截至4月6日18:36，新冠肺炎確診83039例，死亡3340例。
清明節最後一天，境外市場大漲。
日經225指數收盤大漲4%，韓國綜合指數大漲3.85%，歐洲主要股指、美股期指也是全線飄紅，恆生指數收漲2.21%，A50期指也大漲2%左右。
（截至北京時間18:00，來源文華財經）
在這幾天，美國新冠肺炎確診病例暴漲，據美國約翰斯·霍普金斯大學的實時數據顯示，截至北京時間4月6日16時，全球確診1,275,856人，美國確診337,646人。
雖然疫情依然嚴峻，為何外圍股市飆升呢？
據新華視點微博，美國約翰斯·霍普金斯大學5日通過對新增確診病例5天平均數的分析，梳理了全球新冠疫情較為嚴重國家的最新疫情走勢。數據顯示，美國、意大利、德國、法國、英國、比利時等國家的疫情仍在蔓延，而伊朗、西班牙等國家的新增病例數已呈現連續下降趨勢。
之前，4月1日，中泰證券金融工程首席分析師唐軍研報指出，隨著歐美國家加大檢測力度，之前積壓的待檢測“堰塞湖”被排除，每日新增新冠病例數預計很快（一週內）見到拐點。但是，排除“堰塞湖”的干擾後，每日新增病例繼續下降的速度可能會比較慢。
而在過去的3月份，雖然外圍市場險象環生，但A股滬指在全球主要市場中表現最強。3月北向資金大幅淨流出678.7億元，創下2014年滬港通開通以來單月淨流出之最。但是，近9個交易日裡，累計淨流入167億元，扭轉前期連續多日淨流出的局面。
值得注意的是，頂級私募王亞偉、淡水泉、高毅資產 等在3月份也開始忙碌起來。
上週末，央行宣佈年內第三次降準，釋放1.75萬億資金；時隔12年，央行下調超額存款準備金利率，從0.72%下調至0.35%。上一次降低超額存款準備金利率還是在2008年全球金融危機期間。
這是否預示著A股的階段性反彈要來了？一季報估計一些公司會受到疫情的影響，如何避開業績雷？那麼4月份最好採取哪種選股和交易策略？“聰明錢”北向資金大幅加倉了哪些股？機構席位在大宗交易中狂買了哪些股？頂級私募王亞偉、淡水泉、高毅資產盯上了哪些股？對此，《每日經濟新聞》記者進行了深度的梳理，以及採訪瞭解。
境外市場大漲！“聰明錢”已提前動手！
清明節最後一天，境外市場大漲。日經225指數收盤大漲4%，韓國綜合指數大漲3.85%，歐洲主要股指、美股期指也是全線飄紅，恆生指數收漲2.21%，A50期指從今日9點交易以來，截至18:08，累計上漲2.32%。
值得注意的是，有“聰明錢”之稱北向資金已經提前動手。
據Choice數據統計，今年3月，北向資金大幅淨流出678.7億元，創下2014年滬港通開通以來單月淨流出之最，但是A股的滬指在全球主要市場中表現最強。
自從2014年11月滬港通開通以來，在隨後5年多的時間內，北向資金在其中的11個月出現過單月淨流出。不過北向資金單月淨流出超百億的情況只發生過 6次，而上一次北向資金單月淨流出A股超500億元的還發生在2019年5月，當月淨流出規模為536.7億元。
雖然3月北向資金的大幅流出讓市場感到了一些錯愕，不過從歷史上看每逢北向資金單月出現百億規模的大幅淨流出，卻有一定概率對應的是A股的階段性底部，比如2019年5月、2018年10月。
對照滬指的走勢圖，再仔細研究一下可以發現，北向資金大部分時候賣出時機還是精準的，其有“聰明錢”之稱，如2015年4月淨流出35億元后，2015年5月滬指小漲3.83%，2015年6月滬指見到5178點的歷史大頂。2015年10月、11月、12月連續三個月淨流出，2016年1月滬指大跌22.65%。2019年4月、5月淨流出後，滬指進入橫盤震盪幾個月。2018年10月淨流出105億元后，隨後滬指在2019年1月初二次探底成功後才最終見底。2018年2月淨流出26億元，滬指隨後下跌到2018年年底。
