最近，拼多多入股國美，兩家股票均大漲，拼多多開盤當時漲了13%，創歷史新高，國美漲了16%。
股民們用錢證明了這是一樁好事。
也有感嘆，曾經叱吒風雲的國美，把黃光裕推上首富的國美，如今淪落到被拼多多這個後來者，僅僅成立4年的公司投資，真是長江後浪推前浪，一浪高過另一浪。
那麼，這莊買賣好在哪裡呢？
拼多多得物流與品牌商品，國美得流量
拼多多靠在微信裡拼團快速崛起，月活4.6億，行業老二，但電商必備的物流和服務是短板。
物流是電商的血液，無論電商經營的產品多麼優質，客服多麼優秀，一旦血液出了問題，電商的整個肌體都會遭受重創。
劉強東很早認識到這一點，於是做物流自營，把京東干成行業老二。阿里後來走了聯盟的路，成立菜鳥物流，和快遞公司一起玩。中國7家快遞上市公司，阿里投了4家，百世、中通、圓通、申通，最近又有傳言說阿里將拿下韻達。
拼多多是一無自建，二無收編，命脈被別人掐著。
2019年，拼多多的包裹數佔到整個電商市場的三分之一。這些包裹全靠別人家的快遞派送，這導致訂單信息在別人手上，還要擔心對方隨時可能漲價，用戶體驗也不好。有用戶在拼多多上買了蘋果手機，想修改配送地址，在拼多多上改不了，他發現發貨用的京東物流，於是聯繫京東物流客服，成功修改。
但拼多多自己做是不可能的，這輩子都不可能。建物流太燒錢，又太費時間。京東自建物流用了12年才實現盈利，結果又要愁去哪裡找更多訂單來保證物流體系自我運轉。再說了，市場也不會給拼多多時間去做物流。
最快的方式是合作。
國美的安迅物流在全國網點超過6000個，庫房面積達195萬平方米，約為順豐的8成，峰值車輛15000輛。國美管家也能為拼多多提供家電售後服務。
而且國美賣電器的，這也是拼多多特別需要的。
電器是一個很賺錢的品類，京東近50%的訂單都來自電器。
對三四線城市的人而言，買得最貴的東西除了房子、車子，就是電器。這對提高拼多多的客單價很重要。
根據《2019年中國家電市場報告》顯示，在家電領域，京東商城、蘇寧易購、天貓分別以22.39%、18.09%、11.72%的市場份額位列前三，國美以4.88%排名第四。蘇寧投靠了阿里。那麼順位選下來，就是國美了。而國美又開遍了三四線城市，它的品牌背書正貼合了拼多多的用戶。
所以入股國美，一箭雙鵰。
另一邊的國美，也需要拼多多來彌補自身電商的短板。黃光裕從2002年就開始做電商，比淘寶早，比京東做電商也早，結果做了18年，電商一直沒什麼起色，起了個大早趕了個晚集。
而電器電商化又是趨勢，國美想重回昔日的輝煌，只能借雞生蛋。自從2018年入駐拼多多以來，國美表現搶眼，微波爐、洗衣機、電視、手機等多個家電數碼單品中奪得過銷量冠軍。讓拼多多投資，也是不錯的選擇。
打假更像是輿論戰
有人認為，拼多多入股國美，以及百億補貼品牌商，是為了洗白假貨平臺的名聲。此觀點我不完全認可，因為打假並非拼多多的首要任務。
為什麼呢？
首先，我們定義一下什麼是假貨。
通常我們認為的假貨有兩種，一種是山寨貨；第二種誇大宣傳，實際產品與宣傳不相符。
第一種山寨貨，大家並不排斥。畢竟大家收入有限，買不起名牌，但是又想用名牌來彰顯身份和地位。國家統計局局長寧吉喆表示，2019年全國居民人均消費支出21559元，每月不到2000。這哪能像月薪兩三萬的人一樣買名牌。
所以山寨產品屢禁不絕，遍佈在線上線下，淘寶有，拼多多，天貓有，某個小超市裡也有。
有需求的地方，就有商品去滿足他們。
第二種才能稱得上假貨，通過欺騙把東西賣給消費者，是大家都痛恨的。
黃崢曾在採訪中說，拼多多上真正能被定義為假貨的量比想象的少，目前的主要問題是山寨貨。我覺得這話沒錯。因為假貨影響用戶體驗，平臺為了自己的利益會主動打擊，但是山寨貨就有睜一隻眼，閉一隻眼的嫌疑。
淘寶當年也出過不少假貨事件。2015年，工商局抽查結果顯示，淘寶的正品率僅為37.25%。淘寶還硬懟了工商局，發佈了一篇名為《一個80後淘寶網運營小二心聲——劉紅亮司長：您違規了，別吹黑哨！》的文章。後來，淘寶打掉了24萬小商家。
