第一本是諾貝爾經濟學獎得主弗裡德曼寫的《美國貨幣史（1867-1960）》。本書以貨幣存量為核心，研究了1867-1960年美國貨幣的發展歷程，以及對美國一系列重大事件的影響。本書分析和解決了三個方面的問題：一是1867-1960年美國貨幣存量的變化；二是貨幣存量變化的決定因素；三是貨幣存量對歷史重大事件的影響。很多人看到600多頁的篇幅以及眾多經濟名詞會望而卻步，但是一旦讀起來會覺得脈絡清晰，非常好讀，這就是大師和一般作者的區別吧。本書從政府角度觀察，美聯儲和財政部政策如何影響銀行和公眾持有貨幣的行為，從而影響經濟運行。閱讀這本書要把握兩點，第一，把握紐科姆方程式MV=PQ，這是貨幣主義的核心公式，經濟主體之間的關係通過這個方程式相互影響；第二，本書是一部實證研究成果，不要沉溺於歷史數據當中，弗裡德曼如何用歷史數據來佐證。
第二本是日本著名經濟學家辜朝明的《大衰退：宏觀經濟學的聖盃》。辜朝明是野村綜合研究所首席經濟學家，被日本資本和金融市場人士選為最受信賴的經濟學家之一，併為日本歷屆首相就如何應對日本經濟與銀行問題提供諮詢，具有很豐富的實操經驗。作者通過對日本大衰退的研究，提出了“資產負債表衰退”理論，以及解決之道。該理論認為，在資產負債表衰退中，企業資產惡化，於是企業都忙於清償債務，在這種情況下，增加貨幣供給的刺激政策只能帶來通貨膨脹，因為這時企業的貨幣借貸需求為零或為負，刺激性的貨幣政策會陷入流動性陷阱。此時只能求助於財政政策，由政府將銀行多餘的資金轉化為需求，從而讓經濟走出泥潭。
《美國貨幣史》一書從貨幣供給者的角度闡述了貨幣政策的重要作用，貨幣供給減少，銀行沒有多餘的資金可以放貸出去，而企業和個人的貨幣需求增加，這導致了銀行的信貸危機，從而產生經濟的衰退。《大衰退》一書從貨幣需求方的角度闡述了貨幣政策的失靈和財政政策的有效。當經濟處於下滑階段，企業的資產價值下降，企業的資產負債表會惡化，企業忙於還款而不是貸款，經濟陷入資產負債表衰退。銀行一方面作為企業，貸款質量和自由資產價值的下降也會導致資產負債表惡化，另一方面作為資金供給方，貸款風險增加會減少借貸。企業出現問題而導致的經濟衰退相較於貨幣供給減少導致的衰退對經濟的破壞作用更大。
認識兩種不同的經濟衰退對我們認清當前中國目前的經濟形勢很有幫助。中美貿易戰持續快兩年了，在這兩年裡，很多企業訂單減少，經營困境，資產負債表持續惡化。在這種情況下，你還指望企業貸款是不可能的，增加貸款的後果是資產負債表更加惡化。2018年年末爆發的股票抵押爆倉潮讓很多企業主失去了控股權。各地政府相繼出臺紓困資金支持計劃，但是這也只能延緩企業倒閉的步伐，企業經營的根本問題沒有解決。2019年大規模減稅計劃有利於減輕企業經營困難，相對來說是更好的政策選擇。
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