從十年前敲鑼上市，到如今窘迫易主，昔日明星光伏設備公司江蘇華盛天龍光電設備股份有限公司（下稱天龍光電，300029.SZ）的A股之旅麻煩不斷。“易主”、“虧損”、“保殼”，這些標籤反映出天龍光電生產、經營與管理的“水深火熱”。不過，新的接盤方已經出現：3月29日晚間，該公司發佈公告稱，大有控股有限公司（下稱大有控股）競拍獲得天龍光電2000萬股股份，即將成為該公司的第一大股東。
但對於大有控股而言，斥資約1.15億元入主天龍光電後，其又該如何盤活這家光伏設備公司呢？
陷入絕境
2019年，天龍光電將再次陷入虧損境地。根據業績快報，該公司去年實現營業收入1718.68萬元，同比增長79%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損7568.70萬元，同比減虧。
按照深交所創業板股票的退市規定，天龍光電尚未達到連續三年虧損的暫停上市條件。但對於該公司而言，其今年的生產經營並不樂觀。3月6日，天龍光電對外宣佈稱該公司設備製造生產線繼續停產，主要產品單晶爐、多晶爐未能獲得市場訂單。
天龍光電曾是國內光伏電池硅材料生產、加工設備中品類最齊全的企業，主要產品包括單晶硅生長爐、單晶硅切斷機和單晶硅切方滾磨機等光伏設備，是國內光伏設備龍頭企業。券商公司亦曾稱其為“完善的晶體設備成套供應商”。不過，在光伏行業調整中，天龍光電已於數年前錯失了行業機遇，盈利起伏不定。
而值得一提的是，自2018年12月以來，該公司甚至宣佈“本部生產線全部停產”。“上市公司2018年12月以來持續停工停產，生產經營陷入絕境，資金持續緊張，持續經營能力存在重大不確定性。”天龍光電錶示。
記者發現，天龍光電過去幾年雖然存在停產情況，但依靠子公司上海傑姆斯電子材料有限公司（下稱上海傑姆斯）的經營活動仍有收入來源。但上海傑姆斯在2019年的徹底失控，才是導致天龍光電生產經營“陷入絕境”的最後一根稻草。
上海傑姆斯是天龍光電上市後所推進的一項重要的資產收購。2010年，該公司公告稱擬使用1.19億元超募資金收購上海傑姆斯68%的股權，打通光伏設備使用中的易耗品環節。
2019年12月，上海傑姆斯資產及經營場地被封，無法持續經營，天龍光電失去了重要的盈利點。且令人驚訝的是，上海傑姆斯在財務資料提供以及年報審計方面不能進行配合，失去了控制。
核心子公司的失控，只是天龍光電上市十年中麻煩不斷的一個縮影。
截止目前，天龍光電還面臨公司銀行賬戶凍結、土地房產查封、處於失信被執行人狀態以及訴訟等經營風險。該公司表示，若公司無法恢復正常經營，出現經營性虧損，存在淨資產為負的風險。
或迎資產注入
糟糕的生產經營狀況下，天龍光電或將很難依靠“自我恢復”來實現正常運轉。於是，競拍成功的大有控股如何施救，便成了焦點。
在競拍前，大有控股共持有天龍光電約560萬股股份，佔總股本的2.80%。而算上此次競拍的股份，該公司持股總數將達2560萬股，成為天龍光電的第一大股東。對此，天龍光電稱，“公司存在實際控制人變更的可能。”
啟信寶顯示，大有控股為一家設立不久的新公司。去年11月29日，該公司成立運行，註冊資金為5000萬元。21世紀經濟報道查詢工商變更記錄發現，在2月20日這天，大有控股進行了包括投資人、經營範圍、地址以及企業類型的變更。比較受人關注的則是投資人和經營範圍變更：在投資人方面，大有新能源科技有限公司退出，王廣收、孫會傑、馮兆麒三位自然人入股；在經營範圍方面，則新增工程勘察、工程設計、工程和技術研究、貨物進出口、技術進出口等內容。
值得注意的是，大有新能源科技有限公司成立於2019年8月，法定代表人為馮兆麒。且今年3月13日，大有新能源也進行了一項股東變更，由大有控股成為該公司的唯一股東。這意味著，成立不足半年的大有控股成為大有新能源的控股股東，進而控制後者的資產。
記者分析發現，這一系列的變更或在為大有控股的資產注入做鋪墊。
根據大有控股的官網顯示，該公司以能源板塊、製造板塊以及資產板塊為三大主營方向，提供業務開發、工程建築、融資租賃、智能製造、資產運營多元化綜合服務。截止目前，該公司在海南、廣東、貴州、陝西和西藏等地擁有LNG冷熱電三聯供項目、漁光互補項目、風電項目、光伏項目等，並且該公司在貴州、湖南、江蘇、山東持有風電、水電、分佈式光伏等多個在建項目，體量較為豐富。但由於大有控股未公開業績情況，尚不知該公司目前經營狀況如何。
可以預見的是，入主天龍光電後，注入上述項目是大有控股解決上市公司經營困境的直接有效方法。
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