再後來阿里重新打造了天貓，大力扶持品牌，才讓人們忘卻淘寶的假貨。
而淘寶呢？難道假貨就不存在了嗎？
非也，如今在淘寶隨便一搜，也能找到大量假貨、山寨貨。別說淘寶，天貓、京東的旗艦店也不乏假貨。
如果淘寶不存在了，很多人還覺得不習慣，畢竟一些需求得不到滿足，也會通過其實途徑去獲取，比如某魚、某音。
只不過，輿論已經不在淘寶身上，媒體都在討論天貓如何如何。
所以拼多多的假貨問題，更多是一場輿論戰。平臺能容忍山寨貨，卻不能容忍搞壞體驗的商家。
但人言可畏，平臺必須打假，打假也是政治正確。目的是樹立良好的輿論形象。
拼多多推出百億補貼、入股國美等運作，真正重要的是借品牌達成兩個目的。
1、拉攏買品牌產品的人，切入一二線城市。
他們比經常買山寨的人更有消費力，能提供更多的利潤。十個農村大媽也不如一個一線城市白領女性花的錢多。但你不能讓這群人在朋友面前炫耀在拼多多上新買的iphone時，感受到的是鄙視。
更何況，如今拼多多在三四線城市的發展已經逐漸飽和，又面臨著阿里、京東的圍剿，拼多多需要更多用戶增長，也得進攻一二線城市。
2、提高客單價。
國金證券第三方數據監測中心數據顯示，2018年1月—2019年7月，女裝類目阿里的成交件單價在200元左右，拼多多在40元左右; 手機類目阿里的成交件單價在2000元左右，拼多多在500元左右。所以在客單價方面，拼多多還有很大的提升空間。
拼多多有核心競爭力嗎？
既然假貨不是首要的問題，那什麼才是拼多多的挑戰呢？
答案是缺少核心競爭力。
拼多多現在最能拿得出手是競爭力是低價，但是這個競爭力就像是木柵欄，抵擋不住競爭對手的坦克大炮。
自從拼多多成為黑馬後，阿里和京東開始像素級抄襲拼多多的玩法，連蘇寧、抖音等外圍玩家都在向拼多多學習。
2019年，京東將旗下的京東拼購改名為京喜，仿照拼多多的玩法，並導入大量流量支持，把微信發現頁裡的購物入口由京東改成了京喜。同時還做了芬香社交裂變模式，類似於微商。二者的目標都是為了獲取三四線城市的用戶。
此招一出，效果明顯。2019年四季度，京東新增2760萬年度活躍用戶，創下過去10個季度新高，高於阿里新增的1800萬用戶。而在2019年前三季度，平均新增用戶不到1000萬，2018年三季度還是負增長。在財報中，京東也有提到7成新用戶來自三四線城市。
（從左到右：京喜、拼多多、淘寶/天貓、聚划算）
2020年3月底，阿里正式推出淘寶特價版，一度登頂Appstore免費榜。
而蛋糕就那麼，以前拼多多獨佔，現在兩家巨頭都來切，能分到的自然就少一些。
拼多多能低價，京東、阿里也能低價，而且靠著強大自身實力和物流供應體系，京東和阿里的低價還能做到成本更低，拼多多卻做不到。
所以想要切到更多蛋糕，靠補貼撒錢是不夠的，必須要有自己的優勢。
零售的核心競爭力一定是在於供應鏈。
阿里搶佔了品牌商家，京東搞了自營，物流售後服務體驗好，拼多多再走這個方向都走不通。
拼多多能建的供應鏈壁壘，大概在C2M上，直連工廠，打掉中間環節，大單採購的方式實現低成本。在整個零售界比較成功的是Costco，國內有一大眾模仿者，必要商城、小米、網易嚴選等等，但做得都不算大。如今電商平臺都在做C2M模式，截止到2019年末，參與拼多多針對C2M的新品牌計劃的品牌超過900家。
在這方面，拼多多能和阿里、京東站在同一起跑線上。目前，拼多多表現得最好的品類應當是農產品，畢竟是最早開始做的品類。早在2015年，拼多多公司推出的第一個社交品類就是水果生鮮。
未來，可以形成互補的關係 。買電器、圖書去京東，買服裝、化妝品去天貓，但是你想買一些不具備裝X功能產品，品牌性較強的，比如日用百貨、小家電、傢俱等等就可以去拼多多。
相比一兩家電商巨頭壟斷，我更希望有更多平臺出現，用戶有得選總比沒得選強，隔壁美團外賣的例子，還是熱乎的。
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