美元，佔GDP的比重增加了3%左右。並且在此基礎上，受到網絡和軟件端的需求增大：在1992-2000年美股的行業指數漲幅區間最大的行業分別是：軟件1403%、半導體設備及產品1172%、通信設備940%。而對比同期標普500的最大漲幅卻只有242%！
（2）中國的科技週期發展：
目前中國科技的週期始於2010-2015年並且也由“硬件設備”，其行業傳導規律類似美國：由“硬件——軟件——內容——應用場景”，依次傳導影響。
並且，在2010-2012期間由於受“蘋果公司”這個外來變量的影響，國內的“蘋果產業鏈”在此期間快速發展，A股市場當期的“蘋果指數”區間最大漲幅為208%，而對比同期上證綜指僅有37%。
而在2013-2015年期間，計算機、傳媒板塊受益於3G技術的推動，傳媒行業蓬勃發展，當年“傳媒指數”漲幅為102%，而對比同期上證綜指僅有-7%；
而在2014-2015年期間，“互聯網+”概率興起，推動傳統產業和互聯網產業融合，在此期間，“計算機”、“互聯網金融概念”指數的漲幅分別是：396%、555%，而對比同期上證綜指僅為118%。
（3）當下，5G正在引領新一輪科技週期：
從2019年進入5G發展元年，在2019的證券二級市場上，我們可以看到很多基金公司也把電子、通信等偏生產硬件端的上市公司，作為了重點配置個股。
我們可以按照美國的科技發展週期，得出當下5G發展的傳導規律：陸續計算機、傳媒、新能源等板塊將會持續受益。而按照《5G經濟社會影響白皮書》的數據預測：在10年後，也就是2030年，由5G帶動的直接產出和間接產出將分別達到6.3萬億元、10.6萬億元。這又一個由5G帶動的黃金10年！
02[行業分析]5G商用領域之一：雲視頻
這裡分析5G商用下的一個細分領域：雲視頻。
近期雲視頻是市場上比較火的一個版塊，主要是因為武漢肺炎疫情的影響，也使得雲視頻提前進入了發展期。
我們先先拆開“雲視頻”中的“雲”，單來看“視頻”，瞭解其本質和其歷史發展，來找出一些規律：
1）第一階段是始於20世紀80年代的“傳統視頻”階段：是基於編碼和信息壓縮技術的發展而得以運用；
2）第二階段是“互聯網視頻”階段：是利用互聯網技術進行多點傳輸，在基於攝像頭、終端顯示器、主機等硬件基礎上進行互聯網視頻應用；
3）第三階段，也就是現在的“雲視頻”階段：是伴隨雲計算、移動網絡和智能終端的產生而來。
本次武漢肺炎疫情的發生，則加快了雲視頻產業的發展。我們都還記得，前不久“釘釘”和“企業微信”由於全國遠程辦公同時在線人數太多，導致系統崩潰過一次。此後“釘釘”和“企業微信”已針對該系統進行了擴容和優化升級。
除了這兩家企業之外， 還有多家互聯網公司盯住這個商機，開始“快準狠”的立馬投入市場，並且提供免費的雲視頻使用，想借此來培養用戶習慣、低成本獲客，從而在5G的發展中專注雲視頻的發展機會。
對於消費者而言：
在肺炎期間，人們在家裡通過線上辦公、醫療人員通過遠程會診，大大的方便了工作、提高了效率。
此外部分企業和機構，也已經意識到了雲視頻的方便之處，開始潛移默化的使用雲視頻進行工作。
而2020年的5G的繼續發展，則會加快雲視頻發展的腳步！
03[個股分析]信維通信：5G時代泛射頻龍頭
作為5G泛射頻龍頭的信維通信，這裡我們來做一個投資要點的剖析：
之前的文章，我寫過信維通信作為自己投資股票池的個股，具體文章見《2020年個股策略》，這裡再分析下信維通信在證券二級市場的投資要點：
1）5G項目準備充分，天線業務迎來新一輪成長機遇
信維通信在業內擁有領先的天線技術，是全球一站式泛射頻解決方案領導者，是國內唯一一家躋身世界第一梯隊的公司。信維在基礎材料領域深耕多年，確保了行業內的技術領先優勢，在5G時代的高頻高速需求驅動下，有業績增長的新動力預期。
2）在產能、交付能力、性價比等方面具有市場競爭力
LDS天線業務，目前頭部玩家僅剩信維通信、安費諾等少數廠商。從信維的歷史披露信息來看，信維擁有25臺LDS設備，僅次於莫仕，排列全球第二。其次還擁有2家化鍍工廠，信維在LDS天線的產品的交貨能力上位居榜首。
3）5G天線領域，依託高頻材料提供5G天線與射頻解決方案
信維在5G天線領域準備充分，積極佈局5G天線、傳輸線、毫米波模組等，能夠為以高頻材料提供全套天線解決方案，以及“前端材料+中端設計+後端製造”的一站式服務。而集成天線、射頻前端，則是5G時代的高毛利產品！
投資要點總結：
信維在天線業務上的高利潤，其本質主要來自對天線方案設計的把握，以及對天線製造產能資源的合理分配，並且深耕材料領域、佈局全產業鏈實現一站式服務，為5G新舊動能的交替做好了準備。
尤其在LCP天線業務上，信維在研發投入上位5G做好了重要的技術儲備，LCP有望接力4G時代的LDS天線業務，成為公司新的增長引擎點！
以上觀點僅為個人投研筆記，不構成買賣意見。供大家參考！
（公號：財富自由的大富翁）
閱讀更多 財富自由的大富翁 的文章
