2019年歲末，南山集團放出重磅消息，將旗下包括青島航空在內的航空板塊相關資產打包賣出青島城投集團，打包總價68.5億元。
網上許多媒體誤認為青島航空賣了69億元，實際上一是沒看到南山集團的公告，二是沒看懂南山集團的公告，實際上青島航空值不了這麼多錢。
一、青島航空只賣了億元
實際上這次賣出的資產包中包含6項資產，但是每項資產具體淨資產是多少，青島航空到底賣了多少錢，關注民航之翼的朋友都會知道，小編比較喜歡用數據說話，透過數據看本質。
跟著小編來看，2019年打包了6項資產，分別為：
- 青島航空股份有限公司
- 南山公務機有限公司
- 山東南山國際飛行有限公司
- 南山集團及其關聯公司對上述3家公司的債權淨值
- 2架公務機
- 青島南山雅高美爵度假酒店北樓房屋所有權及土地使用權
值得注意的是這6項資產中包括南山集團的債權：即借給這三家公司的錢，我們知道南山集團這幾年為支持青島航空發展，可花了血本，借了不少錢給青島航空，如今民營企業不好乾，只好轉手。
這6項資產總淨值為52.5億元，賣出68.5億元，升值了30.4%。
2018年底，青島航空的淨資產12.99億元，只佔6項資產的1/4，如按照升值30.4%計算，實際售價僅為16.94億元。
青島航空的註冊資本為16個億，如果算上資金成本，加上當初收購青島交通發展持有的25%和山航持有的20%的股權，投入遠不止16億元，如今售價只高出9400萬元，看來只賣個成本價。
當然因為青島航空今年繼續虧損，到2019年6月底，青島航空的淨資產只剩下12.08億元，如此計算，升值了40.2%。
二、青島航空近年來的業績
如今的青島航空擁有25架A320飛機。
- 營運的第一年2014年營收僅2.29億元，淨虧高達1.72億元，
- 2017年，青島航空營收17.18億元，淨利潤4353萬元。（唯一盈利的一年）
- 2018年度，青島航空營收19.89億元，淨虧損1617萬元。
- 2019年上半年，青島營收12.08億元，淨虧損9981萬元。
三、其他航空公司賣了多少錢
那麼航空公司到底值多少錢呢？
可以看一看近年來發生的非上市航空公司股權交易。
- 2018年，幸福航空5.04億元轉讓24%的幸福奧凱股權，幸福奧凱價值21億元。
- 2018年，海航控股11.34億元收購天津航空8.55%股權，天津航空價值133億元。
- 2018年，海航控股15.65億元收購新華航空12.18%股權，新華航空價值129億元。
- 2019年，海航集團67億元收購天津航空48%的股權，天津航空價值140億元。
- 2019年，吉祥航空1.8億元收購九元航空11.9%的股權，九元航空價值15億元。
如此看，青島航空17億元賣得並不貴，其中原因：
- 一是可能青島航空欠南山集團的資金比較大；
- 二是可能其他幾項資產相對比較便宜，畢竟是個添頭，青島地方政府意在青島航空，南山集團搭售買賣自然要便宜一些。
當然最高也不會超過30億元，由此看來，青島航空賣的價格還是不貴的。
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