需要引起重視的是，近9個交易日，北向資金累計流入167億元，扭轉前期連續多日淨流出的局面。
另外，上市公司董監高、產業資本無疑最瞭解上市公司，3月大金融是被增持重點領域。3月23日至24日，招商銀行行長等10名董監高增持招行A股41.99萬股，合計金額約1282萬元。
興業銀行25日晚間公告稱，該行部分董事、監事和高級管理人員分別於2020年3月23日至25日期間以自有資金從二級市場買入公司股票，共計177.99萬股，成交價格區間為每股15元至15.79元。
此外，中國平安3月2日發佈公告稱，公司2020年度的核心員工持股計劃和長期服務計劃於2月底完成股票購買，累計成交金額約為46.27億元，佔總股本的比例為0.316%。成交均價約為80.17元/股。
大金融的估值一直是市場的熱門話題。銀行板塊已經多數破淨。興業銀行3月31日收於每股15.91元，而其去年三季報的每股淨資產達到23.38元，市淨率僅為0.68倍。招商銀行因為其零售銀行的領先優勢，市場給予了估值溢價，目前市淨率約為1.4倍。
招行和興業銀行都在2月和3月出現一波下跌。招行1月曾經創出每股40.16元的歷史高點，但3月19日最低跌至每股28.71元，區間跌幅達到28.51%。
值得一提的是，在增持後，招行和興業銀行的二級市場股價均有所企穩。3月25日至4月2日，招行股價溫和上漲超過2%，同期興業銀行漲幅超過3%。
但增持更早的中國平安則沒那麼好運。3月以來，海外疫情不斷升級，中國平安又遇到匯豐銀行暫停派息的利空。3月23日中國平安A股最低跌至66元，上述2月底完成增持的核心員工持股計劃和長期服務計劃最高浮虧率約為17.65%，最高浮虧金額超過8億元。
不過，對中國平安，其H股的動向亦值得關注。港交所信息披露，3月19日，摩根大通買入中國平安H股約4773.43萬股，涉及資金約33.99億港元。
從歷史經驗來看，大金融板塊的貝塔屬性較重，即大部分時候以跟隨市場為主。但由於股息率較高、業績可預見性等因素，更多受到長期資本青睞，且負面消息有時候會提供很好的買入機會。
最典型的例子是2008年的中國平安。當年次貸危機爆發，中國平安投資富通銀行鉅虧228億，其A股股價一度跌破20元大關（不復權）。12年過去再回頭看，當時的巨坑是中國平安12年長牛的起點。
否極泰基金總經理董寶珍多次看好銀行股，曾在2月下旬表示，銀行股的確定性機會是100%。因為在中國，如果銀行業都沒有投資價值了，那整體的經濟怎麼可能好起來呢？做投資我們看重的就是，嚮往美好生活的願望永遠是人性的一部分，不會改變。
而從創業板指的走勢來看，目前位於“四線共振”的上方，其支撐力值得留意。這四線分別是120日均線，下圖中的趨勢線，去年4月1792點的頂部，還有1800點附近的牛熊分界線。
海通證券策略研究團隊荀玉根認為，美歐流動性危機緩解和國內政策加碼驅動A股市場階段性反彈，海外疫情仍嚴峻，整體還是區間震盪。短期只是階段性反彈，趨勢性上漲還需等待：一是海外疫情出現拐點，二是國內基本面數據重新回升。短期內需相關的新基建和消費較好，中期轉型方向的科技+券商仍是主線。
中信證券秦培景研報指出，
