證券時報 詹晨
4月7日，金融委召開第二十五次會議，總結近期金融支持疫情防控和經濟社會發展工作，部署下一階段重點任務。其中明確提出，發揮好資本市場的樞紐作用，不斷強化基礎性制度建設，堅決打擊各種造假和欺詐行為，放鬆和取消不適應發展需要的管制，提升市場活躍度。4月9日，《中共中央國務院關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》發佈。
在當前嚴峻複雜的國際疫情和經濟形勢下，政策傳遞出明確信號——在常態化疫情防控中支持復工復產，推動經濟活動恢復常態。銀華基金認為，當前資本市場在這一過程中能夠通過穩定預期、改善融資等多舉措發揮積極作用。
銀華基金表示，過去2個月，新冠肺炎疫情在全球持續蔓延，各國經濟增長下行風險加劇，併疊加石油供給格局惡化等因素，全球金融市場大幅動盪，股、債、匯、大宗商品均遭遇重創，同時也對我國資本市場造成了一定衝擊，跨境資本呈現淨流出。然而，與國際金融市場相比，人民幣資產在疫情期間表現出了較強韌性，股市、匯市表現相對穩定、波動較小，抗風險能力比較強。再結合目前A股市場的估值水平來看，整體處於歷史偏低水平，提供了充足的安全邊際，這也有效穩定了投資者預期。向前看，隨著近期系列重磅政策逐步落地生效，未來4個季度A股的企業盈利增速將呈現出節節高的態勢，這將有利於整體投資環境、並進一步提振投資者信心。
近年來，我國資本市場改革持續推進。今年新修訂證券法實施、註冊制正式推行、企業債務融資發行條件放寬以及再融資鬆綁等，均有助於提升直接融資在社會融資規模中的佔比，預計我國資本市場將進一步吸引中長期資金入市。在此情況下，定增市場已開啟新一輪上行週期，預計2020年可能快速放量，這將為上市公司，特別是中小企業，克服疫情衝擊、回到正常經營和增長軌道做出重要貢獻。
立足當下，銀華基金認為A股市場的投資價值凸顯。積極面對此次新冠肺炎疫情黑天鵝事件帶來的影響，在市場動盪中尋找並買入具有高性價比且抗風險的優秀企業，將給中長期帶來良好的投資回報。
我國基金運作時間短，不能反映股市債市發展的所有階段。基金管理人不保證基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的業績不構成對本基金業績的保證。基金過往業績及其淨值高低不預示未來業績表現，完整業績見產品詳情頁。基金有收益波動風險，投資人應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，確認已知曉並理解產品特徵和相關風險，具備相應風險承受能力。市場有風險，投資需謹慎。
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