最近一個月，因為美股大跌帶動A股大跌，在國內的投資者，在股票上的投資大多是浮虧的，還有的朋友因為購買基本面較差的個股，在這個普跌行情中跌得更加多，甚至是“深幅套牢”。
有很多朋友，也在這段時間來問我，自己的股票、尤其是被深幅套牢的個股，應該如何處理？是割肉還是補倉，還是其他？一般碰到這類問題，我首先，先把他的個股的基本面做一個篩查，把近三年的財務數據做一個比對，把最近一個財年和最近一個季度的財報做一個重點篩查，看該股在未來是否有走好或者走壞的趨勢，以及近一個財年或者近一個季度是否發生了突發的基本面上的問題。
然後再看他套牢的成本價以及他的持倉的權重，比對現在該股的市價，做一個判斷；再把該股的合理估值對應的股價區間估算出來，這樣對他這隻套牢的個股，我心理大概就知道該如何操作了。
碰到基本面不錯的個股，在短期普跌行情大跌的，我會讓他在我畫出的支撐線附近分批加倉，攤低成本；碰到基本面一般或者劣質的個股，在判斷該股的未來股價盈利空間有限，並且回本的時間比較長時，這類個股我建議他就不要直接“補倉”了，而是用“投資組合”的方式“間接補倉”，比如把準備補倉的錢拿來去投資另外一隻確定性強、基本面優質、同時股價也在相對低位的龍頭個股，然後把這隻新投入的個股，和之前那隻虧損的個股，來做成一個最基礎的包含2只個股的“投資組合”，用組合的年化收益來平衡之前的那隻虧損個股的浮虧。這樣資金利用率也提高了，而且還不會把補倉的錢繼續去購買基本面差的虧損股，避免了再次虧損。
我自己覺得這個方法，有需要的朋友可以嘗試一下，這樣以“組合”的方式來平衡盈虧。下面我來把這個方法用3個案例來進行講解，同時“投資組合”這個思路其實我平時用得比較多，也比較喜歡用，所以“組合”還可以用在套利上，所以文末再給大家講下一個現金管理中用組合輪動套利的思維方法，幫助大家更好的瞭解組合和使用組合：
01
華夏幸福被套牢
目前能否補倉？
這個問題，是知識星球的一個小夥伴給我留言的問題，我給出華夏幸福這隻個股的“補倉策略”如下：
華夏幸福這隻個股，我把它最新的經營數據做了一個估值測算，保守估計，華夏幸福的合理估值對應的股價區間在30~35元，所以這位朋友的持倉，解套是沒有問題了，只不過需要拿長點。
華夏幸福的補倉，我有2個建議：
第一個：針對華夏幸福單隻個股的補倉，目前華夏的股價在20元的支撐線反覆回踩，基本上大概率可以判斷目前的價位是相對低位，再觀察3~5個交易日，只要回踩20時不跌破而是企穩並小幅反彈，就可以補倉；
第二個：可以考慮做投資組合來彌補虧損。
因為華夏幸福不是房地產龍頭，基本面數據和股價盈利確定性低於行業龍頭萬科A，可以考慮做一個組合來變相的補倉。具體就是：因為華夏幸福雖然估值最終會修復到我估算的30~35附近，但是時間不可控。所以與其讓加倉的錢一起在底部長時間等待，不如把加倉的錢用來購買同行業的萬科A，相當於變相的補倉。把2只股當做一個投資組合來做，用組合的收益來彌補個股的虧損和減少補倉後等待上漲的時間成本。
PS：萬科A的投資價值分析及估值，可以翻公眾號之前的文章
02
銀輪股份被深套
還能持有嗎？
這個問題也是一位朋友問我的問題，他持有的銀輪股份成本價較高，該股的股價大跌後讓他深幅被套，問我需不需要割肉？
其實我挺心疼“割肉”的人的，我自己是不喜歡割肉，所以碰到這類非黑即白的問題，我給出第三種答案——就是做“組合”來平衡個股的盈虧，具體如下：
銀輪股份，既不割肉，也不補倉，另外一種減少損失的做法就是：把補倉的資金用來投資另外一隻上漲空間明確的個股，這樣把2只股票當做組合來操作，以組合的收益來平衡銀輪的虧損。
此外，銀輪此前的持股，等待特斯拉股價反轉的時候，應該能夠帶動並解套，只不過持有的時間需要長一點。另外，建議他，如果持股的資金急著用的話，那就只要割肉了，但是對該股的繼續補倉是不建議了。
03
五糧液132元套利了結後加倉平安