A股見底的三大信號逐漸明確。其一是外部信號，全球“美元荒”的流動性風險緩解，風險資產定價機制修復，市場從恐慌期切入冷靜期。其二是國內流動性信號，配置型資金主導北向資金恢復淨流入，產業資本回購和增持日益頻繁，未來以戰投渠道入場意願增強。其三是政策信號，貨幣、財政等一攬子政策落地提速。A股上行的拐點將至，主要關注兩大因素。其一是海外疫情，預計歐美疫情不會失控，歐洲大部分國家日增確診高點已逐步明確；美國疫情傳播壓力大，但基準假設下日增確診拐點預計4月中也能確認。其二是國內基本面，當前市場對國內一季度經濟數據和上市公司一季報已有充分預期，數據落地對市場衝擊有限；而在政策託底下，國內經濟的拐點會在二季度確認，且年內運行有望回到合理區間。綜上所述，全球資金再配置重啟、國內基本面快速回補、產業資本和外資流入加強3大因素驅動下，A股在4月預計將開啟今年的第二輪上漲。分析師：一季報大概率負增長 注意三個關鍵時間點
4月是當年一季報和去年年報的集中披露期。由於一季報截至時間3月31日，對投資者來說，比年報信息具備更好的參考意義。
東方財富Choice金融終端統計數據顯示，截至4月5日，共有243家上市公司披露了一季報預告。和往年不同的是，今年新冠疫情對許多行業都產生了影響，成為眾多公司一季報業績最大的擾動因素之一。
根據《每日經濟新聞》記者統計，這243份業績預告共提到162次“疫情”，73次“新冠”，63次“冠狀病毒”，可見疫情對上市公司一季度影響之深。在這243家上市公司中，55.97%的公司業績“報喜”，43.21%“報憂”。
在243家披露業績預告的上市公司中，有73家預增，10家續盈，35家略增，12家扭虧，6家減虧，“報喜”的公司合計136家，佔比為55.97%。另外，還有29家預減、29家略減、38家首虧、3家續虧、6家增虧，“報憂”的公司合計105家公司，佔比43.21%。另有2家預告類型為不確定。
預增榜中，越秀金控奪得第一名（以預增幅度上限排序）。因出售廣州證券給中信證券的交易完成，公司預告第一季度歸屬於公司股東的淨利潤盈利34.45億元~35.45億元，同比增長約1146%-1182%。越秀金控指出，業績大增的主要原因是剝離廣州證券的項目確認投資收益32.64億元，對歸屬於上市公司股東的淨利潤影響為32.64億。另外融資租賃業務經營業績較上年同期大幅提升。
黔源電力排名第二。公司預計2020年1~3月歸屬於上市公司股東的淨利潤為4112.94萬元~6169.41萬元，同比上升500%~800%。其理由是2020年第一季度預計發電量較2019年1季度增加4.12億千瓦時，收入增長導致利潤增長。
第三是錦浪科技。這隻今年年初的大牛股給出了一份非常搶眼的業績預告，但即使業績大增，也受到疫情的相關影響：公司預計2020年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為5800萬元~6000萬元，同比增長759.07%~788.69%。在3月25日發佈的業績預告原因說明中，錦浪科技提到，國內外疫情暴發，公司管理層積極應對並提早佈局，公司復工率及產能快速提升，儘可能降低了疫情對公司經營帶來的不利影響。
但由於海外疫情持續蔓延，在4月3日的投資者互動平臺上，錦浪科技強調，公司第一季度訂單飽滿，由於疫情的原因，工廠恢復正常生產比計劃延遲，對公司產出造成了一定影響。
值得注意的是，多家預告業績大幅下滑甚至虧損的公司則提到了疫情帶來複工復產、銷售受阻的困境。
目前預虧榜中，一季報預虧最多的是*ST利源，公司一季報預虧2億元~3.3億元。
