證券投資是一種綜合能力的體現，查理芒格最推崇的就是普世智慧，每一個學科都不是獨立存在的，學科間是沒有邊界的，投資者考慮問題需要綜合的應用所有學科的優秀模型。雖然我們不能在短時間內形成這樣規模龐大的思維方式，但是可以逐步去嘗試學科間的融合。想要看的更遠，不一定必須成為巨人，只要站在巨人肩膀上。嘗試把一些管理學、心理學的定理與投資相結合，對於投資會有所助益。今天小馬為大家介紹，特伯論斷。
特伯論斷
特伯論斷由美國經濟學家特伯提出。
在數字中找不到安全。
所有人都處於一個動態社會之中，每時每刻都在發生變化，這種變化也許很微小，讓你無法察覺。數字只能反映某一時點的情況，該時點之外數字就發生了變化，就算數值沒有改變，所表達的含義也改變了，因此數字是不安全的。特伯論斷告訴我們，數字是不可靠的，我們不能僅依靠單一數字做任何判斷。
數字量化的精確性是毋庸置疑的，但其具有時效性，且時效通常都很短暫。很多人認為量化的東西，才能反映事物的真實情況，但前提條件必須是在時效之內。
證券投資中，無論依據動量或價值方式，都離不開數字，根據特伯論斷這些數字不能作為投資者決策的唯一條件。隨機漫步假說指出股價的短期波動是無法預測的，根據動量的原理來分析股價的走勢，與猜硬幣正反就沒有絕對的區別。財務報表所顯示的是公司過去某一時點的財務狀況和運營情況。股票的價格則是公司未來運營和發展預期的貼現，因此存粹以財務報表來確定決策，也是不合理的。
雖然有這種不合理存在，但是數字並非沒有作用，只是在我們使用數字時，必須有其它條件支持，不要把數字作為唯一依據即可。不能因為癌細胞中含有水分子，就杜絕接觸水分子，水也是我們生命所必須的物質。我們需要的是合理的利用數字，把數字做為參考手段之一，而非唯一手段。
小馬有話說
數字分析是投資者進行股票分析時必須接觸的內容，無論使用哪種分析方式都無法繞過。雖然在數字中找不到安全，但沒有數字就意味這危險。
數字的不安全，是因為我們用靜態的指標分析動態的事物，這隻能反映出事物的一面而非全部。解決這個問題，有人使用足夠多的指標，使事物儘量面面俱到，有人通過其它方式輔助，使數字確定性提高。無論怎樣，單一數字無法為我們分析提供任何幫助。
常用定律與證券投資有效的結合，能讓投資者夠更好的認識市場，進一步認清自己。
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