結果平安被套，能否割肉買回五糧液？
這也是一位朋友問的問題，他說之前五糧液132獲利了結了，然後過了一段時間又加到平安上去了，結果平安被套住，股價又不漲，有點後悔了，現在總想再買回五糧液，問我該賣點一部分平安，去買點五糧液，這樣操作可行不？
對於這個問題，因為我不方便問他建倉中國平安的成本價和倉位權重多少，所以這裡我嘗試性的給了他一個參考意見：
首先，目前持倉的中國平安，短期內是不會有大幅漲幅，會在68附近持續盤整，預估盤整的時間至少一個季度。
其次，對於他想要重新投資的五糧液，我們來做一個分析：五糧液的估值之前我在股票池中做了一個估值測算，合理估值對應的股價在150~160區間，但是目前短期來看，也不肯漲的上去，而且五糧液等白馬股隨著近期大盤持續下跌，已經在股價走勢上破位進入下跌趨勢了。
所以，不妨我們用這樣一種時間差策略來做2者的資金使用率的投資：
1）中國平安，這股的投資，只能用中長線思維，所以他短期套牢的持倉，目前不會解套；
2）五糧液：目前還處於高位回調的階段，不會大漲，也沒必要急著買入，五糧液真正值得介入的近期的投資時機在2020的第四季度下旬，因為每年年初的春季是白酒行業的旺季，而相應的市場資金也會做多高端白酒股。
3）策略：所以他對於五糧液的投資，可以等到2020第四季度的時候再開始介入。這個時候也可以開始把平安里面的資金挪出來，這個時候平安的股價盤整了大半年應該也能上漲一些，此時你割肉也損失小點，而且又能立馬趕上次年的白酒行情。
04
其實“投資組合”
也可以用在套利上
之前有人問過我，對於手中留有的現金，如何做好“低風險、高收益、流動性強”的投資管理，而且又能保證在短時間內可以隨時週轉出來用作他用，我當時給他說了一個辦法，其實也就是善用“投資組合”來做的一個“輪動套利策略”，具體如下：
如果要做無風險或者低風險、高收益的現金管理的話，可以用“組合輪動套利”的方式，一般要用2~3個低風險且同類屬性中收益較高的工具，來做個“輪動策略”。
舉個栗子，常見的無風險工具有國債、貨基、銀行理財、國債逆回購，我們可以挑其中的2個工具做一個輪動的投資組合，比如用逆回購+場內貨基，來做一個輪動組合，比如可以先買逆回購，然後到期賣出並同時在賣出後的第二天（這個時候資金可以解凍，但是不能取出）在場內申購貨幣基金，這樣2個工具的收益都能立馬銜接上並且享受到，而且都是在場內交易完成，比較方便。一般對於低風險的現金管理，用這類“組合套利”的工具做輪動策略的，我見過做的好的人，年化能做到8%，還是比較不錯了。這樣你的資金又能隨取隨用，有能比較方便自己做投資和生意的週轉，又不至於閒置而貶值。
總結
其實“投資組合”是投資中比較常用的一個策略工具，我們買的基金，其實就是由一定股票等工具組成的組合，所以善用“組合思維”可以幫助我們在投資中做好風控和套利，並且在股票、基金套牢時，也可以用“組合思維”去重新審視自己的投資策略，優化自己的浮虧，縮短回本是時間。
並且，其實每一個做股票的朋友，應該都同時持有好幾只個股，其實這就是一個簡單的組合，在這個組合中，我們可以把相應的個股的屬性做一個劃分，分為“進攻型”、“防守型”，或者分為“穩健型”、“奇兵型”，這樣我們把總資金按照一定比例的權重分配給他們，就能讓這個組合發揮最大的抗風險和投資盈利的價值。
這就好比一個將軍排兵佈陣，知人善用，審時度勢的安排組合中個股的權重來應對市場的不確定風險。在本次美股大跌帶動A股大跌的過程中，基本上很多人的組合都是虧損的，那麼，如果此時手裡還留有現金，準備加倉或者其他操作，那麼就可以用“組合思維”來幫助自己優化持倉成本和浮虧，把手裡的每一分錢的價值發揮到最大，這樣補倉之後，在股價上漲後又可以把這筆補倉資金獲利抽出來，或者跟隨上漲賺取更多利潤！
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