廣電計量預計第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損9000萬元~1.3億元。原因是“受新型冠狀病毒疫情導致的公司及客戶復工復產延遲、交通限制等因素影響，公司2020年1~3月營業收入較去年同期減少，主要為需上門服務的計量校準項目，以及需要客戶實驗室現場目擊測試的可靠性與環境試驗、電磁兼容檢測項目受到影響，導致客戶訂單延期。此外公司積極落實政府防控疫情政策要求，為疫情防控提供技術援助，疫情期間員工隊伍保持穩定，員工薪酬、資產折舊、房屋租賃等成本費用較去年同期有所上升。”
不過廣電計量指出，隨著新型冠狀病毒疫情逐漸受控，全國各地加快推動復工復產，公司業務及訂單逐步恢復正常，大客戶合作穩定,預計2020年3月實現當月盈利。
輝豐股份預計2020年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損7000萬元~1.1億元，主要系公司原藥合成產品未能全部復產（部分產品3月上旬逐步、有序投產）以及部分子公司尚未復產等因素所致。
麗江股份預計2020年1~3月歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1500萬元~3000萬元。作為旅遊行業，它所受到的影響不言而喻。
總體而言，疫情對一季度上市公司的影響不一。旅遊餐飲等行業一度停擺，恢復尚需時日。另一些公司則因物流、人員等原因而停工。
如今國內疫情傳播路徑基本阻斷，但外防輸入、內防反彈的壓力依然巨大。時間來到一季報窗口，投資者在操作上又應特別注意哪些因素呢？
某券商策略首席分析師對《每日經濟新聞》記者指出，從1~2月的工業增加值、PPI同比、工業企業利潤增速、固定資產投資等統計局已公佈的經濟數據來看，基本可以確認一季報上市公司整體業績增速會出現負增長。分行業來看，預計電力設備、軍工、醫療器械、調味品、食品、超市、電商、大金融、計算機、遊戲、在線視頻、火電、核電、環保、油運等行業受到的影響相對較小，但時點性消費或者說服務型消費行業，比如餐飲旅遊、航空、百貨等受到的影響較大，外需型製造業受到的影響也會比較大。
華泰證券研究所策略研究團隊負責人張馨元亦對記者表示，四月是二季度第一個月份，疊加年報和一季報披露的密集期。4月A股三個支撐力與三個壓制力對壘，大概率維持震盪格局，盈利預期的下調或將導致A股“無力向上”。
她指出，作出這一判斷的邏輯包括：A股支撐力來自於國內疫情最先修復+海外流動性衝擊緩和+長期邏輯未破，壓制力來自於盈利預期的下調+海外疫情的低預測度+中期風險溢價的變化。海外疫情仍在加速升級，從而將對A股投資節奏產生影響。二季度內部對外部壓力的對沖速度和力度還有待驗證，市場大概率會等待基本面數據的實質性改善；下半年市場的估值邏輯逐步向2021年盈利預期切換。
她提醒投資者注意未來一段時間三個關鍵點：一是兩會何時召開，對應財政政策發力方向和空間將更明朗；二是意大利累計病例數有變緩，其新增病例拐點對歐美疫情拐點的推算關鍵；三是CPI和PPI裂口是否在二季度後期收窄。短期內擇時重於配置，需耐心等待前述三個關鍵時點的逐一確認，將分別對應：內需基建新基建、外需科技製造、後周期消費的配置時點。
王亞偉、高毅資產、淡水泉調研忙不停，行動目標大曝光
受到疫情的影響，選股的難度無疑加大，那麼頂級私募的行動目標就值得留意了。
近期上市公司年報披露進入密集期，從去年開始的科技股行情到目前也到了交卷時刻，此時受到新冠肺炎疫情的影響，機構開啟了“雲調研”模式，表現強勢的科技股盈利能力如何？今年受疫情影響如何？這些問題都是焦點。
