如何趟過眼下低油價寒流?石油巨頭紛紛“過海”各顯“神通”

如何趟過眼下低油價寒流?石油巨頭紛紛“過海”各顯“神通”

尚豔麗

4月2日,油價一度暴漲45%。外媒稱,特朗普的一句口頭回應,油價隨之上漲。次日油價再次下跌,產油大國俄羅斯站出來霸氣回應,口頭干預不能解決市場上石油嚴重過剩和需求下滑的問題,只有當市場達到平衡時,油價才會企穩。

牽一髮而動全身,國際大石油公司已紛紛亮劍,應對新一輪低油價。

暫停股票回購,削減股息

對於大的國際石油公司而言,短期內,優先任務是削減資本支出和運營成本,暫停股票回購計劃,並可能削減股息。

削減資本支出和運營成本不再贅述。僅以暫停股票回購而言,目前,殼牌、雪佛龍、道達爾和挪威國家石油公司等公司已經擱置了2020年度的股票回購計劃。這些公司原計劃回購的股票分別達40億美元、50億美元、20億美元和7億美元。

此外,目前,國際大石油公司的平均股息收益率約12%,高於2014年底平均約5.0%和長期歷史均值約為4.0%。和2014-2016年相比較,目前的油價情況下,國際石油公司將更有可能削減股息,這是一些公司在上一個低油價時期的一種做法。

套期保值實現增值

利用金融市場的衍生品業務對沖油價風險,一直是資源國和石油公司常用的手段之一。特別是在美國,一般情況下,油氣生產商通過購買期貨、看跌期權等金融產品對沖油價波動風險。對一些關鍵的美國頁岩油項目開發商而言,2020年,通過套期保值仍有避免損失的餘地。近期,赫斯公司表示,2020年,該公司80%的石油產量通過看跌期權實施增值。其中,13萬桶/日的石油交易價格(WTI)為55美元/桶,而2萬桶/日的石油交易價格為(布倫特)為60美元/桶,交易價格均高於當前油價。

剝離非核心資產

國際大石油公司剝離非核心資產,調整投資組合,為高收益項目投資提供資金。剝離非核心資產籌集資金,也是國際大石油公司應對低油價的一種手段,通過剝離非核心、贏利性差的資產,聚焦競爭力強的領域,進一步補充現金流,為企業發展減輕負擔、提供動力。

BP今年剝離的資產可能達到100億美元,計劃明年年中前完成150億美元的資產剝離目標。目前,殼牌在尋求剝離其位於美國路易斯安那州查爾斯湖液化天然氣出口項目50%的股權,計劃在2020年底前剝離逾100億美元的資產。

美國投行傑富瑞(Jefferies)股票分析師賈森•加梅爾(Jason Gammell)表示,低油價情況下,資產可能會被折價出售,但收益較低。Gammell指出,目前,財務勢力雄厚的各大石油公司很可能等待危機結束,而不是恐慌和大舉拋售低價值資產。受低油價等不利因素的影響,預期此次低油價時期油氣併購交易低迷。

通過數字化節約成本

加強技術研發和創新,依靠科技創新提升生產效率,以此實現降低生產成本並提高收益,是國際大石油公司應對低油價的又一典型做法。在低油價時期,數字化應用則是實現降低成本的一種有效途徑。

早在上一輪低油價時期,BP就認識到了數字化的重要性,並積極實施數字化轉型,近年來發展迅速。

該公司通過數字化轉型,已經為公司創造了數十億美元的成本節餘和收入。BP曾預測稱,隨著數字工具依託雲網絡得到應用,到2050年,能源系統內各分支的一次能源需求和成本將降低20%-30%。在當前的新形勢下,BP計劃通過加強數字化技術和資源整合以節約現金成本,和2019年相比較,2021年以前,計劃節約大約25億美元。

向清潔能源領域拓展

相對清潔能源等而言,油氣行業受油價波動的影響更大,這促使國際大石油公司加速能源轉型,實施多元化業務發展,在整個能源價值鏈構建一體化業務發展模式。

挪威能源諮詢公司Rystad energy的數據顯示,迄今為止,歐洲五大石油公司——殼牌、英國石油、道達爾、埃尼和挪威國家石油公司在可再生能源項目上的投資已達75億美元,約佔所有主要石油公司可再生能源投資的3/4。目前,除油氣業務以外,道達爾和BP等在內的大石油公司正在向風力發電、太陽能光伏發電等業務領域拓展。

3月20日,道達爾表示,子公司Total Quadran將收購丹麥環球風能公司法國子公司,以拓展風力發電業務。目前,TotalQuadran公司發電裝機容量已達1000兆瓦。

2月,BP宣佈,2050年該公司將成為淨零排放企業,太陽能將是實現這一目標的關鍵。3月26日,BP的可再生能源合作伙伴Lightsource BP為其位於美國得克薩斯州的260MW光伏項目達成一項2.5億美元的融資協議。該項目將於2020年底投入商業運營。目前,Lightsource BP在美國的太陽能項目的發電能力為5GW,計劃到2023年達到10GW。

3月27日,埃尼子公司ArmWind位於哈薩克斯坦西北部發電能力為48MW的Badamsha風電場投入商業運營,年發電量預計將達到198GWh。該項目是埃尼集團在風電領域的首個大規模投資項目,也是該集團在哈薩克斯坦可再生能源業務的第一步。

總之,國際石油巨頭的每一步探索,都將為世界石油公司應對低油價帶來有益啟示。

如何趟过眼下低油价寒流?石油巨头纷纷“过海”各显“神通”
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校對:姜辛

審核:梁剛

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