而據東方財富數據顯示，截至4月1日，近一月的機構調研次數為9775次，較前期下降了4869次，降幅為33%，其中創業板的調研次數為3148次，中小板調研次數為4572次。而值得注意的是，主板市場調研1407次，從調研公司來看，近一月調研上市公司186家。值得注意的是，王亞偉等頂級私募頻頻現身上市公司調研。
對此有私募告訴記者，近期通過電話會議調研了不少上市公司，科技股的受疫情影響對業績的表現是私募當前關心的重點，從調研情況來看還是符合預期，不過在今年可能會受到疫情影響而出現變化。
在私募機構調研公司中，高毅資產在3月30日調研了中航機電。淡水泉也在3月30日調研了中航機電。此外在2月19日的調研中，出現了私募大佬王亞偉的身影。從調研內容來看，投資者都較為關注疫情對公司的整體影響是非常有限的，另外公司是國內航空機電系統龍頭，中航工業下屬機電系統唯一平臺，而民用航空機電市場空間更為廣闊，預計每年超過1000億元，國產大飛機的穩步推進帶來發展機遇。
在3月份，錦浪科技接待了包括北京神農投資、重陽投資、尚雅投資、千合資本等知名私募的關注。而據記者瞭解，錦浪科技是全球最早做組串式逆變器的企業之一,長期聚焦於組串式逆變器在分佈式光伏市場的應用。同時公司也是A股第一個也是唯一一個以組串式逆變器應用於分佈式市場的逆變器企業。
另外在3月份，萬達信息接待了包括安信基金、中銀基金、中歐基金、招商基金等公募；此外私募領域，包括和聚投資、成泉資本、源樂晟資產、尚雅投資、景林資產、高毅資產等私募的調研。據瞭解，萬達信息是國內領先的城市信息化領域軟件和服務提供商，主營業務包括民生信息化和健康城市兩大板塊，業務輻射醫療、醫保、醫藥、政務等多個行業。中國人壽自入主以來，對公司的業務、財務和管理層進行了全面的調整和梳理，當前公司各項調整已基本完成。
由於新冠肺炎疫情的影響，產業鏈受到了極大的影響，而電子元件以及電子設備製造等行業尤其得到機構投資者的關注。私募大佬王亞偉今年以來合計出現在30家上市公司的調研中，其中在三月份就出現在創業慧康、立訊精密、楚江新材、傳音控股、得潤電子、誠志股份、新開普；而在2月份，調研了南興股份、德賽西威、深信服、海欣食品、中科創達、蘇寧易購、西麥食品、海康威視、創維數字、金科文化、中航電測、錦浪科技、中航機電、貝因美、東方盛虹等個股。
那麼在3月北向資金和大宗交易機構席位又掃貨了哪些股呢？
從上述2張表格來看，深信服獲得北向資金加倉以及機構席位的青睞。華創證券研報指出，深信服從安全到雲、再到新IT，成長空間不斷打開。2019年公司重新調整業務架構，發佈深信服智安全、雲計算，新IT三大業務品牌，涵蓋三個方面：一是雲網端的安全及安全服務；二是基於超融合技術構建的私有云、託管雲和混合雲；三是基礎架構業務則包括桌面雲、SD-WAN、應用交付和企業級分佈式存儲EDS。從安全到雲再到新IT，是公司創新能力的體現，隨著業務邊界不斷拓展，公司成長空間進一步打開。
中泰證券梁中華認為，利率債和黃金仍是宏觀層面較為確定的機會。全球老齡化、貧富差距的長期問題，疊加上經濟停擺、泡沫破滅的短期問題，避險類的資產最受益。短期美元流動性衝擊，以及經濟通縮的預期，對黃金資產有壓制，但經濟通縮最終都會帶來更大幅度的全球貨幣刺激。而紙幣的不斷貶值，美元地位的邊際弱化，都將是黃金的長期機會。
每經記者 王海慜 王硯丹 楊建 每經編輯 吳永久 蘭素英
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。
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